再次私有化成为新上市公司的新潮流 - 《华尔街日报》

越来越多的新上市公司正竞相回归私有化，因为它们发现首次公开募股(IPO)并不总是像人们所说的那么好。

Dealogic的数据显示，在2020年和2021年的繁荣时期上市的数百家公司中，已有10家同意将自己出售给私募股权公司。而在2018年或2019年上市的公司中，只有8家在随后几年实现了私有化。

促使许多公司选择收购而非保持上市的决定因素是2020-21年IPO类股的糟糕表现，其中大多数现在的交易价格低于发行价。

这使得这些公司成为私募股权投资者的主要目标，这些投资者渴望将大量现金投入使用，并为拥有剩余股权的收购公司创造了退出机会，这些公司面临着向基金支持者返还资本的压力。

烤架制造商Weber Inc.去年同意以每股8.05美元的价格私有化，远低于18个月前14美元的IPO价格。数据分析软件公司Sumo Logic Inc.今年2月同意被私募股权公司Francisco Partners以每股12.05美元的价格收购，低于该公司22美元的IPO价格。

银行家、投资者和高管们表示，预计未来几个月还会有其他公司效仿。

据《华尔街日报》报道，Cvent Holding Corp.在2021年进入公开市场，此前多年由收购公司Vista Equity Partners所有，正在探索出售，这家活动软件提供商的估值可能超过40亿美元。Cvent通过与一家特殊目的收购公司合并上市，交易价值53亿美元。

这是史上最繁忙的IPO市场后遗症的又一迹象。2020年和2021年，企业争相上市，当时投资者愿意为未来盈利和增长的承诺支付高价。利率飙升和股价大幅下跌使得投资者对新股发行失去兴趣，IPO市场几乎陷入停滞。顾问们希望到年中时IPO市场将开始解冻，而且近几周已有亮点出现。但一些等待时机的大型公司，如金融科技巨头Stripe Inc.，预计最早也要到2023年底才会上市。

并非所有人都在亏本出售。

网络安全提供商KnowBe4 Inc.在10月同意与Vista Equity达成交易再次私有化，该交易对公司的估值约为45亿美元，高于其IPO时的价格。

烤架制造商Weber去年同意私有化，股价远低于18个月前的IPO价格。图片来源：Scott Olson/Getty Images联系Corrie Driebusch，邮箱：[email protected]；联系Laura Cooper，邮箱：[email protected]

更正与补充本文附带的图表显示了公司估值，最大值为150亿美元。本文早期版本中的图表错误地将最大值标为500亿美元。（2月20日更正）F45 Training Holdings Inc.目前没有私有化计划。本文早期版本中的图表错误地将F45列入了截至2月17日已私有化或计划在上市不到三年内私有化的公司名单中。（2月22日更正）

出现在2023年2月21日的印刷版中，标题为《新上市公司再次私有化》。