科技与电信综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间14:01 - 职业匹克球协会宣布与派拉蒙旗下CBS体育频道及迪士尼旗下ESPN达成转播协议。协议内容包括2023赛季12小时现场比赛直播，以及CBS体育频道的"集锦节目"。ESPN2将播出8小时赛事回顾，流媒体平台ESPN+及APP TV将提供超200小时直播内容。双方未披露交易财务细节。过去几年匹克球运动人气激增，尤其受千禧一代青睐。([email protected]; @WillFOIA)

美国东部时间13:19 - 微软有望在严峻的IT支出环境中超越多数软件公司并实现更强增长，德意志银行分析师在研报中指出。该科技巨头拥有均衡的大客户与企业客户结构，在经济衰退中更具韧性；其产品组合聚焦"降本增效"需求，契合当下企业优先提升生产力的趋势。分析师还指出，微软在庞大用户群中存在钱包份额整合机遇，布局人工智能等前沿技术领域，且资产负债表稳健。该公司宣布对OpenAI进行数十亿美元多年投资后股价上涨1.6%，双方合作关系进一步深化。([email protected]; @pennedbyden)

1313 美国东部时间 - 德意志银行分析师在研究报告中指出，电子商务公司Shopify2023财年的运营利润率有望超出市场普遍预期的0%，主要由于运营费用增速较2022财年显著放缓。分析师表示，这得益于7月份的裁员措施、包括绩效营销支出在内的持续成本优化，以及下半年Deliverr相关成本的同比基数效应。美股股价上涨6.9%至43.29美元。（[email protected]; @pennedbyden）

1206 美国东部时间 - 瑞银分析师在报告中表示，苹果公司去年底因供应链困境和中国疫情封控导致iPhone新机型交付周期延长，但目前这些问题已基本解决。分析师指出，11月上中旬供应链中断影响达到顶峰，当时美国市场iPhone 14 Pro和Pro Max版本的等待时间达到"极端水平"，但此后每周持续缩短，Verizon等美国运营商近期表示供应已改善。股价上涨3.5%至142.72美元。（[email protected]）

1153 美国东部时间 - Battery Ventures普通合伙人Morad Elhafed表示，市场低迷为重新审视估值飙升时期错失的交易提供了机会。“Battery坚持严格估值纪律，“Elhafed称，“许多已成交企业的估值若能降低20%-30%本在我们理想区间，现在这类交易正大量重现。"（[email protected]; @mjarmental）

1151 美国东部时间 - Battery Ventures的普通合伙人Morad Elhafed认为制造业领域出现了新的机遇，这一领域过去对Battery来说已证明是成功的，但总体上在云SAS应用方面较为滞后。Elhafed表示，鉴于原材料成本和供应链问题，这是一个“迫切需要提高效率”的市场。合伙人Zak Ewen表示，另一个在欧洲表现出有趣势头的领域是公共部门。他更广泛地指出，环境、社会和治理（ESG）领域持续吸引大量关注。“欧洲的即时市场机遇是我们的优先事项，而且规模巨大，”Ewen说，“我们才刚刚开始。”（[email protected]; @mjarmental）

1148 美国东部时间 - Battery Ventures对在欧洲分散的市场中收购企业并打造更大的“泛欧玩家”机会持乐观态度。“许多这些公司的构建方式在某种程度上限制了它们在该国、该地区或该地理范围内的发展，”Battery Ventures合伙人Zak Ewen表示，并补充说：“我们的目标是帮助这些企业成为国际冠军。”以该公司最近对车队管理公司Vimcar和Avrios的投资为例，普通合伙人Morad Elhafed表示，他们预计通过约10至15次收购来推动公司增长。（[email protected]; @mjarmental）

1110 美国东部时间 - 网络安全分析师表示，T-Mobile最近影响约3700万客户的数据泄露事件反映了一个普遍的企业安全问题。这家移动运营商上周表示，去年11月一名攻击者访问了其API（应用程序编程接口）。许多公司正在扩大API的使用以支持技术项目，但往往忽视了网络安全措施。然而，这一网络安全问题正促使一些企业安全领导者寻找保护API的新方法。451 Research的首席研究分析师Dan Kennedy表示：“这种使用量的增加也引起了恶意行为者的更多关注。”（[email protected]）

0902 东部时间 - 欧洲股市上涨，华尔街本周交易开局乐观。欧洲斯托克600指数和法国CAC 40指数均上涨0.5%，英国富时100指数攀升0.2%，德国DAX指数上扬0.3%。布伦特原油价格上涨1.2%至每桶88.69美元。道琼斯指数上涨0.8%，标普500指数增长1%，科技股为主的纳斯达克指数飙升1.5%。CMC Markets分析师迈克尔·休森指出：“美国市场本周开局延续了上周走势，道指表现落后于标普500，而随着又一家科技公司宣布系列节流措施和裁员，纳斯达克指数已升至一个月高点。“他提及音乐流媒体公司Spotify宣布裁员600人的消息。([email protected])

0947 东部时间 - Jefferies分析师杰里·德利斯和杨怡欣在研究报告中表示，美国铁塔公司American Tower与博枫资产管理Brookfield可能对西班牙电信基础设施公司Cellnex Telecom发起的私有化要约或将面临反垄断障碍。Cellnex的业务组合与潜在竞购方存在显著重叠，且移动运营商有动力游说监管干预以维持竞争性铁塔市场。西班牙媒体Okdiario上周援引匿名消息称，美国铁塔与博枫正考虑收购Cellnex。三家公司均拒绝置评。([email protected])

0858 东部时间 - 德意志银行指出，爱立信Ericsson可能持续面临逆风，建议投资者至少等到2024年利润率预期重置后再做决策。该行表示，虽然爱立信股价在13个月内近乎腰斩，加之知识产权状况改善、股息提高及美国司法部调查不确定性降低，重新评估投资价值颇具吸引力。“但考虑到爱立信对2023年上半年业绩的悲观指引，我们认为网络业务阵痛尚未结束，“分析师罗伯特·桑德斯在报告中称。他补充说，即便要实现接近公司15%-18%目标的息税前利润率反弹也前景渺茫，德银预测值为12.1%。该行将目标股价从70瑞典克朗下调至60瑞典克朗。([email protected])

0803 美国东部时间 - 诺基亚与三星续签的知识产权协议对市场情绪明显利好，且其快速续约和未出现诺基亚及爱立信常面临的法律挑战值得关注，花旗分析师在报告中指出。从财务角度看，花旗预计影响有限，因诺基亚表示该协议符合其技术部门先前预期。“今日的公告应能缓解对诺基亚知识产权收入组合强度的担忧——此前尤其因OPPO诉讼持续时间较长而略有阴影，但考虑到周五爱立信财报后的市场情绪，周四公布的第四季度业绩可能更为关键。“他们表示。([email protected])

0749 美国东部时间 - 花旗分析师在报告中称，爱立信2022年第四季度业绩不佳后，该行持续担忧无线资本支出和盈利能力的阻力。“我们认为爱立信到2024年实现15%-18%息税前利润率的目标过于乐观。“花旗预测2024年息税前利润率为13.6%。该行将2023-24全年收入预期下调1%，息税前利润预期下调9%-13%以反映第四季度业绩及展望。在2023-24年无线接入网络支出低谷的时机和程度明朗前，花旗认为情绪改善和估值重估空间有限。该股目标价从70瑞典克朗下调至61瑞典克朗，维持"减持"评级。([email protected])

0739 东部时间 - 艾默生电气上周宣布以近70亿美元对National Instruments发起非请求收购要约，该公司表示目前双方管理层团队及顾问已展开接触。艾默生称乐观看到National已启动可能导致公司出售的流程，并将参与其中，同时表示将继续推进收购计划而不寻求在National董事会获得席位。National表示计划"积极征集潜在收购方的意向”，其股价上周五收于54.25美元，高于艾默生53美元的报价。([email protected])

0702 东部时间 - KeyBanc分析师Brandon Nispel和Evan Young在研究报告中指出，随着美国无线基础设施支出放缓，电塔房地产投资信托基金Crown Castle和美国电塔可能面临艰难的一年。分析师表示，新增投资放缓可能影响2023和2024年业绩指引，同时两家公司还面临汇率折算和税率上升等其他压力。他们将Crown Castle和美国电塔评级下调至行业标配。维持对SBA通信的超配评级，理由是估值相对较低。([email protected]; @WillFOIA)