《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态

图片来源：丹尼尔·阿克/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦汽车与运输板块。该栏目于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间11:37 - 通用汽车正面临大众市场车型购买力下降和持续成本通胀带来的短期压力，贝伦伯格分析师在报告中指出。该汽车制造商预计将比竞争对手更激进地精简燃油车生产，推动利润率向10%迈进，但分析师认为只有在长期内才可能实现两位数利润率，而当前购买力和成本问题依然存在。他们还认为通用旗下自动驾驶部门今年不会提振股价，因市场对自动驾驶概念的热情似乎已减弱。分析师将其评级下调至持有。股价下跌2.3%至37.09美元。（[email protected]）

美国东部时间11:20 - 贝伦伯格分析师表示，市场对特斯拉降价决策及股价暴跌的过度担忧，反而使他们看好其股票前景。他们认为降价是"对增长的投资"，因特斯拉已实现资本与劳动效率提升及成本下降，使其能自由定价以推动销量。过去三个月股价下跌30%后，公司估值也已"回归理性"。分析师将评级上调至买入。股价微跌2.8%至172.85美元。（[email protected]）

1103 美国东部时间 - 花旗分析师在研究报告中指出，与高端和豪华汽车品牌相比，欧洲大众市场汽车品牌似乎更容易受到特斯拉降价策略带来的竞争威胁。“特斯拉以价格为主导推动销量增长，这与许多欧洲汽车制造商’重价不重量’的理念形成鲜明对比，“花旗表示。该行指出，在经历过去两年全行业创纪录的定价后，随着供应链中断问题缓解，市场正关注2023年降价风险。花旗表示更倾向于通过斯特兰蒂斯公司布局美国市场，并通过保时捷和梅赛德斯-奔驰集团涉足高端及豪华车领域。([email protected])

1050 美国东部时间 - 贝伦伯格分析师在研究报告中表示，特斯拉最近的降价可能预示着全球汽车需求放缓，但这也是其战术性举措，随着产能提升和单位成本曲线下降，此举应有助于特斯拉重建订单储备。分析师指出，该车企新建工厂提供了更高的资本和劳动效率，大型铸件减少了机器人数量和焊接点，而电池产量的提升进一步实现了规模经济。他们认为降价反映了特斯拉的成本领先战略，有望帮助其以超过25%的毛利率夺取市场份额。([email protected])

0941 美国东部时间 - 巴克莱银行表示，2023年欧洲互联网公司前景更为光明，但投资者应精挑细选，并调整了对多家行业企业的评级建议。该行称，该行业在2022年面临资本成本、资产负债表紧张、疫情后经济重启带来的市场收益可持续性以及成本和需求压力等问题。不过2023年形势似乎更明朗，通胀似乎已见顶，与经济重启相关的下半年同比数据、宏观经济压力和成本可能有所缓解。“但我们认为选股至关重要，因为宏观预测风险仍然存在，若出现资产负债表压力还会加剧，“巴克莱分析师写道。该行将Auto Trader和Moneysupermarket评级从中性上调至增持，将Auto1和HelloFresh评级从增持下调至中性。([email protected])

0928 ET - 赫伯罗特的2022年业绩指引应能轻松实现，尽管由于运量和运价下降导致第四季度表现疲软，M.M. Warburg分析师Christian Cohrs在一份研究报告中表示。这家德国航运公司将于周二公布去年业绩的最新情况，预计2022年息税折旧摊销前利润（EBITDA）在195亿至215亿美元之间。Warburg表示，按美元计算，第四季度收入和EBITDA预计将分别同比下降8%和17%。尽管如此，2022年对赫伯罗特和整个集装箱航运业来说是创纪录的一年，Warburg预测该公司2022年的EBITDA将接近其指引区间的中点。([email protected])

0928 ET - 瑞安航空表示，如果到6月底未能收到预期的51架波音737 MAX飞机，将在夏季暂停接收该机型，理由是可能对航班计划造成干扰。高管们在投资者电话会议上表示，他们对最后五到六架飞机的交付时间不确定，尽管1月份的交付速度有所加快。他们表示，制造时间已从10周缩短至9周。瑞安航空还表示，购买尚未获得认证的737 MAX 10将取决于价格，因为该公司对已部署的更大版本的737 MAX 8感到满意。([email protected])

0700 ET - Liberum在一份报告中表示，围绕瑞安航空强劲的第三季度业绩的积极情绪可能会因外汇收益美化数据而有所缓和。分析师Gerald Khoo表示：“业绩因6700万欧元的外汇收益而得到美化，非经常性数据排除了燃料期权按市值计算的损失（税前1000万欧元，税后900万欧元）。“这家爱尔兰廉价航空公司在本季度实现了2.11亿欧元的非经常性税后利润，超过了其2亿欧元的指引。Liberum给予该股买入评级，目标价为17欧元。股价下跌2.7%至15.10欧元。([email protected])

0638 欧洲中部时间 - 雷诺需就旗下电动车业务Ampere的拟议首次公开募股(IPO)向股东做出保证，其面临的挑战将是避免现有投资者的持股因这一未来主要价值驱动因素而被过度稀释，杰富瑞分析师在一份研究报告中表示。这家法国汽车制造商的目标是对Ampere进行100亿欧元的估值，杰富瑞称，Ampere的IPO可能会成为投资者在雷诺2月16日公布全年业绩后的一个关键关注点。杰富瑞表示，雷诺应试图避免像保时捷IPO对大众汽车那样的直接价值转移。这家美国银行将雷诺的目标股价从43欧元上调至46欧元。([email protected])

0632 欧洲中部时间 - 爱尔兰廉价航空公司瑞安航空控股公司在都柏林上市的股价下跌2%，此前该公司报告第三季度实现净利润，但指出成本上升，并预计由于3月份没有复活节假期，第四季度将出现亏损。Interactive Investor表示，美国和亚洲游客的强劲需求正在帮助提振瑞安航空欧洲航线的需求，部分原因是美元兑欧元走强。Interactive投资主管Victoria Scholar写道：“然而，鉴于工资和航空燃油上涨带来的通胀压力，该公司仍在努力应对不断增长的运营成本。虽然这一趋势令人鼓舞，但要恢复到新冠疫情前的需求水平和正常化成本，还有一段路要走。"([email protected])

0336 欧洲中部时间 - 贝伦贝格分析师表示，尽管宝马凭借其始终如一的执行力和股票回购为其他汽车制造商提供了股价上涨的范本，但其优势似乎已被市场消化，他们将对该股的建议从买入下调为持有。贝伦贝格称，这家德国汽车制造商在第三季度业绩中提到的欧洲订单增长放缓以及全行业的成本压力意味着宝马股价进一步上涨看起来更加困难。贝伦贝格表示：“尽管积压订单至少为2023年上半年提供了坚实的基础，但我们现在更看好梅赛德斯-奔驰和保时捷分别在高端和豪华车领域的表现。“该股下跌1.2%。([email protected])

0247 东部时间 - 塔塔汽车旗下的捷豹路虎业务、国内乘用车业务及商用车业务预计将实现营收与利润率的健康增长，花旗研究分析师在报告中指出，2023财年第三季度各项业务表现强劲。捷豹路虎订单量高达21.5万辆，车型组合持续优化且电动车计划进展顺利。花旗补充称，国内乘用车业务现有车型阵容稳固，未来数年还将推出多款新车型。花旗恢复对该股的覆盖，给予买入评级，目标价530印度卢比。股价当前下跌1.3%至439.80卢比。([email protected])