AMD在英特尔的阴云中熠熠生辉——《华尔街日报》

AMD首席执行官苏姿丰今年早些时候在拉斯维加斯的一场活动上。图片来源：Lauren Justice/Bloomberg News对于超微半导体(Advanced Micro Devices) 来说，如今只要不是英特尔(Intel)似乎就足够了。

这家更广为人知的名称是AMD的芯片制造商第四季度业绩最多只能说是喜忧参半。得益于包括Xbox和PlayStation游戏机处理器在内的视频游戏业务的强劲表现，56亿美元的总收入略高于华尔街的预期。

但AMD的数据中心业务规模现在与游戏业务相当，但略低于分析师的预期。该公司还预计第一季度收入将同比下降约10%，这将是近四年来的首次下降。

这样的消息通常不会受到投资者的欢迎。令人失望的预测导致AMD的股票在过去两个季度报告后下跌，而10月份的季度中收入预警使股价在一天内暴跌近14%。但最新的结果产生了相反的效果：AMD的股价周三飙升了近13%。

为什么？AMD的糟糕业绩仍然比其竞争对手上周公布的更为惨淡的数字要好。英特尔的第四季度收入低于华尔街已经悲观的预测，该公司预计第一季度将出现40%的历史性同比下降。

这很大程度上是由于个人电脑市场的低迷，但英特尔在关键的数据中心业务上也表现不佳。该部门收入同比下降33%，营业利润率降至9%，而去年第四季度为37%。AMD的数据中心收入则飙升42%，达到近17亿美元，同时该部门的利润率同期仅下降了5个百分点。

当然，英特尔面临的问题不仅仅是销售额下滑。这家芯片制造商正投入巨资竞逐，试图让自家的制造技术赶上台湾台积电的水平，同时还要拓展代工业务。AMD则没有这种压力，该公司多年前就决定退出制造环节，转而采用台积电的尖端制程工艺，以推出更具竞争力的芯片。

这些产品现在赢得了最大手笔客户的青睐。杰富瑞分析师Mark Lipacis在上月的一份报告中指出，自2021年初推出以来，AMD的Milan数据中心处理器在所谓云实例中占比达到32%，而该公司上一代产品的占比为21%。

云实例反映了亚马逊、微软和Alphabet旗下谷歌等主要云服务提供商的使用情况。Lipacis还指出，在11月份，AMD处理器在新CPU实例中占比达65%，而英特尔产品占比约为30%。

尽管如此，这并不能让AMD免受经济疲软的影响，也无法避免上述科技巨头削减预算的冲击——这些公司都在裁员并采取其他措施来降低成本。

Facebook母公司Meta Platforms周三下午表示，由于"数据中心建设支出计划下调"，将把今年计划的资本支出削减11%。AMD首席执行官苏姿丰在周二的电话会议上指出"部分云客户库存水平升高"，她表示这将导致2023年"上半年较为疲软"。因此分析师们下调了对AMD数据中心的预期，预计第一季度同比增长19%，而此前预期为31%。

相比之下，英特尔同期数据中心收入预计将骤降40%。该公司目前还采取削减高管薪酬和员工薪资的措施来节省现金，以资助其雄心勃勃的转型计划。AMD已经历过多轮下行周期。而这次却蕴含着重大机遇。

联系作者丹·加拉格尔：[email protected]

本文发表于2023年2月3日印刷版，标题为《AMD穿透英特尔阴云闪耀光芒》