强势美元仍冲击美国跨国企业盈利——《华尔街日报》

苹果公司在其最新季度报告中表示，不利的汇率构成了挑战，图为东京的一家苹果商店。图片来源：Taidgh Barron/Zuma Press美元史诗级涨势的逆转尚未给美国大型跨国公司带来多少喘息之机。

根据FactSet截至周一的数据，标普500指数中超过一半收入来自美国以外的公司预计将公布第四季度利润下滑8.7%。相比之下，大部分销售额在美国的公司预计将录得3%的利润降幅。目前该指数中约有55%的公司已公布业绩。

苹果公司(Apple Inc.)上周公布了近四年来的首次季度收入下降，该公司表示，不利的汇率在这一时期构成了挑战，如果按汇率波动调整，收入实际上是增长的。卡特彼勒(Caterpillar Inc.)和国际商业机器公司(International Business Machines Corp.)最近表示，美元的强势损害了它们的业绩。

美元作为世界储备货币，被用于跨国商品交易，因此其价值的变化在全球范围内都能感受到。在海外销售商品的公司尤其容易受到美元飙升的影响，因为以非美元货币入账的销售额价值会降低。

在去年大幅上涨后，美元已从9月峰值下跌约8%。然而企业并未感受到多少缓解，因为美元汇率仍处于历史高位，较一年前上涨约7.5%。

“我们刚经历的第四季度——美元刚开始走弱，“Truist咨询服务机构联席首席投资官基思·勒纳表示，“我们尚未完全感受到这种疲软的影响。”

勒纳补充说，他预计美元的强势不会持续太久，并预测未来几个月美元将横盘震荡。

2008年金融危机后的十多年间，在央行维持超低利率的情况下，外汇汇率在窄幅区间内波动。同样的宽松货币政策助推了牛市行情，推动主要股指创下历史新高。

许多公司缩减了套期保值计划——通过购买衍生品来规避汇率波动，导致美元开始升值时措手不及。

去年市场动态发生变化。美联储激进加息以抑制高企的消费者价格，撼动了从科技股到债券再到油价的所有领域。衡量美元兑其他16种货币表现的WSJ美元指数跃升至二十年来的最高水平。

此后，通胀放缓的迹象促使一些投资者押注美联储加息周期接近尾声，美元涨势随之放缓。自美元在9月创下高点以来，标普500指数已飙升13%。

科技行业受汇率波动影响最为显著。标普500指数成分股中，该行业公司58%的营收来自海外，在11个行业分类中占比最高。

苹果公司表示，由于外汇市场波动等挑战，其第四季度收入降幅达5%，超出预期。

“希望随着今年时间推移，情况能有所改善，“苹果首席财务官卢卡·梅斯特里在财报电话会议上谈及美元近期贬值时表示。

IBM公布第四季度营收持平，美元导致其营收减少逾10亿美元。该公司预测外汇因素将在下半年转为有利条件。

“据我观察，当前汇率变动的速度、范围和幅度是数十年来最剧烈的，“IBM首席财务官詹姆斯·卡瓦诺在财报电话会议上谈及美元时表示，“我们深受其影响。”

Meta Platforms公司上周报告第四季度收入同比下降4.5%。这家Facebook母公司表示，预计本季度销售额将增长，并可能超过两年前水平——当时苹果尚未实施限制Meta数据获取的隐私措施，这些措施曾导致Meta收入减少。

投资者期待近期外汇市场缓和能减轻受创科技股的压力。成长型股票（包括科技板块）尤其易受利率上升影响。它们去年领跌市场，近期又成为反弹主力。

“展望未来，美元走弱无疑将在边际上产生积极影响，”雷蒙德詹姆斯投资管理公司首席市场策略师马特·奥顿表示。他指出技术需求仍将是该行业增长的最重要驱动力。

工业板块企业同样受到美元走强的冲击。卡特彼勒公司报告称，不利的汇率变动导致其第四季度销售额减少逾5亿美元。

并非所有人都认为美元涨势会持续消退。上周五意外强劲的就业报告让部分投资者确信，经济韧性可能促使美联储延长货币紧缩政策周期。央行官员多次强调抑制通胀的工作尚未完成。

麦当劳集团与综合企业3M公司均预测，强势美元将继续侵蚀其业绩表现。

这家快餐巨头表示预计汇率折算将使第一季度每股收益减少7至9美分，而3M公司预估今年外汇波动将导致销售额下降1%至2%。

记者哈迪卡·辛格，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年2月9日印刷版，标题为《跨国企业抱怨美元走强》