为何乌克兰未能成为美国国防企业的福音——《华尔街日报》

美国向乌克兰输送的武器数量令人瞩目：仅举几例，就有数千枚炮弹和导弹，以及数十万发弹药。总价值超过270亿美元的安全援助计划，理论上应该意味着大型武器生产商将迎来大丰收。

然而，自二战以来欧洲最大的地面战争并未转化为美国国防承包商的繁荣时期。受供应链中断、劳动力市场紧张以及五角大楼采购流程可能耗时数年的影响，武器制造商一直在努力应对激增的需求。

洛克希德·马丁公司，全球收入最高的国防公司——其标枪反坦克导弹和海马斯火箭发射器一直是西方支持乌克兰的核心——上周表示，预计年度销售额将连续第二年下滑。

像洛克希德这样的武器供应商，以及雷神技术公司，该公司共同生产标枪导弹并制造毒刺防空导弹，预计乌克兰推动的销售增长要到2024年才会出现。

这与冲突初期投资者的看法形成鲜明对比。2月24日俄罗斯入侵乌克兰后的两周内，洛克希德·马丁的股价上涨了约20%。其他国防公司也经历了类似的飙升，2022年全球国防股整体上涨了32%。

2023年5月，拜登总统参观阿拉巴马州特洛伊市的洛克希德·马丁公司标枪反坦克导弹生产基地。图片来源：埃文·武奇/美联社股权咨询公司Vertical Research Partners分析师罗伯·斯塔拉德表示：“国防产业以年为单位发展，而股市波动以秒计算。”

随着投资者等待乌克兰冲突催生的需求转化为实际订单和利润，并重新调整仓位以应对潜在经济衰退，市场热情已逐渐降温。

今年以来国防板块下跌约6%，表现逊于大盘12个百分点。洛克希德股价下跌约4%，而正在研制新型B-21轰炸机的诺斯罗普·格鲁曼公司股价跌幅近20%。

美国国会分裂导致的联邦预算之争令国防类股承压，投资者担忧五角大楼连续五年的军费增长可能终结。

美国军工企业近期回调与欧洲军火商的走势形成反差。为乌克兰提供豹式坦克的莱茵金属公司等欧洲防务股仍维持在历史高位附近。欧洲各国政府通过增加军费计划应对俄乌冲突，其中德国承诺未来三年将国防预算翻倍。

美国武器制造商面临的一大挑战是，五角大楼宣称计划向乌克兰提供的援助与其实际用于从国防企业采购新武器的资金之间存在巨大差距。根据国防部数据，尽管五角大楼承诺向乌克兰提供近300亿美元的军事物资并补充本国库存，但截至目前授予国防企业的合同金额不足100亿美元。

乌克兰战场消耗的武器数量之巨令五角大楼高层震惊。美国参谋长联席会议主席、最高军事将领马克·米利将军表示：“美国国防工业基础获得的重要教训之一就是惊人的消耗速度。”

许多援乌武器来自现有库存，而这些武器的生产线早已停工或无力应对新订单激增。

尽管洛克希德·马丁公司的高机动火箭炮系统对乌克兰抗俄至关重要，该公司仍预计年度销售额将下降。图片来源：Adrienne Surprenant/MYOP for The Wall Street Journal当五角大楼于8月订购在乌克兰广泛使用的新型"毒刺"防空导弹时，这是美国18年来首次向雷神公司采购该武器。雷神公司首席执行官格雷格·海斯表示，截至12月乌克兰已消耗掉该导弹13年的产量。冲突中还消耗了相当于五年产量的"标枪"导弹。

在俄罗斯入侵乌克兰之前，雷神公司仍在为海外客户生产部分"毒刺"导弹，但发现一些供应商已倒闭，不得不重新设计部件以提高产量。

“你必须重建这个基本已关闭且支离破碎的整个系统，“五角大楼首席武器采购官比尔·拉普兰特表示。

拉普兰特称，工业界和国防部需要重新思考武器采购方式。和平时期，部分预算资金常被削减用于采购更尖端的武器，如高超音速导弹或机载激光系统。

洛克希德·马丁公司估计，其位于阿拉巴马州特洛伊的制造工厂需要两年时间才能将"标枪"反坦克导弹产量翻倍。图片来源：尼古拉斯·卡姆/法新社/盖蒂图片社过去20年间，由于美国专注于中东地区需要更多空射武器的冲突，并启动了包括F-35战机在内的重大项目，弹药库存被认为充足。

随着弹药订单减少，企业退出该业务，工厂关闭，美国关键部件通常只剩一家供应商。例如，炮弹金属外壳仅在爱荷华州一家工厂生产。

新冠疫情爆发时，防务公司在疫情早期获得了豁免，保持工厂开放，避免了更广泛制造业面临的许多供应链挑战。

这种情况一直持续到2021年秋季，当时开始出现裂痕。高管们表示，在新冠疫情期间工作的压力下，一些工人变得精疲力竭，这需要防护装备，并因疾病导致频繁的人员短缺。

此外，航空旅行的反弹使得那些转向为国防设备制造机械和电子零件的公司重新开始为波音公司和空客的喷气式客机供货。

国防公司开始报告交付延迟。然后在2022年2月，俄罗斯发动了对乌克兰的全面入侵。

洛克希德·马丁公司的首席执行官吉姆·泰克莱特一直是国防公司和五角大楼需要应对国防生产中出现的裂痕，并确保美国能够在其想要的时候制造所需物品的最直言不讳的支持者之一。

泰克莱特先生最近回忆说，在俄罗斯入侵后，他于3月份前往五角大楼，提出了一项投资自有资金以提高某些武器和系统生产的提议，即使没有合同。上周，他表示谈判仍在进行中。

5月，泰克莱特先生在阿拉巴马州特洛伊的洛克希德·马丁公司标枪导弹组装工厂接待了拜登总统。该公司承诺将标枪导弹的产量翻倍，但估计需要两年时间才能达到这一速度，部分原因是直到2024年才会有足够的火箭发动机。

洛克希德·马丁公司开始扩大其生产设施，并因此获得了合同。迄今为止，五角大楼为武装乌克兰和补充美国库存而授予的70亿美元武器和设备合同中，洛克希德·马丁公司和雷神公司分享了约42亿美元。

然而，雷神公司首席财务官尼尔·米切尔在7月的采访中表示，到夏季时，防务公司已难以满足现有订单需求，更遑论应对欧洲战争带来的激增需求。

早在乌克兰需求暴增之前，从计算机芯片到粘合剂等整个供应链的劳动力短缺问题，就已制约了增产努力。

随着乌克兰冲突持续，五角大楼官员也愈发担忧：武装基辅的行动正在消耗美军自身库存。

五角大楼表示正加快合同授予速度，目前正通过签订合同介入以解决工业产能问题。陆军已授予通用动力公司一份合同，在达拉斯附近工厂新建155毫米榴弹炮炮弹部件生产线。

陆军采购主管道格拉斯·布什上周表示，更多大型合同将于二三月份陆续签订。

“我相信美国军工企业能够也必将作出响应，“布什告诉记者，“但这绝非易事。”

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本文发表于2023年2月1日印刷版，标题为《乌克兰战事未提振防务销售》。