基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美东时间13:09 – 美国钢铁公司因需求与价格改善，第四季度业绩超自身预期，但BMO分析师对该钢企短期前景持谨慎态度。分析师戴维·加利亚诺指出，受价格滞后效应和季节性采矿成本影响，一季度业绩将环比下滑，但二季度起有望回升。他同时表示，在产能重启和需求逆风持续背景下，价格上行空间有限。目标股价从25美元上调至33美元。美国钢铁现涨0.2%至30.10美元。([email protected]; @knhardison)

美东时间10:30 – 金矿巨头纽蒙特170亿美元收购澳大利亚Newcrest矿业的要约未遭遇主要竞争对手挑战。巴里克黄金首席执行官马克·布里斯托在南非开普敦行业会议间隙表示，不会对Newcrest发起竞购。“黄金行业因长期投资不足正陷入困境”，他评价此次交易"逻辑上并不十分合理"。近年来全球黄金行业在新矿勘探方面持续面临挑战。([email protected])

0916 美国东部时间 - 丰业银行的Tanya Jakusconek表示，考虑到2023年的经济前景和地缘政治不确定性，当前黄金价格的溢价可能会持续一段时间，这对黄金股来说是利好消息，因为它们往往表现优于实物黄金。Jakusconek指出，自11月以来黄金上涨约14%，这主要是由于此前黄金被过度抛售以及市场预期美国加息接近尾声和美元走弱所引发。历史数据显示，2020年黄金溢价曾达到每盎司400美元（约现货价格的22%），而在金融危机期间更是超过每盎司600美元（约现货价格的40%），且溢价持续了相当长的时间。Jakusconek提到，目前黄金交易溢价为每盎司75美元（即现货价格的4%），而过去八年的历史平均溢价为每盎司52美元。([email protected]; @RobbMStewart)

0538 美国东部时间 - Canaccord Genuity表示，Iofina现在预计2022年EBITDA不低于1050万美元，这一强劲数字包含了12月份坚实的销售和盈利能力。这家金融服务公司称，这家碘生产商2022年的强劲业绩是在碘销售量不足450公吨的情况下实现的，而产量为516吨。Canaccord分析师Alex Brooks在一份研究报告中表示，2023年销售量应更接近生产水平，预计产量约为550吨。这家加拿大投行表示：“鉴于强劲的现金流和诱人的增长前景，我们将目标股价从35便士上调至37.5便士；我们维持买入评级。“股价上涨12%至27.45便士。([email protected])

0459 东部时间——南非矿产资源与能源部长格韦德·曼塔谢继续力挺该国煤炭开采行业，尽管在每日持续近12小时的轮流停电背景下，南非国内要求脱碳的呼声日益高涨。“煤炭是目前增长的行业之一，“曼塔谢在南非开普敦矿业会议新闻发布会上表示，“这就是煤炭具有韧性的原因。“南非约90%的发电依赖煤炭，但该国国营电力公司老化的发电站因设备陈旧、维护不善及涉嫌破坏行为而频繁故障。曼塔谢周一称，由此导致的轮流停电每日给南非经济造成10亿兰特（5700万美元）损失。([email protected])

0341 东部时间——奥鲁比斯近期股价上涨意味着该股面临更大的获利回吐风险，尽管其2023财年盈利指引处于先前预期区间高端，巴德尔赫尔维分析师克里斯蒂安·奥布斯特在研究报告中指出。这家德国金属供应商预计截至9月的年度息税前利润将处于4亿至5亿欧元指引区间上端，而市场对该年度的普遍预期为4.48亿欧元。巴德尔表示维持对奥鲁比斯的长期看好观点。该股当日下跌5.9%，但年初至今仍累计上涨近25%。([email protected])

0301 东部时间——纽蒙特矿业对纽克雷斯特的全股票收购提议具有合理性，但考虑到纽克雷斯特的低成本、长寿命资产，现有换股比例显得不够公平，艾伦格雷澳大利亚首席投资官西蒙·马维尼表示，若交易按提议进行将令他感到意外。“纽蒙特显然认为当前报价能让他们捡到便宜，我对此表示认同，“马维尼向《华尔街日报》表示，“但交易达成前仍需克服诸多变数。“据纽克雷斯特季度报告显示，截至12月底艾伦格雷及其关联公司奥比斯合计持有纽克雷斯特7.4%股份。马维尼未透露其对这支黄金股的合理报价预期。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2202 东部时间 - 杰富瑞分析师在一份报告中表示，纽蒙特公司约170亿美元的全股票收购Newcrest Mining的提议可能会引发潜在竞争对手的兴趣。分析师称：“我们认为初始报价有上升空间，并将当前提案视为公开的开场炮，可能会吸引其他竞标者进入市场。“他们表示，Newcrest拥有全球重要的采矿业务、稳健的项目储备和低运营成本。杰富瑞表示，“Newcrest因其蓬勃发展的增长选择管道支持以第一四分位数AISC（全维持成本）实现实质性生产，加上促进无机增长的干净资产负债表而受到吸引。“Newcrest股价上涨近12%，报25.06澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)