能源与公用事业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：mike blake/路透社最新一期《市场动态》聚焦能源与公用事业板块。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间16:31 - 高盛分析师Andrew Lyons和John Li在研报中指出，麦格理集团大宗商品与全球市场业务有望从美国区域性天然气价差中获益。该投行分析显示，尽管主要能源价格指数波动性较近几个半年度有所回落，但2023财年下半年至今仍处于高位，同时美国各区域间天然气价差持续扩大。“综合来看，我们认为这对麦格理大宗商品与全球市场部门构成利好，“高盛表示。虽然麦格理资产管理私募市场业务中期前景依然强劲，但高盛维持对该股中性评级，部分原因是认为2023财年下半年大宗商品收入预期难以持续。高盛补充称，这可能对2024财年盈利构成压力。([email protected])

美国东部时间14:59 - 天然气价格暴跌8%至2.468美元/百万英热单位，创22个月新低。二月开局延续一月颓势，交易员表示今日跌势源于市场担忧明日美国能源信息署库存报告将再次显示低于正常水平的库存提取量，导致库存盈余进一步扩大。《华尔街日报》调查预测库存将减少1440亿立方英尺，而五年平均降幅为1810亿立方英尺。若预测成真，库存总盈余将从高于平均水平4.9%扩大至充裕的6.8%。当前市场价格较年初下跌41%，较12月中旬下跌62%。([email protected])

1445 美国东部时间 - 西德克萨斯中质原油（WTI）价格创下四周来最大跌幅，收于三周低点，下跌3.1%至每桶76.41美元。市场开盘小幅走低，在美国能源信息署（EIA）周报显示原油、汽油、柴油及俄克拉荷马州库欣主要储油中心的库存——这四大受关注类别的库存均出现利空增长后，跌势加速。更令人担忧的是，EIA报告显示柴油隐含需求令人不安地降至每日仅370万桶。与此同时，欧佩克+早间会议在确认维持政策不变后，市场迅速对此不予理会。（[email protected]）

1319 美国东部时间 - 美国原油价格下跌3.2%至每桶76.37美元，或将创下1月4日以来最大单日跌幅。投资者在EIA周报显示美国原油和燃料库存全面增加后转为看跌。真正引起投资者注意的是，柴油库存意外大幅增加，而隐含柴油需求的四周平均值同比下降13%。柴油需求下降的部分原因可能是东海岸居民因近期天气温和而减少使用柴油（即取暖油）来保持家中温暖。但这也可能表明经济放缓，意味着公路上运送货物的18轮柴油卡车减少。（[email protected]）

1146 美国东部时间 - 过去几年一直强调对绿色能源和摆脱石油转型承诺的大型石油公司，似乎正将重点重新放在原油产量增长和其他更传统的成功标准上，因为全球对化石燃料的需求仍然很高。“在圭亚那，我们将总产量提高了超过16万桶/日…在二叠纪盆地，我们的净产量增长了9万桶油当量/日，“埃克森美孚首席财务官凯西·米凯尔斯在昨天的财报电话会议上表示。“我们的战略投资推动了产量和收益的长期增长。“与此同时，《华尔街日报》报道，英国石油公司（BP）计划不再强调其对可再生能源和所谓ESG目标的追求，而是将通过一些长期最擅长的业务（如传统油气运营）来最大化利润。（[email protected]）

1117 美国东部时间 - 备受期待的TC能源公司Coastal GasLink项目成本增幅超出预期，增加了35亿加元至145亿加元，而Scotia Capital的Robert Hope此前预计增幅约为20亿加元。Hope预计，增加的成本将通过额外的资产出售来筹集资金，他表示这些出售可能在接下来的几个月内开始宣布。假设资产出售约为80亿加元，而此前预期为65亿加元，他表示这将使每股收益（EPS）估计值下降约2%，不过抵消这一影响的是不确定性的减少。Scotia的目标价为67加元；目前股价下跌6.5%，报53.62加元。（[email protected]; @RobbMStewart）

0914 美国东部时间 - Tudor Pickering表示，对于不太熟悉炼油业务的投资者来说，Marathon Petroleum可能是一个值得持有的股票。“我们认为MPC在[炼油]行业中对非能源投资者最具吸引力的原因有很多，”该公司在一份报告中表示。“首先，该股提供了可观的盈利动力。在2022年第四季度大幅超出预期后，我们将2023年第一季度的每股收益（EPS）上调至7.18美元，第二季度上调至7.54美元。”其次，该公司表示，“该公司有望从吸引人的有机项目中受益。MPC将很快启动STAR项目…这是一个在柴油裂解价差和重质原油折扣方面的投资，这两个领域是目前炼油行业中最具吸引力的领域…第三，管理层高度自律。”（[email protected]）

0514 美国东部时间 - 花旗分析师Jenny Ping和Rory Graham-Watson在一份报告中表示，Orsted提前发布的2022年全年业绩不太可能对股价产生重大影响。这家丹麦能源公司宣布派发13.50丹麦克朗的股息，2023年资本支出指引为500亿至540亿丹麦克朗，而花旗预计为520亿丹麦克朗，2022年净债务为306亿丹麦克朗，而花旗预计为381亿丹麦克朗。尽管这家美国银行不排除欧盟《通胀削减法案》可能对股价带来利好，但具有挑战性的美国基本面可能会限制股价上涨。“在市场能够对美国前景及其资产负债表状况有一定信心之前，我们很难看到Orsted股价重新评级。”（[email protected]）

0146 美国东部时间 - 花旗分析师在一份报告中表示，中国龙源电力最新发布的利润大幅下滑的盈利指引可能不会让投资者过于担忧。这家可再生能源生产商预计2022年净利润将下降30%-40%，主要原因是老旧风力发电机组的巨额减值损失。花旗认为，该公司可能决定在一个报告期内确认所有此类非现金损失，进行"厨房水槽式处理”，即一次性释放所有负面消息，为未来的更好增长铺平道路。此外，花旗补充说，减值损失意味着该公司已用更大容量的风机替换了老旧机组，这一举措可能会提高龙源未来的盈利能力。([email protected])

1835 美国东部时间 - 海滩能源股价从12月高点下跌20%后应会触底，花旗表示，投资者似乎正确预见到该公司将下调Waitsia气田的天然气储量。分析师James Byrne在一份报告中表示：“我们认为海滩能源已触底，该公司剩余的问题，如Waitsia资本支出，已经被充分理解。““这为股票重新评级提供了机会，回到1倍P/NPV，支撑我们重申的买入评级。“海滩能源昨日将其在珀斯盆地的净证实和概算储量削减了11%，主要反映了Waitsia油田结构复杂性的增加以及Waitsia高崖储层储层质量的差劣。([email protected]; @dwinningWSJ)

1649 美国东部时间 - 海滩能源股价从12月高点下跌20%后应会触底，花旗表示，投资者似乎正确预见到该公司将下调Waitsia气田的天然气储量。分析师James Byrne在一份报告中表示：“我们认为海滩能源已触底，该公司剩余的问题，如Waitsia资本支出，已经被充分理解。““这为股票重新评级提供了机会，回到1倍P/NPV，支撑我们重申的买入评级。“海滩能源昨日将其在珀斯盆地的净证实和概算储量削减了11%，主要反映了Waitsia油田结构复杂性的增加以及Waitsia高崖储层储层质量的差劣。([email protected]; @dwinningWSJ)