美国1月零售销售额大幅反弹 - 《华尔街日报》

消费者在上个月以3%的零售支出增幅强势回归，这是近两年来最大的月度涨幅，进一步证明美国经济增长在今年初有所加快。

美国商务部周三报告称，经季节性调整后，1月份美国零售额较12月跃升，此前在2022年最后两个月出现下滑，因消费者在汽车、家具、服装和外出就餐上的支出增加。

今年初就业增长强劲。美国劳工部本月早些时候表示，1月份雇主增加了50多万个就业岗位，失业率达到53年来的最低水平。美联储周三表示，1月份制造业产出增长1%，此前在去年最后两个月出现下滑。高通胀在1月份也有所缓解。

“消费者的状况相当不错，”Naroff Economics LLC的总裁乔尔·纳罗夫(Joel Naroff)说。“当人们对他们的就业状况感到满意时，这就会转化为消费者支出。”

招聘和消费者支出是经济增长的重要因素。亚特兰大联邦储备银行周三将其对美国第一季度国内生产总值的估计从2.2%上调至2.4%的年率，反映了新的支出、工业产出和库存数据。

美联储官员自去年3月以来积极加息，以冷却经济并减缓价格上涨，而近期的增长可能使美联储降低通胀的努力复杂化，去年的通胀达到了40年来的最高水平。

美联储计划在3月会议上再次加息，经济增长加速可能促使加息幅度进一步扩大。

美国股市收盘上涨，早盘下挫后投资者消化了又一份强劲的经济报告。道琼斯工业平均指数微涨38.78点至34128.05点，标普500指数上涨11.47点。纳斯达克综合指数攀升110.45点，涨幅0.9%。国债收益率同步上升。

零售支出激增之际，商品价格已从早前推动通胀飙升的高位显著回落——当时疫情相关的供应瓶颈与经济全面重启后的需求激增相碰撞。剔除波动较大的食品和能源类别后，上月核心商品价格仅上涨1.4%，而剔除能源的核心服务价格涨幅达7.2%。

尽管近月通胀有所降温，但仍处于高位，且对支出可能产生双重影响：物价上涨会推高销售额。与多数政府报告不同，零售数据未经通胀调整，同时反映了价格变化与购买量。

卡夫亨氏公司周三宣布第四季度扭亏为盈，通过提高超市售价抵消了通胀压力。2022年该公司提价15.2%，这与家乐氏、亿滋国际和康尼格拉等食品零食竞争对手的策略如出一辙——这些企业将通胀压力转嫁给消费者且未遇明显阻力。Krispy Kreme公司表示情人节期间观察到大量顾客购买甜甜圈作为礼物。

1月零售销售额创下自2021年3月以来的最大百分比增幅，反映出美国消费者支出呈现分化态势。他们在食品杂货和汽油等日常必需品上的支出较为克制，却增加了对高价可选商品的投入。

从餐厅、汽车经销商、百货商店到家具卖场和家电专卖店，几乎所有零售类别均实现增长。餐饮类消费同比上涨7.2%，创2021年3月以来最大涨幅。相比之下，杂货店销售额仅微增，加油站销售则持平。经济学家指出，温暖晴好的天气可能助推了1月消费需求——这类气候条件能增加客流量。例如纽约市本季直到2月才迎来初雪，打破了50年来最晚降雪纪录。

餐饮供应商Chefs’ Warehouse公司首席执行官克里斯托弗·帕帕斯周三向投资者表示，其服务的高端餐厅需求今年迄今保持坚挺。

“无论是普通消费者还是商务旅客都在消费，“他表示，“我们对这种趋势将持续保持乐观。”

汽车及零部件销售额上月增长5.9%，而12月曾下跌1.8%。美国商务部本月初称，经季节性调整后的汽车销量在1月有所上升。

“市场正在蓬勃发展，“工业润滑油制造商AML Industries副总裁马特·纳塔莱表示，“被压抑的汽车需求正在大量释放。”

美国银行表示，1月份其借记卡和信用卡客户的每户家庭支付额同比增长5.1%，较12月份2.2%的增幅有所上升。

杰富瑞集团首席金融经济学家安内塔·马尔科夫斯卡指出，销售数据可能是疲弱假日购物季后的暂时反弹。家庭可能继续增加储蓄，从而抑制今年晚些时候的消费支出。“不要从这种强劲表现中过度推断，“她表示。

个人储蓄率在疫情初期激增后，于2022年跌破历史平均水平。最近几个月开始小幅回升，而储蓄增加可能转化为消费减少。

马尔科夫斯卡还表示，礼品卡的流行可能是1月消费数据强劲的另一原因。美国商务部统计的是礼品卡在零售商处兑换时的销售额，而非首次购买时。她称许多人在圣诞节收到礼品卡，包括她家庭成员中想要Roblox游戏卡的人，这些消费会延迟兑现。

零售销售在百货商店和餐馆等各经济领域普遍增长。图片来源：霍尔丹娜·贝穆德斯/彭博新闻"这实际上导致大量节日消费被延迟到1月份，“她补充道。

RSM美国会计师事务所分析师迈克·格拉齐亚诺在研究报告中指出，奢侈品和高收入群体可能推动了增长，因为他们仍有额外储蓄可供消费。

冬季服装制造商Columbia Sportswear公司的首席执行官蒂莫西·博伊尔表示，由于人们在办公室和远程工作中穿着更为休闲的服装，他的公司正从中受益。

“消费者显然已经准备好并且有能力购买他们想要的产品，”他说。“那些之前觉得去商店不舒服的人现在感觉更自在了。””

社会保障支票在今年年初增加了8.7%，这是几十年来最大的通货膨胀调整，这可能帮助了大约7000万受助人增加支出。

在纽约长岛周围举办快速约会活动的杰伊·罗森斯威格表示，由于疫情消退，越来越多的人外出就餐，周六晚上预订餐厅变得更加困难。Weekenddating.com的老板表示，他转而举办了更多的下午活动。

“餐厅的生意已经好转，”他说。“对我来说，找到合适的地方更难了。”

零售销售报告只是支出的一部分情况，因为它不包括许多服务，如旅行、住房和公用事业。商务部将在本月晚些时候发布包含更完整支出数据的月度报告。

写信给奥斯汀·赫福德，邮箱：[email protected]

刊登于2023年2月16日的印刷版，标题为’零售支出大幅反弹’。