俄罗斯制裁令美国柴油市场供应紧张面临挑战——《华尔街日报》

马拉松石油公司高管表示，他们预计将把部分墨西哥湾沿岸的燃料运往西北欧。图片来源：David Ryder/Getty Images在西方对俄罗斯原油的制裁重塑全球石油运输格局后，美国燃料市场在12月保持稳定。而周日生效的新限制措施可能会带来更复杂的局面。

这些针对俄罗斯大部分成品油的制裁措施，可能随着该国寻找新贸易伙伴而减少市场供应。任何混乱都可能推高柴油和其他燃料的价格——自去年克里姆林宫发动对乌克兰的入侵以来，这些燃料价格一直居高不下。

华尔街的不确定性反映出，西方远离俄罗斯能源的转变如何使跨大西洋市场更加紧密相连。欧洲的供应削减或需求激增可能会影响到新英格兰地区家用锅炉使用的取暖油，或穿越落基山脉运输货物的柴油需求旺盛的卡车公司。

新的制裁措施冲击了美国燃料市场，该市场在去年价格飙升后仍然紧张。疫情期间炼油产能的削减限制了产量，而冬季风暴减少了全国产量，使库存远低于历史平均水平。未来几个月比往常更多的维护计划也将减缓炼油厂的运行。

华尔街认为，周日的措施将为燃料生产商的利润率提供额外动力。这可能意味着像Ace Trucking Services这样的公司将继续面临压力，该公司管理着约200辆半挂车车队，刚刚开始从去年的价格飙升中恢复。

“我们遭受了巨大的打击，”怀俄明州夏延市公司的运营经理哈维·凯恩表示。

新一轮西方制裁的酝酿过程与以往限制措施截然不同。在去年12月对俄罗斯原油实施价格上限及欧盟海运进口禁令前的几个月，欧洲买家转向其他地区采购石油，贸易商则将大部分俄罗斯原油转运至印度、中国和土耳其。

在2月5日欧盟对多数俄罗斯成品油实施禁运及价格上限前，欧洲企业已囤积了大量进口俄油。充足的库存降低了供应即刻受冲击的可能性。

分析师预计，随着俄罗斯炼油商寻求在拉丁美洲等地开发新客户，运输限制将抑制其产量。对美国消费者而言，问题是欧洲库存耗尽后会发生什么。

去年燃油价格上涨令部分卡车运输公司承压。图片来源：jim watson/Agence France-Presse/Getty Images分析师称，未来数月欧洲企业可能需要支付溢价以吸引远距离生产商的供应。马拉松石油公司高管上周告知投资者，预计将把部分墨西哥湾沿岸的船货从拉丁美洲转至西北欧。

“我们认为这是积极信号，尤其是在减产和制裁如多数人预期那样生效的情况下，”全球原料高级副总裁里克·赫斯林在公司财报电话会议上表示。

贸易路线的重组可能对依赖进口的美国东北部产生最直接影响，标普全球商品洞察全球石油分析主管理查德·乔斯维克表示。2019年费城炼油厂爆炸事故导致该地区大部分燃料产能停摆，而联邦航运法规意味着从德克萨斯或路易斯安那出发的油轮运输成本高得令人望而却步。

因此，东海岸企业主要依赖通过休斯顿管道输送的燃料，以及由足球场长度的船舶运抵纽约港的海外货品。这些海运燃料买家可能很快需要与欧洲竞购来自中东和印度的燃料。

“纽约地区很可能出现的情况是，成品油批发价格会周期性飙升，“乔斯维克先生表示。

去年秋季东北部就经历过这种暴涨，当时创历史低位的燃料库存引发恐慌——与欧洲的供应拉锯战可能导致冬季燃料短缺。反常的温暖天气和震荡下行的原油价格帮助美国柴油消费者避免了最坏情况，但成本仍居高不下。

根据美国能源信息署数据，截至1月30日当周美国柴油平均价格为每加仑4.62美元，同比上涨78美分。东海岸柴油平均售价达4.84美元，同比暴涨98美分。

这些价格推动马拉松石油公司股价自2022年初以来上涨85%，瓦莱罗能源公司飙升75%，菲利普斯66公司跃升36%。根据FactSet数据，这些炼油企业2022年合计盈利369亿美元，创历史纪录。

在Ace卡车运输服务公司，凯恩先生希望柴油价格能继续小幅下降，但不指望其会跌至战前水平。去年裁减了50多名员工中约三分之一后，该公司已开始重新招聘调度员并填补其他职位，以适应更高的成本。

这主要意味着让载有啤酒、水和其他货物的18轮卡车改走不同路线。凯恩的团队越来越多地指挥总部位于德州的司机前往中西部或东南部——那里柴油更便宜且回程货物充足——而不是加利福尼亚。

“现在，“他说，“你必须对所运输的东西非常挑剔。”

联系戴维·乌贝蒂，邮箱：[email protected]

刊登于2023年2月6日印刷版，标题为《制裁挑战美国柴油》。