土耳其金融市场因地震经济损失加剧而震荡——《华尔街日报》

本周土耳其发生的双地震冲击了当地金融市场，引发了对该国本已脆弱经济的担忧，该国经济本就在高通胀和依赖外资的困境中挣扎。

股市官员周三暂停交易五天，直至2月14日晚间。基准的伊斯坦布尔100指数本周下跌16%，其中近一半的跌幅出现在周三早盘交易暂停前。自周一地震袭击土耳其和叙利亚北部以来，该国基准借贷成本上升了约0.5个百分点。

土耳其和叙利亚已有超过11,000人遇难，随着救援工作持续，死亡人数仍在上升。对经济的影响可能很严重，根据破坏程度，可能会阻碍土耳其的重建能力。

周三，一架飞机在土耳其伊斯肯德伦港上空投水，这是地震后的救援行动。图片来源：DEPO PHOTOS/via REUTERS数千栋建筑和企业被毁。伊斯肯德伦港设施内数百个集装箱发生火灾。

经济学家和投资者表示，重建成本可能达到数百亿甚至数千亿美元，但他们警告说，现在给出确切数字还为时过早。政府可能无法在国内筹集这些资源，只能依赖外国援助或投资，而最近的经济和外交政策已经让投资者感到不安。

土耳其作为二十国集团和北大西洋公约组织成员，其经济规模约1万亿美元，位居全球第19位，与沙特阿拉伯和荷兰的经济体量相当。

这场灾难还发生在土耳其的关键时刻，年中将举行决定雷杰普·塔伊普·埃尔多安总统政治命运的全国大选。

根据凯投宏观新兴市场高级经济学家利亚姆·皮奇的分析，受地震影响的10个省份约占土耳其农业产出的15%和工业产出的9%。分析师表示，尽管震区距离该国西南部的旅游中心较远，但部分外国游客可能会因此取消土耳其之行。

当地经济学家穆斯塔法·索内兹指出，由于地震灾区生产出口商品，土耳其的出口将受到影响。他补充说，外国投资者可能会因风险上升要求更高溢价，这或将加剧通胀。“土耳其面临外资问题，“索内兹表示。

自疫情以来土耳其经济保持强劲增长，去年增速达5.5%，远超美国和中国等其他主要经济体。这在一定程度上得益于出口激增——土耳其制造商从本币贬值和亚洲供应链中断中获益，同时关键旅游业也出现复苏。

但根据总部位于巴黎、主要由富裕国家组成的经济合作与发展组织11月报告，土耳其经济极易受到冲击，且高度依赖外资流动和有限的外汇储备。

安卡拉政府面临巨额财政和经常账户赤字，失业率约为10%。随着国家重建和经济复苏，经常账户赤字可能进一步扩大，这或将重新引发投资者对政府政策的关注。近年来，该央行通过大幅降息令外国投资者感到不安——去年当其他主要央行纷纷加息以抑制高通胀时，这一政策使其与几乎所有同行背道而驰。

来自阿联酋、卡塔尔等海湾国家的资金支持帮助土耳其躲过了去年冲击新兴市场的风暴。分析师表示，在制裁切断莫斯科与西方金融体系的联系后，从俄罗斯流入土耳其的资金也帮助稳定了该国经济。

灾后重建支出增加与物资短缺可能重新推高通胀，该国通胀率已从去年超80%的水平降至1月的约60%。这种高通胀是特殊经济政策与俄乌战争引发的能源粮食价格飙升共同作用的结果。

近几个月政府动用外汇储备稳定汇率，抑制了进口成本和通胀。但投资者认为该政策不可持续。

受央行强力管控的里拉本周保持相对稳定，但仍徘徊于历史低点附近。部分分析师预测，考虑到该国经济困境，里拉需要贬值。近年来土耳其已多次遭遇货币危机。

伦敦BlueBay资产管理公司高级新兴市场策略师蒂莫西·阿什表示：“需要进行大规模的货币调整”，很可能在选举后进行。他指出，土耳其政府拥有约1250亿美元外汇储备，但外部融资需求约为该金额的两倍。“这根本对不上账”。

近年来外国投资者纷纷逃离土耳其债券和股票市场，因为低利率和高通胀侵蚀了他们的实际回报。许多人也担忧埃尔多安的政策——包括其认为高利率会导致通胀的信念——正在加剧经济失衡，最终将迫使政府大幅贬值里拉。

数十个国家已承诺向土耳其提供援助，但这些承诺如何转化为实际资金还为时过早。

土耳其金融体系的困境不太可能波及其他国家。虽然其制造业和旅游业与欧洲邻国紧密相连，但欧洲银行和投资者近年来已从土耳其市场撤资。

尽管本周股市下跌，但当地股指在过去12个月仍上涨了110%。土耳其国内投资者将资金投入股市以对冲高通胀。

联系记者切尔西·杜兰尼，邮箱：[email protected]；汤姆·费尔利斯，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年2月9日印刷版，标题为《地震后土耳其经济困境加剧》。