《华尔街日报》：瑞士贸易商托克遭遇镍交易疑似欺诈，或损失5.77亿美元

交易商和矿业公司争相满足电动汽车电池对镍日益增长的需求。图片来源：bannu mazandra/Agence France-Presse/Getty Images托克集团(Trafigura Group)以为买的是装满镍的集装箱。这家大宗商品交易巨头表示，到货的根本不是镍，并称自己是一场"系统性欺诈"的受害者，这场欺诈可能给它造成逾5亿美元的损失。

这一潜在损失对非公开上市的托克集团来说是一个打击。过去10年，该公司积极扩张，成为全球大宗商品市场一个规模庞大且利润丰厚的参与者。与其他贸易公司和矿商一样，托克集团争相满足对镍日益增长的需求。镍对生产电动汽车电池至关重要。

据托克集团称，涉嫌欺诈的幕后黑手是该公司认为由金属交易商Prateek Gupta控制的公司，包括TMT Metals和UD Trading Group的子公司。TMT和UD没有回应置评请求，《华尔街日报》(The Wall Street Journal)也无法联系到Gupta置评。

托克集团表示，已对Gupta和这些公司提起法律诉讼。该公司在本财季计提了5.77亿美元的费用，反映了该事件可能造成的最大潜在损失。

金属市场此前已被证明容易受到欺诈。例如，2014年，中国青岛港的铜失踪事件引发了一系列诉讼，这些诉讼由向大宗商品交易商提供贷款并以这些金属作为抵押品的银行提起。

托克公司表示，这起涉嫌欺诈的案件与海运金属集装箱有关。

该公司发言人称，多年来与古普塔先生旗下企业的交易从未出现问题，但2022年开始出现危险信号。

发言人指出，据称装载镍的货物抵达目的地的时间比预期更长，中途停靠的港口也比预计更多，相关公司还拖延提交运输单据。

托克公司强调，没有证据表明其员工参与其中，公司是被虚假文件所欺骗。

知情人士透露，托克在鹿特丹抽查了少量集装箱，开箱后发现内部并非价值约3万美元/吨的银色金属镍（其价格随电动车需求激增而上涨）。

该人士表示，箱内实际装载的是碳钢等低价值材料。托克计提的财务损失反映了其支付高价镍款后，收到的却是低值货物（部分可能毫无价值）所造成的亏损。

此人补充道，公司镍钴交易主管苏格拉底·埃科诺穆即将离职。彭博新闻此前已报道其离职消息。

总部位于日内瓦和新加坡的托克公司，是全球大宗商品贸易领域的龙头企业之一。该行业主要由私营企业主导，包括托克在石油市场的劲敌维多集团。仅有嘉能可等少数运营商为上市公司。

托克公司(Trafigura)从疫情引发的商品市场动荡和乌克兰战争导致的能源市场混乱中双双大获其利。该公司在上一财年实现了逾70亿美元利润，经手了全球7%的石油消费量以及大量金属、煤炭和天然气。主要受益者是拥有托克公司的1100名高级员工，他们分享了17亿美元股息。

不过实物商品交易可能是高风险业务。像托克这样的公司通常会寻求规避石油、谷物或金属价格波动的影响。但它们仍可能遭遇价格暴涨或暴跌的冲击——尤其是当它们的银行打来电话要求大额现金时。

这些贸易公司经常冒险进入其他西方公司很少开展业务的国家，并与政府达成协议，处理这些国家的自然资源。托克在2022年初挺过了一场危机，当时它在莫斯科石油界耕耘多年后，突然退出俄罗斯石油市场。

欺诈也是一个主要风险。这是一个不透明的行业，交易是私下达成的，与金融市场受到的审查相比，监管监督很少。

2020年，当疫情初期大宗商品价格暴跌时，一连串涉嫌欺诈的案件浮出水面。最引人注目的案件是新加坡石油贸易商兴隆贸易私人有限公司(Hin Leong Trading Pte. Ltd.)的倒闭，该案让包括汇丰控股(HSBC Holdings PLC)在内的多家银行蒙受损失。

尽管遭受损失，托克集团表示其仍有望超越上一财年上半年的利润水平，当时其创下了27亿美元的纪录。根据MarketAxess数据，该公司票面利率5.875%的永久次级债券周四交易价格为面值的91.85%，较周三的93.75%略有下跌。

与铜、铝等交易活跃的金属相比，镍仍是一个小型市场，更不用说与石油相比了。这种主要用于不锈钢的金属价格在过去一年中异常波动。

俄乌冲突推高了镍价，因为俄罗斯是其主要生产国。这迅速演变为伦敦金属交易所价格的疯狂飙升。而这场危机反过来险些导致一家中国大型生产商垮台，并使其合作银行蒙受损失。最终交易所取消了相关交易，引发了其他市场参与者的诉讼。

在托克集团发布声明后，伦敦金属交易所镍价周四上涨6.4%。

——Yusuf Khan、Philip Wen和Sam Goldfarb对本文亦有贡献。

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本文发表于2023年2月10日印刷版，标题为《托克集团称镍骗局致其损失高达5.77亿美元》。