基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：bannu mazandra/法新社/盖蒂图片社最新一期《市场动态》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间15:01——金融市场数据提供商路孚特指出，欧洲加强碳减排力度的举措正推高该地区碳配额价格。周二此类配额价格自2005年欧盟启动排放交易体系以来首次突破每吨100欧元。路孚特碳研究首席分析师严琴表示：“多个因素共同推动碳价创下历史新高，但最根本且重要的驱动力是欧盟提升了气候目标雄心。“她特别提到正在进行的ETS改革，这是欧洲"减碳55"综合计划的一部分，旨在到2030年将排放量较1990年水平降低55%。([email protected]; @lhvgarcia)

美国东部时间12:32——加拿大丰业银行分析师Jason Bouvier表示，森科尔能源新任CEO Rich Kruger为这一职位带来了丰富的油砂行业经验及出色的运营安全记录。这家加拿大能源公司任命Kruger担任总裁兼CEO，接替临时CEO Kris Smith，后者将转任首席财务官兼企业发展执行副总裁。Bouvier称："（这一任命）为市场上期待领导层变动者提供了可操作的契机。“他补充道：“我们仍认为，森科尔获得优于大盘评级的最大推动力将来自连续多季度强劲的运营与安全表现。"([email protected])

1057 美国东部时间 - 泰克资源分拆其炼钢煤炭业务的举措，通过泰克金属公司创建一个以铜增长为核心且符合ESG标准的吸引力企业，同时仍能从短期内高涨的煤炭现金流中获益，Scotia Capital认为这是一个优雅的解决方案。此外，该机构表示，以最小稀释代价取消泰克双重股权结构的计划显著改善了公司治理。鉴于立即转型为铜矿商、明确退出煤炭业务的路径、改善的治理结构以及新的长期收购选择权，Scotia预计股价将获得更高评级。股价上涨2%，Scotia认为今日股价有超过10%的上涨潜力。([email protected]; @RobbMStewart)

1028 美国东部时间 - 根据Scotiabank的Ben Isaacson，锂现货市场在2023年可能会“混乱”，此前锂股在周五遭受重创。该分析师在一份报告中表示，周五的下跌主要是由于中国的一次锂精矿拍卖“因担心价格将在未来几周内下跌而被取消”。Isaacson表示，这与Scotiabank自身的观点一致，即现货锂市场的价格可能从11月的高点下跌约30%。([email protected])

1023 美国东部时间 - 力拓的盈利和经济前景可能会在周三的全年业绩中成为焦点。2021年，力拓实现了377亿美元的基本EBITDA，但分析师预计2022年将降至265亿美元，2023年预计将进一步降至246亿美元，AJ Bell表示。“2022年的下降被视为全年大部分时间金属价格下跌的结果，因为对全球经济放缓和西方经济衰退的担忧加剧，”AJ Bell分析师写道。由于中国原材料需求增加和股东回报丰厚等因素，力拓的股价略高于12个月前。“然而，经济衰退仍可能改变这种看法，”分析师表示。([email protected])

1014 东部时间 - 安托法加斯塔股价下跌1.4%，可能受到持续担忧经济衰退的影响，AJ Bell投资总监Russ Mould在一份报告中指出。铜在多个行业中用途广泛，稳定的铜价对全球经济和以智利为重点的矿业公司股票都是积极信号，Mould强调。“这种工业金属价格从2022年中的每吨1万美元跌至8000美元以下…但中国的重新开放以及国际货币基金组织和达沃斯论坛的安抚性言论意味着铜价正在反弹，并带动安托法加斯塔股价上涨，“Mould补充道。([email protected])

0525 东部时间 - 矿业股下跌，此前必和必拓公布的上半年利润低于预期，智利铜矿商安托法加斯塔的年度收益也未达到市场预期。花旗表示，必和必拓上半年EBITDA略低于花旗集团和市场预期，且该矿商的净负债高于预期。与此同时，加拿大皇家银行资本市场表示，安托法加斯塔全年EBITDA为29.3亿美元，低于预期。金融服务公司eToro表示，安托法加斯塔受到天气和生产问题以及铜价下跌的打击。不过，该公司表示，中国经济重新开放以及美国和欧洲可能出现的比预期更温和的衰退可能会支撑金属价格。“因此，如果安托法加斯塔能够避免任何重大生产过程中断，我们应该会看到2023年铜和黄金产量增加，“eToro分析师Adam Vettese写道。([email protected])

0411 美国东部时间——富时100指数下跌0.7%（58点）至7956点，汇丰银行、矿业公司和洲际酒店集团的亏损抵消了施乐辉的涨幅。汇丰银行在公布第四季度利润增长后股价下跌1.4%，但分析师认为其展望趋于保守。矿业股因必和必拓上半年利润低于预期及智利铜矿商安托法加斯塔年度收益未达市场预测而走低。洲际酒店集团也下跌1.7%，此前花旗集团称其公布的全年业绩略逊预期。不过，人工关节制造商施乐辉在发布略超预期的2023年销售展望后上涨3%。([email protected])

0347 美国东部时间——摩根斯坦利分析师在报告中指出，尽管2022年业绩喜忧参半，安托法加斯塔股价今日可能小幅跑赢大盘。这家聚焦智利市场的矿商宣布的末期股息远高于市场共识。分析师补充称，虽然8.86亿美元的净负债高于预期，但仍显示其资产负债表稳健。尽管数据表现不一，但每股60美分的总股息较市场预期高出41%，与摩根斯坦利约61.2美分的预估完全一致。该行给予该股"中性"评级，目标价1640便士。([email protected])

0303 美国东部时间——花旗分析师表示，尽管受到铜产量和铜价下跌拖累，安托法加斯塔上半年表现基本符合预期。但该智利矿商出人意料地宣布每股派发50.5美分末期股息，连续第三年实现100%派息率，远超花旗29美分的预期。分析师称：“此外，安托法加斯塔因退出巴基斯坦Reko Diq项目录得9.45亿美元特别收益，相关资金预计年底前到账，可用于股东分配。"([email protected])

2129 美国东部时间——杰富瑞分析师克里斯托弗·拉菲米纳表示，进入财报季时，由于价格疲软和持续的成本通胀，预计矿商将报告利润率受到挤压。“必和必拓的情况就是如此，本周将公布财报的力拓和英美资源集团很可能也会如此，“他在一份报告中表示。“然而，我们必须记住，盈利显然是向后看的，近几个月来宏观环境发生了重大变化，“拉菲米纳补充道。他表示，中国正在重新开放，美国的通胀正在降温，欧洲今年冬天避免了能源危机。拉菲米纳认为，对于必和必拓来说，这意味着强劲的下半年和更强劲的2024财年，他认为必和必拓周二报告的上半年业绩将被证明是盈利低谷。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1842 美国东部时间——加拿大皇家银行资本市场的分析师表示，必和必拓的上半年利润结果"出人意料地糟糕”"，他们此前预计盈利、股息和现金流会更高，净债务会更低。分析师在一份报告中表示，这"“强烈表明矿商仍面临具有挑战性的通胀环境”"。他们表示，虽然炽热的通胀应该会在下半年降温，但必和必拓在实现全年成本指引方面可能会面临巨大障碍。““也就是说，缺乏指引变化可能会将现阶段普遍的盈利下调限制在疲弱的上半年业绩上，““分析师表示。必和必拓股价下跌2.0%，至每股47.51澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)