小企业在美联储加息降温经济之际持续招聘 - 《华尔街日报》

美国小企业招聘热潮使美联储抑制通胀的努力复杂化。

《华尔街日报》对劳工数据的审查和杰富瑞的分析显示，自新冠疫情爆发以来，美国所有净就业增长都来自小型企业，它们占据了近五分之四的职位空缺。

根据政府职位空缺和劳动力流动调查数据显示，自2020年2月以来，员工少于250人的小型企业净增雇佣367万人，而大型企业（员工超过250人）同期净裁员80万人——尽管科技等行业在疫情期间曾快速扩张。

“小企业实实在在地支撑着劳动力市场，"杰富瑞首席经济学家安妮塔·马尔科夫斯卡表示。

投资者正密切关注小企业招聘激增现象，因其可能对金融市场产生重大影响。

按照华尔街有时令人费解的逻辑，经济好消息（如小企业招聘激增）对市场可能是坏消息。只要就业市场保持强劲，美联储就难以放缓经济增速和抑制通胀，并将继续加息。

南卡罗来纳州列克星敦Snelling Staffing特许经营总裁伊丽莎白·特伦比斯表示，近几个月来中小企业的用工咨询让她应接不暇。

“我们接到越来越多来自各行各业的主动来电，他们急需帮助以恢复运营，”特伦比斯女士表示，她的公司隶属于HireQuest公司，“接电话时几乎能感受到对方的绝望。”

根据美国小企业管理局数据，过去25年间，约三分之二的就业岗位由小企业创造。

马尔科夫斯卡女士的分析显示，在最新可获取数据的11月份，美国78%的招聘岗位来自小企业，而疫情后新增职位中有91%由小企业贡献。美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾以当月美国1050万个职位空缺与600万失业人口的对比为例，说明"经济错位"如何将通胀维持在不可接受的高位。

尽管工资涨幅远低于整体通胀水平，但央行官员仍将劳动力市场视为高通胀的主要推手。

美联储的加息行动——去年七次加息使美国利率升至全球金融危机以来最高水平——已对市场和经济产生深远影响。标普500指数遭遇2008年以来最惨年度跌幅，债券市场也创下有记录以来最差表现。

纽伯格伯曼集团总裁乔·阿马托指出，若美联储无法使劳动力市场降温并抑制经济过热，政策制定者必须保持警惕。“这将增加经济…陷入更严重困境的可能性。”

大型企业主要通过发行债券或出售新股来获取大部分外部资金。2022年股市和债市双双下跌，导致许多企业停止或放缓招聘，因为它们无法从市场获得廉价资金。

去年股价暴跌后，多个行业的大型企业近几周纷纷裁员并实施招聘禁令。

与此同时，小型企业仍在疯狂抢人。许多企业表示不得不提高工资以吸引潜在员工。

小企业通常根据当前消费情况决定增减员工。数据显示美国人的消费速度正在放缓，但支出总额仍处高位。2022年底美国零售额连续环比下降，为2020年11-12月以来首次，但11月和12月数据仍较2021年同期分别增长7.6%和6%。

全美独立企业联合会最新调查显示，小企业劳动力需求依然旺盛，许多企业难以填补职位空缺。尽管12月存在未填补职位空缺的企业比例降至年内最低，但若排除2021和2022年数据，该数值仍是1986年有记录以来最高水平。

“对于那些试图填补空缺职位的企业，多数仍在提高并计划继续提高薪酬，“负责该项调查的NFIB研究中心执行董事霍莉·韦德表示。

弗吉尼亚州里士满市Saxon Shoes公司总裁兼首席执行官加里·韦纳(Gary Weiner)原计划在2022年通过招聘约15名员工使销售团队规模翻倍。但最终仅招到预期人数的一半，他表示团队全年都疲于应对人手短缺。今年他希望能招募更多员工。

“我们试图通过提高起薪来保持市场竞争力，但求职者争夺战实在太激烈了，“韦纳先生说。

但小企业的黄金时期可能即将结束。

美联储表示计划今年继续加息。这预计将减缓经济增长，央行预测2023年美国经济增速仅为0.5%。2012至2021年间经济平均增速为2.1%。多数经济学家和大型银行预测将出现经济衰退。

历史数据显示，小企业往往最先受到经济衰退冲击，且通常遭受更严重的损失。最新数据表明冲击已初现端倪：全美独立企业联盟(NFIB)12月小企业乐观指数调查显示，该指数已跌至比49年历史平均值低近10点的水平，2022年更曾连续11个月同比下滑。

“总体而言，小企业主对2023年持悲观态度，预计销售业绩和经营环境将持续恶化，“NFIB首席经济学家比尔·邓克尔伯格(Bill Dunkelberg)在近期发布的调查中表示。

NFIB调查显示，过去三个月销售额下降的小企业主数量超过销售额增长者。更多企业预计未来六个月实际销售额将下降而非上升。

此外，美联储的加息使得小企业更难找到或负担得起外部资金。作为个人和小企业贷款基准利率的最优惠利率，已从2022年1月的3.25%大幅上升至12月的7.50%，涨幅超过一倍。美联储数据显示，近几个月银行收紧了贷款标准，发放的贷款数量减少。

“去年对小企业来说是相当不错的一年，”杰富瑞首席经济学家马尔科夫斯卡女士表示，“这种情况正开始慢慢改变。”

苏珊娜·伍德是Snelling Staffing客户Relocation & Corporate Concepts的租赁顾问。联系作者迪翁·拉布安，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年1月26日印刷版，标题为《小企业在美联储加息背景下持续招聘》。