《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：bannu mazandra/法新社/盖蒂图片社最新一期《市场动态》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美东时间13:05——挪威海德鲁公司表示，汽车市场正成为低碳铝需求增长的主要驱动力，这类铝产品的碳排放标准严于常规产品。尽管汽车制造商需支付溢价采购低碳铝，但在电动车等车型生产中正加速采用。这促使挪威海德鲁在密歇根州卡索波利斯建设新工厂，预计2025年全面投产后挤压锭年产能将达12万公吨。公司高管哈尔沃·莫兰向《华尔街日报》表示：“增长态势良好”，并指出拜登政府2030年电动车普及政策有力促进了其低碳产品的市场拓展。（联系邮箱：[email protected]；推特：@kirkmaltais）

美东时间12:16——诺福克南方铁路公司CEO艾伦·肖宣布，将设立100万美元社区支持基金作为俄亥俄州东巴勒斯坦灾后重建的"首付款"。2月3日该公司一列货运列车脱轨引发大火，有毒化学物质渗入当地空气、土壤和水源。肖在最新公开信中表示：“重建工作已启动，我们将持续驻守直至确保社区安全，助力东巴勒斯坦复苏繁荣。“这家去年创下127亿美元铁路营收纪录的企业，其最大股东为先锋集团和贝莱德，股价当前下跌1%至235.85美元。（联系邮箱：[email protected]）

1000 ET - 媒体报道泰克资源再次考虑分拆其炼钢煤炭业务对这家加拿大矿商可能是利好消息，不过Scotia Capital认为，由于长期家族控股使得泰克不太可能成为收购目标，目前看来不太可能出现大幅重估。分拆的想法已公开考虑多年，Scotia对煤炭业务的估值在扣除债务和可能的环境负债前为110亿加元，并指出煤炭一直是推动泰克铜业务增长的主要自由现金流来源。据估算，2022年煤炭贡献了泰克69%的可归属息税折旧摊销前利润(EBITDA)，但随着泰克大型铜项目投产，预计今年将降至58%，明年降至40%。([email protected]; @RobbMStewart)

0811 ET - Reliance钢铁公司作为金属加工服务提供商，目前几乎没有看到经济放缓的迹象。该公司表示，其最大终端市场非住宅建筑领域因可再生能源等相关设施建设而保持着健康的项目储备。随着供应链问题缓解和产量上升，汽车市场收费加工服务需求正在改善。在更广泛的制造业领域，该公司称需求趋势稳定且基本持平。即使在去年受库存过剩冲击的半导体行业，Reliance钢铁表示随着制造业回流北美，需求正在改善且长期前景光明。([email protected]; @WillFOIA)

0542 东部时间 – 液化空气集团的增长势头可能会持续到2023年，尽管随着定价效益回归正常，增速将有所减缓，花旗分析师Mubasher Chaudhry在一份报告中表示。这家工业气体公司拥有坚实的订单储备，目前积压订单达35亿欧元，Chaudhry称。尽管由于终端市场需求放缓，大型工业部门表现疲软，但该公司2022年大部分业务实现了强劲的内生增长，电子业务增长良好，工业零售领域订单储备充足，该分析师表示。虽然气体业务复苏可能较为温和，但公司股价仍可继续上行，Chaudhry指出。([email protected])

0539 东部时间 – 液化空气集团第四季度有机销售额增长符合市场预期，而这家法国工业气体公司的下半年盈利和现金流超出预期，瑞银分析师在研究报告中表示。下半年息税前利润比共识预期高出3%，营运现金流较预期高6%，分析师称。展望2023年，公司表示有信心在汇率不变的情况下进一步提高营运利润率并实现经常性净利润增长。根据共识预测，2023年有机销售额应增长5.1%，报告净利润预计增长10%，分析师指出。“气体业务仍能罕见地兼具定价权与新项目带来的强劲有机增长，尤其是在能源转型领域，“他们补充道。([email protected])

0101 东部时间 - South32一直寻求增加对有助于全球脱碳的金属的投资，但可能已错过锂矿机遇。“我们可能低估了锂的前景，“South32首席执行官格雷厄姆·克尔向记者表示，“市场供应量增长不及预期，而需求比我们三四年前的预测更为强劲。“该矿业公司一直在增持镍、锌和铜等金属头寸。克尔称，当前跟风投资锂矿对South32股东而言并不明智。“我们确实看好锂，“他说，“但目前我们认为多数锂矿股估值过高。"([email protected]; @RhiannonHoyle)

2301 东部时间 - 杭州福斯特应用材料一季度毛利率有望回升，大和资本分析师马维斯·马和叶德仁在研究报告中指出，这得益于本月公司主力产品10%高效太阳能光子膜产量提升及原材料成本处于低位。分析师表示，由于太阳能组件需求旺盛带动订单强劲增长，主力产品产能得以释放。两位分析师将评级从"跑赢大盘"上调至"买入”，并将12个月目标价从60元人民币调高至80元。该股最新报68.06元，涨幅0.3%。([email protected])

2111 东部时间 - Barrenjoey分析师在报告中建议，Newcrest矿业应考虑出售资产后实施股票回购和/或分拆巴布亚新几内亚利希尔矿业务。他们认为，Newcrest董事会拒绝纽蒙特收购要约，却仅以非排他性方式有限度开放信息查阅的决策，“为其他潜在收购方考虑部分或全面收购Newcrest资产创造了条件”。Barrenjoey给予该股"增持"评级，目标价26澳元。Newcrest股价下跌1.6%至23.93澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2044 ET - 花旗分析师Paul McTaggart在报告中指出，South32上半年业绩中"唯一令人失望之处"可能是2024财年Sierra Gorda矿场铜产量预期下调。由于计划开采品位降低，该公司预计该矿场年铜产量为6.7万公吨，低于2023财年预估的7.18万吨。McTaggart表示，除此之外，业绩"基本符合预期，对市场影响中性”。South32股价在悉尼下跌0.1%，报4.615澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2020 ET - 加拿大皇家银行资本市场分析师Kaan Peker在报告中称，South32上半年业绩中，息税折旧摊销前利润(EBITDA)、净利润和股息均超市场预期，但该矿企的成本指引调整喜忧参半。“EBITDA超预期主要来自大部分资产，除南非锰矿外，所有资产均小幅超出共识预期，“Peker表示，“2023财年成本指引更新好坏参半，但第一印象对RBC的2023财年预估略有正面影响。“South32股价在悉尼仍下跌0.7%，报4.59澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1959 ET - 加拿大皇家银行资本市场分析师表示，Newcrest"丰厚"的中期股息可能部分表明，在拒绝Newmont收购提议之际，这家金矿商不需要为项目管道寻求外部资金。超出共识的派息与拒绝Newmont提议共同成为Newcrest半年报焦点。“虽然NCM拒绝了报价，但他们通过允许NEM进行有限尽职调查，为更高溢价交易留有余地，“分析师称，“现在合并责任回到NEM身上，需要找到既能满足自身股东又能让NCM满意的足够溢价。“他们补充说，对交易可能失败的担忧或引发Newcrest股票的短期获利了结。Newcrest股价下跌1.9%，报23.84澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1932年东部时间 - 澳大利亚能源市场的政府干预不应让Origin Energy的投资者过于担忧，至少到2023财年结束前如此。政府对天然气生产商的国内销售实施了12澳元/千兆焦耳的临时价格上限，对煤炭实施了125澳元/吨的临时价格上限。RBC分析师戈登·拉姆齐在一份报告中表示：“我们认为煤炭价格上限对Origin有利，因为尽管供应情况现已改善，但该公司此前因合同煤炭供应商问题一直在市场上为Eraring发电站购买煤炭。“RBC补充说，Origin的能源市场可能不受天然气12澳元/千兆焦耳价格上限的影响，因为其供应在12月23日上限生效前已全部签约。([email protected]; @dwinningWSJ)