能源与公用事业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：迈克·布莱克/路透社最新一期《市场对话》聚焦能源与公用事业板块。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20和16:50更新。

09:56 ET – 英国石油公司（BP）最初代表British Petroleum（英国石油），后改为Beyond Petroleum（超越石油），如今莫非变成了Burgers & Pizza（汉堡与披萨）？这或许有些牵强，但该公司宣布以13亿美元现金收购美国旅行中心（TravelCenters of America），确实大幅扩展了其在24小时便利零食及快餐/全服务餐厅领域的版图。都铎皮克林公司在研报中指出：“此次收购使BP便利业务规模显著扩大——TA约70%的毛利润来自便利服务业务，收购后BP全球便利业务毛利润将实现近倍增。“BP则将便利业务列为五大"战略转型增长引擎"之一，认为其与电动汽车充电及其他出行方式变革高度契合。([email protected])

09:36 ET – 瑞银分析师在研报中表示，葡萄牙电力公司EDP-Energias de Portugal、西班牙伊维尔德罗拉（Iberdrola）等可再生能源业务占比较高的欧洲公用事业企业，将成为欧盟《绿色新政产业计划》的最大受益者。该计划是欧盟对《通胀削减法案》的回应，将为绿氢项目提供新资金并加快审批流程。瑞银指出，丹麦电力公司沃旭能源和德国莱茵集团也将因此受益。通过审批提速解决制约风光电扩张的瓶颈问题，未来两到三年欧洲有望实现更大幅度的产能提升。([email protected])

0614 ET – 北海油气公司EnQuest预测2023年产量将低于2022年且运营成本上升，导致其股价下跌11%。SP Angel表示，尽管受对冲要求限制，EnQuest在2022年凭借稳定产量和大宗商品价格强劲创造了超过5亿美元自由现金流。但该经纪商指出，各业务板块运营结果参差不齐限制了盈利增长，英国能源利润税的影响明显抑制了投资，降低了产量、现金流和减债速度。“继去年完成再融资后，我们关注持续强劲的现金流是否会使公司重新评估今年战略和资本配置政策，“SP Angel分析师David Mirzai写道。([email protected])

0515 ET – AJ Bell在市场评论中表示，EnQuest将2023年指引下调归咎于英国能源利润税变动，但恐怕难获同情。“谁能找到世界上最小的小提琴？尽管录得创纪录现金流，北海油气生产商EnQuest仍在高调抱怨暴利税，“投资总监Russ Mould表示，并指出该集团放弃Kraken油田钻探计划的决定可能引发担忧，因英国当前需要尽可能多的本土产量。股价下跌10.4%至19.12便士，为2022年1月以来最低。([email protected])

0514 ET – 高盛分析师在研究报告中指出，Enel发电结构中可再生能源占比提升是推动其排放强度下降的主要因素。碳排放强度（即排放量占总能源产量的比例）可衡量企业业务流程的碳排放效率。“我们认为Enel的可再生能源资产管道将推动年均新增6-7吉瓦可再生能源装机，使其成为全球最大可再生能源开发商，“该投行表示。高盛预计2022-2025年间Enel每年将投资约150亿欧元支持可再生能源部署，并受益于欧盟对绿色能源的日益重视。([email protected])

0450 东部时间 - 高盛研究显示，英国石油(BP)、埃尼集团(ENI)和雷普索尔(Repsol)很可能在2025至2026年间比欧洲其他油气生产商更快实现减排。这家美国投行表示，在其覆盖的所有欧洲油气公司中，这三支获"买入"评级的股票预计排放强度（即排放量占总能源产量的比例）降幅最大。报告指出，到2030年底，BP可能将其运营和采购能源产生的排放减少30%，同时将所有其他间接排放削减约25%。高盛补充称，随着时间推移，改善排放强度的公司可能获得更多ESG基金持仓。([email protected])

0417 东部时间 - Equita Sim分析师Massimo Bonisoli在研究报告中表示，埃尼集团在美国的生物炼油厂合资项目有助于该公司实现可持续交通业务的核心盈利目标。这家意大利油气巨头已与PBF能源公司达成协议组建合资企业，并计划向路易斯安那州的圣伯纳德可再生炼油厂投资高达8.85亿美元。“考虑到美国的国内激励和补贴政策，我们认为在美国开发生物炼油厂比在欧洲具有更高经济回报。“Bonisoli表示。埃尼集团目标到2025年实现可持续交通业务（包括生物炼油、生物甲烷资产及营销业务）息税折旧摊销前利润超过9亿欧元。([email protected])

2116 美国东部时间 - 野村证券分析师Cindy Park在研究报告中指出，SK创新电池业务的估值可能因福特汽车暂停电动皮卡生产（涉及SK电池潜在问题）而承压。她指出，这家韩国电池制造能源公司还面临美国市场竞争加剧的挑战——福特近期与中国电池制造商宁德时代签订了供应合同。野村现将SK创新电池业务估值下调至13.3万亿韩元（原估值14.2万亿韩元），将评级从"买入"降至"中性”，目标价砍32%至15万韩元。该股现涨0.3%报16.05万韩元。([email protected])

2042 美国东部时间 - 丰隆投行分析师Jeremie Yap表示，戴乐集团或受益于旅行限制放松，其边佳兰深水码头有望吸引更多外国客户与投资者。这一潜在客流将强化该马来西亚公司的下游工程、采购、施工及调试业务，以及中游"照付不议"储罐终端业务。但考虑到高通胀对下游利润率及人力材料成本的影响，Yap将戴乐2023-2025财年净利润预测分别下调3%、5%和2%。丰隆维持"买入"评级，但将目标价从3.04林吉特调降至2.82林吉特。该股现跌0.8%报2.56林吉特。([email protected])

2008年ET – Origin Energy预计其能源市场业务的年度息税折旧摊销前利润（Ebitda）将达到6亿至7.3亿澳元指导范围的上限，而瑞银（UBS）认为澳大利亚政府对煤炭行业的干预将带来额外利好。Origin的指导范围未包含政府在2024年6月中旬之前将煤炭价格上限设定为125澳元/吨所带来的任何收益。瑞银认为，价格上限将缓解Origin近期面临的煤炭供应挑战，因为该公司现在可以以更低价格获取煤炭，从而在下半年带来3000万至4000万澳元的收益。“然而，在乐观情况下，这些收益可能超过1亿澳元，“分析师Tom Allen在一份报告中表示。“这一点，加上Origin宣布每股16.5澳分的中期股息[尽管上半年自由现金流为负]，增强了市场对能源市场Ebitda将强劲向下半年倾斜的信心。"([email protected]; @dwinningWSJ)