SEC加强加密货币执法力度 与交易所达成和解——华尔街日报

华盛顿——美国证券交易委员会(SEC)周四通过一项和解协议，加大了对加密货币行业的执法力度，此举可能危及其他大型加密公司的一项利润丰厚的业务。

周四，Payward Inc.旗下的Kraken平台同意停止在美国提供所谓的加密货币质押服务，并向SEC支付3000万美元罚款。质押允许投资者通过将加密代币暂时交给中介机构或加密货币网络来获得收益。

作为此类案件的首例，该和解协议推进了SEC主席加里·根斯勒(Gary Gensler)的努力，以遏制他所称的加密货币平台普遍不遵守美国证券法的行为。自2021年上任以来，根斯勒一直认为，加密货币交易所允许投资者买卖本应在发行前向SEC注册的资产，这违反了法律。

SEC尚未在法庭上全面验证根斯勒的理论，这招致了一些投资者保护倡导者的批评，他们认为该机构行动过于缓慢，未能阻止近几个月来困扰加密货币行业的一波破产潮。该机构仅在山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的加密货币交易所FTX因不当处理数十亿美元投资者资金而倒闭后才对他提起诉讼。

一名互联网用户正在手机上使用Kraken应用程序。照片：Eduardo Parra/Contacto/ZUMA Press但周四的案件基于过去一年美国证交会对加密货币借贷平台采取的一系列行动，可能为针对其他提供质押服务的中介机构采取更多执法行动打开大门。该协议需经联邦法官批准方能生效。

“今天的行动应向市场表明，质押即服务提供商必须注册并提供全面、公平和真实的信息披露及投资者保护，“根斯勒在一份声明中表示。

随着风险资产普遍低迷导致其他收入来源减少，美国证交会对质押的打击将冲击加密货币平台为数不多的增长领域。美国最大加密货币交易所Coinbase Global Inc.已连续三个季度亏损。但包括质押在内的所谓区块链奖励在2022年前九个月占总收入的8.3%，高于一年前的2.3%。

“我们听到传言称，美国证交会希望禁止美国零售客户参与加密货币质押，“Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗周三在推特上发文称。“我希望这不是真的，因为我认为这对美国来说将是一条糟糕的道路。”

Kraken表示，从周四开始，它将自动"取消质押"所有美国客户资产。该公司既不承认也不否认美国证交会的指控。其国际质押计划将继续进行。

Coinbase周四表示，其质押计划仍在实施中。

根据美国证券交易委员会（SEC）的诉讼文件，截至2022年4月，美国投资者在Kraken的质押项目中投入了价值超过27亿美元的加密货币，为公司贡献了1.47亿美元的净收入。该项目承诺的年化投资回报率最高可达21%。

SEC执法部门主任古尔比尔·格雷瓦尔在周四的声明中表示：“Kraken不仅向投资者提供了脱离经济现实的高额回报承诺，还保留了完全不支付任何回报的权利。”

据数据网站CoinGecko统计，Kraken是仅次于Coinbase的美国第二大加密货币交易所，日均交易量约7亿美元。

质押机制被以太坊、Solana和Cardano等主流加密网络采用，是加密货币交易验证的两种方式之一。而市值最大的比特币则采用另一种称为"挖矿"的交易验证方式。

若想直接从加密网络获取质押收益，投资者可能需要锁定大额资金——以以太坊为例约需5万美元。 

但Kraken、Coinbase等平台通过资金池模式降低了技术和资金门槛。例如根据Kraken官网说明，用户只需持有价值不足1美分的以太坊，即可获得4%至7%的年化质押收益。

美国证券交易委员会(SEC)发布的视频脚本中，根斯勒先生表示，监管披露的缺失意味着投资者无法知晓中介机构是否真的在质押他们的加密代币。

“他们是否在借贷或交易这些代币？是否将其与其他业务混同？收益从何而来？你得到公平份额了吗？“根斯勒先生质问道，“作为投资者，目前没有任何可靠途径能获知这些重要投资问题的答案。”

根斯勒同时警告称，通过中介机构质押通常要求加密投资者将代币所有权转移给中介。

长期主张对加密公司采取更包容态度的共和党籍SEC委员海丝特·皮尔斯，批评了针对Kraken的执法行动。

“一个家长式作风的懒惰监管者选择了这样的和解方案：不是启动公开程序制定可行的注册流程为投资者提供有价值的信息，而是直接封杀。“皮尔斯女士在声明中表示。

戴夫·迈克尔斯和维姬·葛黄对本文有贡献。

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本文发表于2023年2月10日印刷版，标题为《SEC通过"质押"协议加强对加密货币行业限制》。