《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态

图片来源：丹尼尔·阿克/彭博新闻社最新一期《市场对话》汽车与运输行业专题。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20和16:50发布。

美东时间13:19 - 美国原油价格下跌3.2%至每桶76.37美元，创1月4日以来最大单日跌幅。美国能源信息署周度数据显示原油及成品油库存全线上涨后，投资者转向看空。最引人注目的是柴油库存意外激增，隐含柴油需求的四周平均值同比骤降13%。柴油需求下降部分原因可能是近期东海岸温和天气减少了家庭取暖用柴油（即取暖油）消耗，但也可能预示着经济放缓——这意味着公路上运送货物的柴油卡车数量正在减少。（联系记者：[email protected]）

美东时间13:07 - 截至上周的北美铁路货运量下降2%，煤炭运输和多式联运量下滑是主因。美国铁路协会数据显示，12家美加墨铁路公司的多式联运量下降6.2%，完全抵消了货车装载量2.3%的增长。Susquehanna分析师巴斯康·梅杰斯和哈里森·鲍尔在研究报告中指出，尽管煤炭需求存在多重利好，但铁路运输服务瓶颈、上游采矿中断和下游出口设施问题严重限制了实际运输量，导致大量煤炭未能如期运输。据AAR统计，今年前四周北美铁路运输量同比下降0.8%。（联系记者：[email protected]）

1056 美国东部时间 - BMO的彼得·斯克拉在报告中表示，如果货币紧缩周期确实接近尾声，麦格纳国际等非必需消费品类股可能会受益。该分析师称，有足够证据表明通胀正在缓解，这将使美联储在未来几个季度放松紧缩政策。“我们认为当前更接近货币紧缩周期的尾声而非开端，“斯克拉表示，并补充说随着通胀趋势消退的明朗化，汽车零部件等非必需消费品股票将跑赢大盘。BMO将该股评级从"与大市同步"上调至"跑赢大盘”。([email protected])

1002 美国东部时间 - 杰富瑞表示，英国工业股将面临比2022年更艰难的一年，并调整了对多家行业企业的评级。该机构指出，该行业在2022年表现相对较好，企业已制定应对经济放缓的计划且资产负债表状况良好。但杰富瑞认为，尽管经济担忧有所缓解，该行业今年仍可能面临不确定性。该行表示，虽然分析师们正着眼超越当前宏观经济背景，但共识风险依然存在，具有坚实增长基础和估值优势的企业更受青睐。杰富瑞将防务集团Chemring评级从"持有"上调至"买入”，将Elementis、Redde Northgate、Qinetiq和Synthomer评级从"买入"下调至"持有"，并将TI Fluid Systems评级从"买入"直接下调两档至"逊于大盘"。([email protected])

0851 东部时间 - 加拿大太平洋铁路第四季度调整后每股收益为1.14加元，超出瑞士信贷预测的1.08加元，但瑞信指出这主要得益于线下项目及低于预期的税率。在运营层面，情况并不乐观。调整后运营支出增长24%，导致运营收入低于预期，调整后运营比率为59.1%，逊于瑞信预期的54.2%，也未达到公司关于2022年底该比率降至55%中段的指引。不过瑞信认为，即将完成的与堪萨斯城南方铁路的合并将带来显著增长潜力。该机构维持对CP的中性评级，并将目标价微调1加元至84加元；盘前股价微涨0.1%至78.99美元。（[email protected]; @RobbMStewart）

0841 东部时间 - Old Dominion货运公司报告第四季度利润跃升16%，因价格上涨提振收入并抵消了运量下滑。首席执行官Greg Gantt表示，其零担运输（LTL）业务每百磅收入增长16.7%，“完全抵消了零担吨位的下降”。剔除燃油附加费后，零担每百磅收入仍增长8.7%，CEO称这"体现了我们长期定价战略的持续执行成效"。“盘前交易中股价上涨4.4%至348美元。（[email protected]）

0714 东部时间 - 加拿大皇家银行资本市场指出，尽管加拿大太平洋铁路第四季度因外部因素表现疲软，但该铁路运营商的运量前景无论从绝对值还是同业比较来看都异常强劲。得益于大宗商品、汽车和多式联运板块的展望，预计CP运量将显著领先同业，且受整体经济衰退因素的影响明显更小。该行未调整盈利预测，并预计随着与堪萨斯城南方铁路合并完成，市场对独立CP的关注将迅速转向合并机遇及整合效益。RBC给予该股122加元目标价，上次收盘报105.02加元。（[email protected]; @RobbMStewart）

0704 ET - 加拿大太平洋铁路公司业绩表现参差不齐，Scotia Capital的Konark Gupta表示，尽管第四季度运营业绩弱于预期且未达指引，但关于2023年的评论支持了该公司今年将成为行业异类的观点，在不确定性中仍能实现稳健的每股收益增长。Gupta推测今年夏季投资者日将发布正式指引，但表示CP似乎对营收增长持乐观态度，并看好今年利润率回升。由于宏观不确定性和指引延迟，近期已有所下调的市场预期可能出现波动，但Gupta认为CP在未来三年每股收益增长方面仍具备超越同行的优势。Scotia给予该股110加元的目标价，其最新收盘价为105.02加元。([email protected]; @RobbMStewart)

0204 ET - 花旗分析师在报告中指出，混合动力汽车今年在中国汽车市场的销量可能优于其他类型车辆。该行最新估算显示，得益于中国相对低廉的电价，混合动力汽车在中国的全生命周期拥有成本远低于燃油车。花旗称，混合动力车还具备电池耗尽时切换燃油模式的优势，消除了消费者对续航里程的担忧——这是约半数中国购车者的关键决策因素。该行预计混动汽车制造商将获得快于竞争对手的市场份额增长，并维持比亚迪为行业首选。([email protected])