PayPal需证明其攻守兼备——《华尔街日报》

PayPal品牌结账按钮的交易量增长基本与全球电子商务增速持平。图片来源：Alexander Sayganov/Zuma PressPayPal 即将迎来新的管理层，等待他们的将是繁重的任务。

周四，PayPal首席执行官丹·舒尔曼在公司财报发布时宣布即将退休。在经历了疫情期间的数字商务繁荣后，PayPal如今面临诸多挑战，由于收入和交易增长放缓，其股价在过去一年下跌逾三分之一。这反映出电子商务增长自峰值以来已大幅放缓，给数字支付公司带来了更大压力，要求它们展现出份额增长或盈利能力的提升。

不过，舒尔曼也推动了不少艰难工作，这应能让继任者的工作稍微轻松些，或至少更清晰。几年前，这包括与信用卡网络达成协议为PayPal开辟新机遇。最近，公司为寻求大幅节省成本，安抚了一位激进投资者并裁员7%。PayPal预计2023年调整后每股收益增长约18%，高于此前约15%的预期。

或许同样重要的是，舒尔曼先生已采取多项措施来捍卫PayPal的结账按钮市场份额，抵御包括Apple Pay在内的众多竞争对手。他在周四表示，这些措施包括优化结账按钮的点击流程，例如应用内"无密码一键支付"。目前PayPal已为前100家顶级零售商中的约三分之一部署了最新结账体验，2023年目标覆盖50%。该公司希望抢占更多移动端结账市场份额。

舒尔曼指出，由于目前仍有约30%的结账需手动输入信用卡号，数字结账领域的发展空间足以容纳多个增长玩家。PayPal品牌结账按钮的交易量增长至少与全球电商增速同步——2022年外汇中性基础上同比增长5%，这应是最低基准。但对于志在颠覆线上结账而不仅限于跟随的企业，投资者显然期待更高表现。

尽管PayPal近年来业务多元化，这些结账交易仍是核心。相比通过Braintree部门处理的非品牌后台支付，品牌按钮支付能为PayPal带来更高利润。这也为其他服务和非交易收入（如"先买后付"信贷）打开入口。

基于此，另一项关键举措是从Braintree交易中挖掘更多收入。其一是拓展通常比大企业支付费率更高的中小商户；其二是增加风险管理和外汇服务等增值服务。当然，PayPal在该领域也面临激烈竞争，但其面向消费者的独特资产有助于抢占市场份额。

今年电子商务支出的变化，尤其是非必需数字消费的走向，是影响增长的最大变数。PayPal表示仍难以预测未来一年的发展态势。若通胀缓解释放出更多非必需消费资金，使前景趋于明朗，PayPal或迎来大幅增长。在此之前，焦点可能仍将集中在市场份额争夺战上。

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本文发表于2023年2月11日印刷版，标题为《PayPal争夺电子商务未来之战》。