软银季度亏损59亿美元 投资业务受挫——《华尔街日报》

2020年的软银集团首席执行官孙正义；周二是多年来孙正义首次未出席的季度收益发布会。图片来源：Kiyoshi Ota/Bloomberg News东京——软银集团公司曾是2021年全球最大的初创企业投资者。如今它几乎停止了所有投资。

科技股暴跌一年后，总部位于东京的软银仍在承受市场高峰期疯狂投资带来的冲击。该公司周二公布，其初创企业投资基金部门愿景基金季度亏损58亿美元，占公司整体59亿美元季度亏损的大部分。

愿景基金报告的新投资额约为3亿美元，较2021年年中三个月内156亿美元的投资额下降了98%。当时软银及其首席执行官孙正义以向泡沫化的初创企业市场大举撒钱而闻名。

这种近乎全面撤退是孙正义所称“防御”战略的一部分，即软银保留现金，这些现金来自公司表现较好的部分——如部分持有的日本电信业务——而非投入初创企业。

软银集团首席财务官后藤芳光周二告诉记者，现在根本不是投资初创企业的好时机。

“我们随时可能变得激进，”他警告道，在市场形势不佳时需警惕“挥霍性支出”。

这些结果凸显了软银遭遇的严重挫折。2017年至去年期间，软银从其愿景基金部门投入逾1400亿美元，这一金额令硅谷最大的风险投资公司相形见绌，资金流向了优步科技、DoorDash和WeWork等公司。在巅峰时期，这些投资在账面上转化为664亿美元的利润。而周二，该公司表示这一数字已滑落至累计67亿美元的亏损。

最新亏损主要源于私募投资市场的特殊会计规则——相比上市公司股票，投资管理机构对未上市初创企业的亏损确认周期更长。虽然软银在持有股票（如WeWork或房地产经纪公司Compass）股价下跌时会立即确认亏损，但私募投资难以按市价每日或每月重估，其估值往往高度依赖企业新一轮融资进展或是否达成内部目标。

尽管公开市场持股有所回升，软银本季度仍将其两支愿景基金持有的未上市初创企业估值下调逾50亿美元。

分析师和一些做空者指出，鉴于已公开上市公司与未上市公司之间的亏损差异，私募企业的估值可能进一步下跌。

例如，软银旗舰愿景基金持有的上市公司股票较初始投资下跌37%，亏损达115亿美元。与此同时，软银表示其未上市企业持股仍有4.6%的适度盈利，即较成本高出16亿美元。这些私募投资包括印度酒店集团Oyo、TikTok母公司字节跳动和即时配送公司GoPuff等企业。

该公司还披露了对WeWork投资的另一项亏损：软银将其向该公司提供的贷款价值减记了18亿美元。

软银曾经向这家被视作科技公司般高估值的潜力初创企业注资逾百亿美元。随后在2019年联合创始人亚当·诺伊曼被罢免后，又通过债务和股权形式追加了数十亿美元作为救助重组计划的一部分。2021年上市后，由于市场对办公地产行业健康状况及其持续亏损的担忧，WeWork股价暴跌。目前其市值约为15亿美元。

软银基本避开了加密货币这一风险领域。其披露的26项加密资产投资当前估值为10亿美元，仅占基金规模很小部分。其中对山姆·班克曼-弗里德现已破产的FTX交易所的投资已全额计提9700万美元损失。

今年科技股的反弹为软银带来些许曙光。愿景基金首席财务官纳夫尼特·戈维尔周二表示，约30家被投企业已做好上市准备，待市场条件改善即可实现投资回报。但公司整体仍持谨慎态度。

“劳动力市场、未来货币政策路径以及企业盈利仍存在重大不确定性，“戈维尔在接受采访时表示。

软银的收益在最近几个季度大幅波动。在公布创纪录的亏损（相当于2022年4月至6月季度超过200亿美元）后，该公司又报告了同等规模的盈利，这得益于9月季度通过减持中国电商巨头阿里巴巴集团控股有限公司股份所获的收益。

2021年初至2022年初，该公司股价下跌逾半，因利率上升和中国对其领先科技公司的整顿打击了软银的投资组合。

周二是多年来孙正义未出席的首场季度财报发布会。这位CEO去年底决定暂不在业绩会议上发言，称希望专注于软银旗下的英国芯片设计公司Arm。

后藤先生表示，软银仍目标在2024年3月前完成Arm的首次公开募股，并已取得进展。Arm代表称尚未决定上市地点。英国政府和伦敦证券交易所官员极力推动Arm在伦敦上市，可能作为纽约上市的补充。

软银此前将Arm出售给英伟达公司的计划因反垄断担忧于去年告吹。

联系记者：藤川惠美，邮箱[email protected]；艾略特·布朗，邮箱[email protected]

出现在2023年2月8日的印刷版中，标题为’软银收紧钱袋，报告亏损59亿美元’。