全球工人薪资增长未能跟上通胀步伐——《华尔街日报》

发达经济体的工资增长正从高位趋于平稳或下降。对央行而言这是个好消息：没有迹象表明出现了工资推高物价、物价又推高工资的螺旋式上升。这使得通胀率下降的同时失业率不会大幅上升的可能性增加了。

但对劳动者来说，情况就不那么乐观了。根据国际劳工组织的预测，去年工资涨幅高于前两年，但仍未赶上主要发达经济体的物价涨幅。报告显示，去年劳动者实际购买力（经通胀调整后的平均工资）已低于2019年疫情前水平。因此尽管劳动力需求旺盛且失业率极低，许多发达经济体的劳动报酬占经济产出比重仍在萎缩。

美国多项指标显示，名义工资增速（未经通胀调整）自去年年中以来显著放缓。1月私营部门非农员工平均时薪同比上涨4.4%，较去年3月的5.6%有所回落，也低于截至1月的年度消费者价格指数6.4%的涨幅。

根据爱尔兰央行与招聘公司Indeed（追踪数百万在线招聘广告薪资）的报告，欧洲六国平均工资增速从11月的5.2%降至12月的4.9%。欧元区年度通胀率最终定格在9.2%。

在加拿大，央行行长蒂夫·麦克勒姆强调了工资增长放缓，以解释该行在将关键利率上调至15年来最高水平4.5%后，近期决定暂停加息。

麦克勒姆表示：“目前工资增长率维持在4%至5%之间，似乎已在该区间内趋于平稳……工资-价格螺旋上升的风险已经减弱。”

经济学家指出，薪资增长往往滞后而非领先于通胀，因为工人和雇主会根据实际经历的价格调整薪资预期。因此，近期薪资增长放缓可能滞后反映了去年夏秋之际美国、欧元区等主要经济体通胀见顶的事实——随着能源价格大幅下跌和全球供应链压力缓解，通胀自那时起已有所回落。

但为何薪资从一开始就未能追上通胀？原因之一是工资具有粘性，变化相对缓慢且迟滞（以月或年为单位），而价格变化更为迅速。企业可能对大幅加薪持谨慎态度，因为后续降薪会打击员工士气。

今年波士顿马萨诸塞州LGBT商会招聘会上，求职者与潜在雇主交谈。图片来源：埃林·克拉克/《波士顿环球报》/盖蒂图片社经济合作与发展组织经济学家安德烈亚·加内罗表示，当前经济增长放缓和裁员威胁可能正在缓和工人的加薪诉求。他指出，欧洲工会如今更关注就业保障而非薪资问题。

爱尔兰央行行长加布里埃尔·马赫卢夫称，工人薪资要求相对合理，部分原因是疫情期间及能源危机中政府补贴维持了收入水平。“人们明白，不合理的加薪要求可能适得其反恶化局面，“他在采访中表示。

关键的是，许多发达经济体的劳动力数量正从疫情初期的萎缩中复苏，这有助于缓解用工短缺。疫情初期流失的部分劳动者正因储蓄耗尽和通胀侵蚀而重返岗位。

高通胀时期，工人往往难以挽回实际购买力的损失。图片来源：阿尔伯克基日报/Zuma Press美国劳工部数据显示，25-54岁美国人就业或积极求职比例已回升至83%，基本持平疫情前水平。欧洲同年龄段就业或求职率达86.5%，较疫情前高出1个百分点。英国则呈现劳动参与率下降与异常强劲薪资增长并存的特殊现象，暗示劳动力短缺可能推高了工资水平。

移民数量也在近几个月强劲反弹，随着部分政府试图弥补疫情期间的缺口，加拿大、西班牙和德国的移民人数已创下历史新高。

在美国，净国际移民在截至2022年年中的一年里为美国人口增加了逾百万，美国人口普查局表示。阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克称，移民工人可能助推了1月份非农就业人数强劲增长51.7万，同时使工资通胀保持温和。他表示，同样的因素可能也在欧洲发挥作用。

历史表明，工人往往无法从高通胀中挽回损失。根据圣路易斯联邦储备银行的研究，在美国，高通胀时期通常是实际工资增长较低的时期。澳大利亚央行称，20世纪70年代和80年代澳大利亚的高通胀导致工人实际收入下降。

但有理由认为实际工资可能很快恢复。在一系列发达经济体，工资增长仍保持在至少十年来的最快水平附近。随着工资谈判的进行，工资增长可能会保持在高位。

在没有深度衰退的情况下，失业率可能会保持在足够低的水平，从而为工人保留一定的议价能力。发达经济体人口老龄化和工人因病（通常是新冠肺炎）缺勤增加正在制约劳动力供应。

市场押注今年发达经济体的通胀将迅速下降。如果是这样，通胀很可能会降至工资增长以下，因此实际工资将随着工人在经济蛋糕中的份额增加而上升。

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刊登于2023年2月21日的印刷版，标题为《通胀增速超过工资涨幅》。