基础材料综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻最新一期《大宗商品市场对话》。独家发布于道琼斯通讯社，东部时间4:20、12:20和16:50发布。

东部时间16:35 - 根据Preqin数据，2022年第四季度专注于自然资源的私募资本基金中，可投资金（即"干火药"）占比降至基金总资产的15.5%，创历史新低，这引发了该领域的一轮募资热潮。这家私募市场数据提供商表示，年初市场上有150只自然资源基金寻求412亿美元融资，高于一年前115只基金寻求299亿美元的情况。Preqin研究洞察助理副总裁摩西·拉哈纳马在一份报告中指出，此类基金创纪录的现金分配使投资者"谨慎看好这一资产类别"。([email protected]; @lhvgarcia)

东部时间13:07 - 截至上周六当周，北美铁路货运量下降2%，煤炭运输和多式联运量下滑是主因。美国铁路协会数据显示，12家美加墨铁路公司的多式联运量下降6.2%，完全抵消了货车载货量2.3%的增长。Susquehanna分析师巴斯克姆·梅杰斯和哈里森·鲍尔在研究报告中指出，尽管煤炭需求面临诸多利好因素，但由于铁路服务受限、上游采矿中断和下游出口设施问题严重制约了实际运输量，铁路公司仍错失了大量煤炭运输机会。美国铁路协会称，今年前四周北美铁路运输量同比下降0.8%。([email protected])

1159 美国东部时间 - Scotts Miracle-Gro 公司在美国消费者业务第一季度销售额增长8%后，看到了今年草坪和花园季节强劲的早期迹象。首席执行官詹姆斯·哈格多恩表示，向零售商的消费者出货量达到了创纪录水平，尽管对今年消费者支出存在担忧，但公司的商业伙伴“希望这个季节能够成功”。他在分析师电话会议上表示：“他们非常关注草坪和花园，这对我们有利。”Truist分析师在一份报告中表示，公司似乎比他们预期的更好地为这个季节做好了准备。股价上涨5.9%，至76.46美元。([email protected])

1126 美国东部时间 - Scotts Miracle-Gro公司首席执行官詹姆斯·哈格多恩在分析师电话会议上表示，尽管大麻行业持续面临挑战，公司正努力使其陷入困境的Hawthorne园艺子公司到年底实现盈利。公司预计，生产水培种植产品的Hawthorne本财年销售额将下降多达30%。但首席执行官表示，推动盈利“更多是关于解除过度建设的供应链和过剩库存”，而不是“关于销售额”。他表示，公司已经将仓库成本削减了40%，库存减少了三分之一。股价上涨5.5%，至76.15美元。([email protected])

1042 美国东部时间 - 淡水河谷 公司第四季度的生产报告低于共识，并对这家巴西铁矿石矿商今年的生产指导构成下行风险，Jefferies分析师克里斯托弗·拉费米纳在一份研究报告中表示。淡水河谷周二晚间表示，铁矿石产量从2021年第四季度的8090万公吨下降了1%，比2022年第三季度下降了9.9%。拉费米纳表示，较低的产量应该会被对大宗商品价格上涨的共识所抵消，因此Jefferies维持对淡水河谷股票的买入评级。([email protected])

1002 ET - 杰富瑞表示，英国工业股将迎来比2022年更艰难的一年，并调整了对多家行业企业的评级。该机构指出，尽管工业板块在2022年表现相对稳健，企业已制定应对经济放缓的计划且资产负债表状况良好，但今年仍可能面临不确定性。杰富瑞称，虽然分析师目光已超越当前宏观经济背景，但共识风险依然存在，具有坚实增长基础和估值优势的企业更受青睐。该行将防务集团Chemring评级从持有上调至买入，同时将Elementis、Redde Northgate、Qinetiq和Synthomer从买入下调至持有，并将TI Fluid Systems从买入双重下调至逊于大盘。([email protected])

0826 ET - Scotts Miracle-Gro预计2023财年公司总销售额将出现低个位数下滑，此前第一季度亏损因收入下降7%而扩大。该公司表示，专注于大麻业务的子公司Hawthorne Gardening全年销售额预计下降20%至30%，第一季度因水培行业压力已下滑约31%。首席执行官Jim Hagedorn称"霍桑仍在应对充满挑战的市场环境"。公司毛利率和调整后EBITDA预计也将出现低个位数下降。([email protected])

0822 ET - Scotts Miracle-Gro公布第一财季亏损扩大，销售额下滑。这家草坪护理产品制造商亏损6470万美元（合每股1.17美元），上年同期亏损5000万美元（合每股90美分）。销售额下降7%至5.266亿美元，其中美国消费者业务收入增长8%，而规模较小、专注大麻业务的子公司Hawthorne Gardening因水培行业持续挑战销售额下降31%。据FactSet数据，营收高于分析师预期的5.024亿美元。盘前交易中股价上涨1.8%至73.50美元。([email protected])

0817 美国东部时间 - 嘉能可的投资者可能会关注本月晚些时候发布的全年财务业绩中的股东回报，此前该公司第四季度和全年产量基本符合预期，花旗集团表示。该银行称，这家矿业和大宗商品贸易商的业务表现有所恢复，铜、锌和煤炭产量较上季度增长了6-10%，符合花旗对第四季度的预期。花旗分析师在一份报告中表示：“我们认为2022年的共识预期变化有限。在2月15日即将发布的全年财务业绩中，我们将股东回报列为需要关注的关键指标。"（[email protected]）

0731 美国东部时间 - 泰克资源新下调的三年指导目标现在是可以实现的，加拿大皇家银行的Sam Crittenden在一份研究报告中表示。该分析师表示，最大的下调是煤炭指导范围扩大至2400万-2600万吨。此前，2022年初的三年目标是2600万-2700万吨，后来在第三季度调整为2500万-2600万吨。他表示，铜产量预期也受到了打击，预计成本会更高。Crittenden说：“根据泰克更新的三年指导，我们的每股净资产价值下降了4%；然而，我们认为这为2023年及以后创造了可实现的目标。“2023年股价上涨超过12%，至57.56加元，过去12个月上涨近40%。（[email protected]）

0518 美国东部时间 - 朗盛预计2023年特殊项目前的息税折旧摊销前利润将低于上年水平，因为需求需要时间从2022年的挑战中恢复，Warburg Research分析师Oliver Schwarz在一份研究报告中表示。由于能源和原材料成本上升，朗盛大幅提高了价格。但由于生活成本上升和物流限制导致需求减弱，预计销量有所下降。由于价格下跌，朗盛及其客户的库存减少加剧了这一下降。虽然Schwarz预计库存减少将在第一季度结束，但基本需求预计需要更长时间才能反弹。（[email protected]）

0510 东部时间 - eToro分析师马克·克劳奇在一份报告中指出，尽管嘉能可股价在过去6至12个月表现强劲，但其2022年的产量数据将令股东失望。克劳奇表示，虽然业绩符合10月发布的指引，但产量下滑反映出资产出售、生产问题、供应链困境以及部分矿区产量未达预期等多重因素，且2023年产量指引相当保守。“不过展望未来，一些有利因素可能提振基本金属需求，例如中国取消新冠限制措施以及全球经济前景好于预期，“克劳奇称。该股当前下跌0.2%，报540.40便士。([email protected])