企业对抗关键保险保费上涨——《华尔街日报》

Facebook母公司Meta Platforms已获得州监管机构批准，使用自保保险公司为其董事及高管提供责任保险。图片来源：Peter DaSilva/REUTERS汽车、住宅和商业地产的保险费率正在上涨。其中涨幅最大的是保护公司董事和高管的保单。

一些大型企业已开始反击。

近年来，由于新上市公司激增和巨额赔偿诉讼案增加，保险公司将董事及高管责任险的费率提高了100%甚至更多。在限制承保金额和提高免赔额的同时，更高的价格帮助保险公司改善了盈利状况。

在董事和高管被起诉时保护他们的保险对企业至关重要。没有这种保险，企业将难以招募到顶级高管和董事会成员。

律师事务所Cooley LLP的合伙人海蒂·劳森表示，一些加密货币和科技公司每年支付高达1500万美元的保费，以获得4000万美元的保障，或者根本无法获得董事及高管责任险。经纪人表示，与煤炭相关的能源和大麻公司也发现商业保险难以获得。

为了更有效地控制董事及高管的保险覆盖，一些大公司开始选择自保。

这类所谓的自保保险公司为市场带来了额外的竞争元素，可能对价格形成制约。实现这一目标需要特拉华州修改法律——许多大公司都在该州注册——明确允许企业在某些限制条件下使用自保公司为其董事和高管提供保险。

这项努力是包括Facebook母公司Meta Platforms公司和生物制药商吉利德科学公司在内的20多家大型企业共同推动的结果。州议会和州长已于去年批准了这项变更。

此前，该法律对此未作规定。人们担心通过自保公司提供的董事和高管保险可能被解释为用公司自有资金解决针对董事和高管损害公司利益的诉讼。特拉华州法律禁止为某些类型的诉讼提供此类保障，但通常允许公司购买商业保险。

如今，企业开始利用这些自保公司。州保险监管机构已批准Meta和至少另一家公司使用自保公司为其董事和高管提供保险。据保险经纪人称，预计还会有其他申请。

企业欢迎法律变更提供的这一选择，因为它们不喜欢"受制于董事和高管保险市场，无论价格如何"，为Meta安排董事和高管保险的经纪公司Woodruff Sawyer的合伙人劳里·弗洛雷斯卡表示。

Meta公司拒绝透露其自保公司将提供多少董事及高管责任保险的具体细节。吉利德公司则不予置评。

根据评级机构AM Best的数据，2021年董事及高管责任险保费收入达149亿美元，仅占美国3930亿美元商业保险总保费的一小部分。大型企业通常需要保额高达数亿美元的保单来保护其董事会成员和高管。

至少目前而言，保险行业并不担心自保公司会带来重大收入损失。

保险经纪公司Marsh LLC自保业务总裁艾伦·查尼表示，企业可能会利用自保公司"作为筹码来略微压低费率"。但她指出，预计企业会谨慎使用自保方式承保董责险，因为"这可能是个昂贵的选择"。

她解释说，自保公司通常需要为提供的特定董责险保额全额注资，因此会占用企业资本。目前Marsh客户若采用自保方式管理董责险风险，通常会与商业保单搭配使用。

受资本金、准备金等州级监管的自保公司已用于承保财产险等险种数十年。全美保险专员协会数据显示，约90%的财富500强企业都设有自保公司。

Marsh美国分公司董责险产品负责人马特·麦克莱伦指出，近期董责险保费已从峰值回落，部分原因是首次公开募股和特殊目的收购公司(SPAC)活动减少，促使保险公司更积极地争夺其他业务。

写信给莱斯利·西斯姆，邮箱：[email protected]，以及爱丽丝·乌里韦，邮箱：[email protected]

刊登于2023年1月27日印刷版，标题为《企业抵制更昂贵的保险》。