当美中关系“爆裂”时——《华尔街日报》

一架喷气式战斗机飞过疑似中国气球的残骸，该气球本月在大西洋上空被导弹击落。图片来源：Chad Fish/Associated Press美中关系一如既往地复杂，过去主要受一个简单法则支配——共同利益法则。然而如今，另一个著名定律正在左右事态发展——墨菲定律，即任何可能出错的事终将出错。

围绕中国所谓间谍气球出现在美国及其盟友上空的外交风波，只是这一现象的最新例证。这应引起投资者和公众的深切担忧——尤其是在台湾问题上——且已对今年市场造成显著负面影响。

最新外交争端引人注目之处在于，拜登政府与北京方面显然都希望为两国关系设定底线。这场争执爆发于美国国务卿安东尼·布林肯原定访华前几天，而此次会晤已筹备数周。

布林肯此行目的之一，是缓解去年夏天围绕台湾问题的高风险边缘政策后的紧张局势。此前自12月以来，北京方面对国内外企业的态度已出现显著积极转变。

此外，《华尔街日报》和《华盛顿邮报》的报道均指出，该气球飞越美国大陆很可能是个意外。当华盛顿向北京通报发现气球时，中国高层官员措手不及。该气球原本似乎是要飞往美国关岛领地。而中方最初的回应按近期标准来看已高度克制。

但这些都无济于事。

到上周，华盛顿与北京已重回全面对抗状态，布林肯的访问被无限期推迟，气球在海上被击落，中国股票也随之应声下跌。

诚然，该事件远非近期影响市场的唯一因素。但中国股票，尤其是在美交易的股票，一直表现疲软。根据Factset数据，MSCI中国指数在2023年初曾轻松跑赢标普500和纳斯达克综合指数，但在过去15个交易日下跌近10%，而同期标普500上涨2%。

MSCI中国指数和香港基准恒生指数也双双落后于跌幅仅5%的MSCI亚洲新兴市场指数。与此同时，以中国银行等聚焦本土的国有企业为主的中国在岸沪深300指数，按美元计算仅下跌2%。很难不将这些现象解读为气球飞越事件的影响。

毋庸置疑，没有国家会欢迎意图不明的外来物体飘越领土——美国击落气球 arguably 是其正当权利。但这场谨慎推进的和解进程竟如此轻易被——字面意义上的——“热气球"打乱，这一事实揭示了一个令人忧心的深层趋势。

两国首都的鹰派，尤其是美国国会，如今已获得如此大的影响力，以至于任何小问题都可能轻易升级，即使北京和华盛顿的高层领导人正积极试图平息事态。

例如，考虑一下在台湾附近或南海上空发生空中碰撞的后果——正如不到两个月前几乎发生的那样。只要这种态势持续下去，任何与关系回暖相关的“缓解性上涨”——尤其是在美国上市的中国股票——都将面临突然且几乎完全不可预测的逆转风险。

据报道，华盛顿和北京正在考虑在本周末即将举行的慕尼黑安全会议上安排布林肯与中国最高外交官王毅进行一对一会谈。距离美国总统大选仅剩18个多月，且“对华软弱”愈发成为政治负担，建立新的信任措施和强有力的应急机制将至关重要。

否则，请系好安全带。墨菲先生（指不可预测的风险）正掌握着方向盘。

联系作者纳尼尔·塔普林，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年2月17日的印刷版，标题为《美中关系悬而未决》。