金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社美国东部时间15:38——投资公司Matthews Asia（专注于新兴市场的ETF和共同基金管理机构）的投资组合策略主管David Dali表示，如今新兴市场的风险低于一年前，“我们预计随着时间推移，风险溢价将继续下降，估值将[上升]"。他告诉《华尔街日报》，由于发达国家面临经济衰退风险，今年新兴市场很可能以比往常更大的幅度超越发达经济体。此外，中国经济重新开放"已从过去18个月相当强劲的逆风转变为现在的中性因素”，甚至成为新兴市场的有利因素。([email protected]; @ptrevisani)

美国东部时间12:12——在宏利金融股价强劲上涨后，尽管基于对这家加拿大公司资本前景的乐观预期将其目标股价上调2加元至73加元，但加拿大帝国商业银行仍将其评级从"跑赢大盘"下调至"中性"。尽管第四季度每股收益超出预期，但考虑到亚洲地区收益下降和MFS管理服务净赎回增加（部分被美国收益增长所抵消），CIBC将2023和2024年盈利预测均下调约1%。股价下跌1%至67.60加元，但2023年仍累计上涨7.6%。([email protected]; @RobbMStewart)

美国东部时间12:03——加拿大帝国商业银行对加拿大永明人寿集团转为看涨，因有迹象显示这家金融公司的增长前景改善。CIBC将其评级从"中性"上调至"跑赢大盘"，目标价提高3加元至40加元，并表示欧洲和资本风险解决方案的前景有所改善。其对2023年的基本每股收益预估微幅上调，2024年预估上调3%。并指出永明当前市盈率较同行高出约2%，而历史溢价水平为10%。股价下跌0.6%至35.69加元。([email protected]; @RobbMStewart)

1135 美国东部时间 - 杰富瑞分析师在一份报告中指出，桑坦德银行和BBVA银行第四季度业绩表现亮眼，其有形股本回报率（一项盈利指标）在2023年预计将实现同比增长，而此前市场普遍预期会下降，且两家银行的国际业务持续表现良好。分析师表示，随着收入势头增强和拨备趋于稳定，桑坦德银行应能从其巴西业务中获益。与此同时，BBVA的关键市场墨西哥业务继续带来积极惊喜，尽管随着利率周期逆转，该地区的利润率最终将面临压力，但2023年很可能仍是收入稳健增长的一年。杰富瑞上调了两家银行的目标股价，桑坦德银行从4.60欧元调至4.90欧元，BBVA从7.50欧元调至8欧元，并对两家银行均给予买入评级。([email protected])

1049 美国东部时间 - 网约车公司Lyft股价暴跌36%，此前该公司公布第四季度意外亏损，并预计第一季度收入将低于华尔街预期。这与优步形成鲜明对比，后者本周早些时候在月度活跃平台消费者方面创下有史以来最佳季度表现。与此同时，Lyft透露，其第四季度的活跃乘客数量仍比疫情前高点下降约11%。其复苏似乎陷入停滞，活跃乘客数量环比基本持平。Lyft的部分问题似乎在于价格，虽然提高价格能暂时提振收入，但这无助于公司在竞争中吸引乘客——尤其是在潜在的经济衰退中。Lyft还面临全行业保险费上涨的问题，这为盈利能力增添了又一障碍。考虑到今天的抛售，Lyft年初至今下跌5%，而优步则上涨41%。([email protected])

1024 美国东部时间 - 总部位于康涅狄格州的奥图斯电力公司正在扩展其社区太阳能计划，该公司表示该计划将让人们实现绿色环保的同时节省电费开支。最新举措允许合作伙伴黑石集团和房地产公司世邦魏理仕的员工注册，相比当地公用事业公司，他们使用的电力将获得折扣。“AMPS仍然是我们最看好的清洁能源股票之一，“Evercore在公告发布后的研究报告中表示，但也指出存在一些广泛风险，例如"由于建筑业主（决定安装太阳能）与租户（支付电费）之间的激励分歧，商业太阳能项目的采用可能比预期更慢”。([email protected])

0740 美国东部时间 - 全球支付公司同意以4.15亿美元将其游戏解决方案部门出售给私募股权公司Parthenon Capital Partners，这家支付技术和软件提供商正持续将重心从以消费者为中心的业务转向企业客户。全球支付去年同意以约40亿美元收购支付技术公司EVO Payments，并以10亿美元出售其Netspend预付借记卡部门的消费者资产。该公司表示，预计所有交易将在第一季度末完成。([email protected])

0637 美国东部时间 - Baader分析师Dieter Hein在研究报告中表示，瑞士信贷必须在2023-24年紧急控制收入和管理资产缩水的问题。他指出，在持续到2025年的重组过程中，该银行仍面临高风险。“投资者会买账这个股权故事吗？我们的明确回答是：不，现在不会，“Hein说。他补充道，2025年约6%的有形股本回报目标不足以覆盖资本成本。但如果瑞信最终摆脱其高风险和低层次的投资银行业务，仍有充足时间观察良好进展并买账该故事。Baader对该股给出减持评级，目标价2.87瑞士法郎。股价上涨2%至2.83瑞士法郎，周四曾下跌15%。([email protected])

0551 东部时间——贝伦伯格银行表示，荷兰保险及资产管理公司Aegon在发布第四季度更新及股票回购与股息公告后，将在2024年6月30日前向股东返还24亿欧元现金。分析师Michael Huttner和Tryfonas Spyrou在报告中指出：“我们预计到2024年中期的22%现金回报率将为股价提供有力支撑”，并称该现金回报方案极具吸引力。鉴于公司新的自由现金流指引，他们预计此后股息将持续增长。贝伦伯格给予该股"买入"评级，目标价6.6欧元。股价当前下跌1.9%至5.15欧元，部分回吐了周四涨幅。([email protected])

0549 东部时间——加拿大皇家银行资本市场分析师Anke Reingen和Oliver Dyson在报告中指出，瑞信需证明其已遏止客户资金外流，并在转型过程中提供更清晰的可预见性，才能阻止盈利预期下调并实现股价重估。尽管已知第四季度将面临挑战，但其财富管理部门净流出达927亿瑞郎，较预期高出15%，且前景仍不确定。该行将瑞信目标价从3.5瑞郎下调至3瑞郎，维持"与大市同步"评级。股价在周四暴跌15%后今日反弹2.8%。([email protected])

0512 东部时间——瑞银集团在报告中称，Aegon第四季度更新符合预期。这家荷兰保险资产管理公司新宣布的2亿欧元股票回购计划增强了资本回报的可信度。瑞银表示，通过出售荷兰业务给ASR Nederland后执行的15亿欧元回购（执行期不足一年，相当于Aegon日均交易量的20%）将为股价提供技术支撑。“美国业务增长将由部门自有资金支持，表明控股公司现金或可用于未来股东分配”，该投行将这只"买入"评级股票的目标价从5.75欧元上调至6.10欧元。([email protected])

0504 东部时间 – Mediobanca在其第二季度财报中显示出显著改善的净利息收入，并将2023年的增长指引翻倍，同时仍对风险成本保持谨慎，花旗分析师Azzurra Guelfi和Guru Prasad Chowdhary在报告中指出。这家意大利银行将其净利息收入增长指引从之前的9%-11%上调至18%-20%，分析师表示，这得益于更强劲和更快的加息、可控的资金成本以及比预期更快的贷款重新定价能力。鉴于其高盈利能力、增长和资本回报，他们继续认为该股具有吸引力，给予买入评级，目标价12欧元。([email protected])

0448 东部时间 – 荷兰银行（ABN AMRO Bank）第四季度净利息收入的强劲基数效应降低了2023年和2024年的预测风险，瑞银将其评级从中性上调至买入。分析师Johan Ekblom预计，未来12个月内该股将提供约30%的总回报，并认为净利息收入和成本的风险均偏向上行。在资本回报方面，该券商假设每年7.5亿欧元的股票回购，更高的盈利预测将转化为更高的股息。同时，其目标价从15欧元上调至20欧元。该股微涨0.2%，报16.58欧元。([email protected])