《华尔街日报》：公共存储公司以110亿美元主动收购竞争对手

Life Storage曾表示，此前私下提出的收购要约不符合其股东的最佳利益。图片来源：GREG LOVETT/THE PALM BEACH POST/USA TODAY NETWORK/ReutersPublic Storage 已向Life Storage公司提出110亿美元主动收购要约，在先前报价遭拒后加大了对这家较小竞争对手的收购力度。

Public Storage表示，已于周日向Life Storage管理层发送信函，详述了全股票收购方案（每股价值约129美元），证实了《华尔街日报》早前的报道。Life Storage股价上周五收于110.58美元。

该交易的企业价值（包括净债务）约为150亿美元，将成为2023年迄今规模最大的企业收购案之一。（Newcrest Mining Ltd.周日在美国表示，其收到一项收购提案，对这家澳大利亚金矿商的估值约为170亿美元。此前该公司已拒绝竞购方Newmont Corp.的另一项提案。）

该交易还将有助于整合分散的仓储市场。Public Storage曾表示，截至2021年12月31日，其拥有美国自助仓储市场约9%的仓储面积，是美国最大的运营商。该公司称，美国前五大自助仓储业主共拥有约19%的市场份额，其余81%由地区和本地运营商持有。

根据拟议交易条款，Life Storage股东每股股票或单位将获得0.4192股Public Storage股票。以截至上周五两家公司20天成交量加权平均价计算，该报价溢价达19%。

Public Storage表示，其于去年12月下旬通过私下沟通首次表达了对收购房地产投资信托基金Life Storage的兴趣。据Public Storage称，Life Storage以公司不出售为由拒绝了这一提议。

Public Storage随后于上月根据周日提出的条款跟进收购要约。根据Public Storage的说法，Life Storage回应称该要约不符合其股东最佳利益。

Life Storage在声明中证实收到Public Storage主动提出的全股票收购提案，表示董事会将与顾问共同评估该要约，并为股东确定最佳行动方案。

通过公开收购要约（这种策略被称为"熊抱"），Public Storage希望Life Storage股东能施压公司回到谈判桌。这是并购中久经验证的策略，但近期因市场波动和经济不确定性导致交易活动减少而变得罕见。

以亮橙色标识著称的Public Storage是加州格伦代尔一家专注于开发、拥有和运营自助仓储单元的房地产投资信托基金。该公司成立于1972年，是最早的大型自助仓储企业之一，目前与Extra Space Storage公司和CubeSmart等企业竞争。

根据其网站信息，截至9月30日，Public Storage在美国拥有超过2800个自助仓储设施的权益。该公司还持有欧洲自助仓储企业Shurgard Self-Storage SA 35%的股份。

Life Storage最初成立于1982年，是一家财务规划公司，1985年在佛罗里达州开设了第一个自助仓储设施。根据其网站，这家位于纽约州布法罗的公司以"Uncle Bob’s Self Storage"品牌运营，直到2017年更名为Life Storage。

Public Storage首席执行官约瑟夫·罗素向Life Storage的官员表示，他正在寻求扩大房地产投资组合，并从租户再保险、第三方物业管理等领域获得规模经济效应。

Public Storage正寻求通过第三方物业管理等领域扩大房地产投资组合并获得规模经济效应。图片来源：David Paul Morris/Bloomberg News美国自助仓储类股在新冠疫情初期获得了巨大收益，因为一些美国人花时间清理他们的家和车库，而另一些人则由于新的居家办公灵活性而收拾行李搬到临时度假地。Public Storage的股价在4月份飙升至每股400美元以上，而Life Storage的股价最高达到约151美元。

不过，随着许多疫情期间的宠儿不再受投资者青睐，最近这些股票已经回吐了部分涨幅。（Public Storage股价上周五收于308.47美元。）两家公司的股票在过去12个月中都下跌了15%或更多。Life Storage的市值为94亿美元，而Public Storage的市值为542亿美元。

两家公司最近都在积极收购，尽管规模较小。

根据证券文件显示，Public Storage近年来主要通过收购资产来扩大业务范围。从去年1月到9月，该公司在俄克拉荷马州、德克萨斯州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州等地收购了44个自助仓储设施，总金额达5.019亿美元。

Life Storage的首席执行官约瑟夫·萨菲尔自2019年3月起执掌公司。在1月份向投资者做的报告中，他概述了该公司如何通过收购佛罗里达州、阿拉巴马州和佐治亚州等地的仓储设施，迅速扩大其在阳光地带地区的业务。

联系劳伦·托马斯，邮箱：[email protected]