基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

照片：乔·巴格莱维奇/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，发布时间为东部时间4:20、12:20和16:50。

东部时间08:14 - 赛莱默的股东似乎对这家水处理公司以全股票交易方式收购废水解决方案提供商伊沃夸水务的交易感到不满。交易公布后，赛莱默股价在盘前交易中暴跌7.8%至101.62美元。赛莱默管理层将在美国东部时间上午9点的电话会议上解释这笔交易并争取股东支持。赛莱默首席执行官帕特里克·德克尔在一份声明中表示，该交易将使合并后的公司"能够以更大规模解决水资源短缺、可负担性和韧性问题"。在新闻稿中，两家公司还强调三年内将实现1.4亿美元的年度成本协同效应。伊沃夸股价飙升16%至47.69美元。（[email protected]；@WillFOIA）

东部时间05:28 - 德之馨因持有的瑞典护理股份减值而发布盈利预警，华宝研究分析师奥利弗·施瓦茨表示，这很可能是由瑞典护理股价下跌引发的。这家德国香精香料公司截至2022年7月持有这家瑞典公司29.8%的股份，施瓦茨指出，瑞典护理股价从2021年6月21日的90瑞典克朗跌至2022年12月30日的30.75瑞典克朗。1.26亿欧元的减值导致德之馨2022年初步报告的息税折旧摊销前利润降至7.954亿欧元。分析师表示，该公司公布的初步息税折旧摊销前利润为9.216亿欧元（不含减值），相当于20%的利润率，低于此前指引的21%。德之馨股价下跌6.2%至98.50欧元，而瑞典护理股价上涨3.4%至37.10瑞典克朗。（[email protected]）

0352 东部时间 - 富时100指数上涨0.2%至7784点，此前美国股市周五大幅收高。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示支持在下一次会议上将加息步伐放缓至25个基点，美国股市随之上涨，而Netflix因业绩受到好评而反弹，谷歌母公司Alphabet在宣布裁员后股价上涨。由于多个亚洲市场因农历新年休市，英国股市跟随周五美国收盘走势，早盘上涨，使富时100指数今年以来累计上涨4.5%，Interactive Investor分析师理查德·亨特写道。“在早盘交易中，进展平稳但谨慎，英国联合食品、Persimmon和Antofagasta因券商上调评级而上涨。"（[email protected]）

0349 东部时间 - 德银分析师Virginie Boucher-Ferte在一份报告中表示，Symrise下半年的息税折旧摊销前利润率并不令人意外，但其低于预期的幅度大于预期。这家德国香精香料公司下半年的息税折旧摊销前利润比市场共识低8%，比德银的预期低5%，其息税折旧摊销前利润率比预期低约200个基点，Boucher-Ferte表示。“我们认为利润率压力主要是由于销量疲软/去库存，尤其是在香氛与护理部门，以及严重的成本通胀，“该分析师表示。她表示，影响香精香料行业的疲软可能会持续到2023年第一季度。德银将Symrise股票的目标价从125欧元下调至122欧元。该股下跌8.3%至96.32欧元。（[email protected]）

0340 ET - 奋进公司发布了一份稳健的更新报告，连续第十年实现全年指引目标，2023年产量指引显示旗舰业务推动产出强劲，尽管成本略有上升，加拿大皇家银行资本市场表示。该矿业公司2023年的黄金产量指引为132万至143万盎司，超出加拿大皇家银行预期的130万盎司，主要得益于萨博达拉-马萨瓦、伊蒂和洪德矿区的强劲产量，加拿大皇家银行分析师韦恩·拉姆在研究报告中指出。预计奋进公司投资者将对这一更新作出积极反应，焦点可能会转向持续的自由现金流生成和运营执行，该加拿大银行表示。加拿大皇家银行维持对该股的跑赢大盘评级和44.0加元的目标价。伦敦股价上涨1.0%，报2000.0便士。([email protected])

0239 ET - 德之馨的盈利预警显示下半年利润率未达预期，这令人担忧，杰富瑞分析师在研究报告中表示。这家德国香精香料公司表示，其2022年业绩将受到1.26亿欧元减值拖累。杰富瑞表示，初步数据显示下半年息税折旧摊销前利润(Ebitda)较市场预期低3500万欧元，即7%，利润率低180个基点。分析师指出，这一结果可能是由于其香氛及护理部门表现疲软，影响了销量、定价和成本上升，并提到去库存和终端市场。“我们认为主要由香氛部门引领的利润率疲软将是暂时的，但会影响2023年上半年，“分析师表示。杰富瑞将该股目标价从125欧元下调至120欧元。([email protected])

2237 美国东部时间 - Barrenjoey分析师在一份报告中表示，必和必拓投资者可能会在下个月该公司公布中期股息时感到失望。尽管必和必拓历史上在半年报中会支付税后净利润的75%，但分析师们仅预期每股0.80美元的中期股息，相当于56%的派息率。他们指出这是由于疲弱的运营现金流和收购Oz Minerals的计划所致。这样的股息意味着年化收益率为4.7%，而竞争对手力拓集团约为5.5%。必和必拓在悉尼股市下跌1.0%，报49.47澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1922 美国东部时间 - South32在第二季度超出价格预期并取得强劲的生产业绩，RBC资本市场分析师Kaan Peker在一份报告中表示，此前第一季度因大量维护工作影响了运营。铝和镍的实际价格均比RBC的预期高出7%，而锰和银的价格则高出10%。Peker表示，这些超出预期的表现被巴西铝业和Cannington的2023财年产量指导下调所抵消，尽管RBC已经预计后者的运营将比指导值低约5%。尽管South32表示成本压力正被汇率波动和效率措施所抵消，但Peker指出部分资产的运营成本高于2023财年的指导值，特别是其Sierra Gorda、Cannington和Illawarra冶金煤业务。South32股价上涨0.7%，报4.60澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1729 美国东部时间 - Ramelius Resources决定推迟其Edna May金矿第三阶段露天矿的开发是正确的，Ord Minnett分析师Paul Kaner在一份报告中表示。Ramelius表示这一决定是基于经济考量，预计总维持成本为1,977澳元/盎司，比2021年范围研究中的估计高出28%。Ord Minnett在评论这一推迟时表示：“我们对此持积极态度，因为公司正专注于更高利润的价值增值增长盎司（例如Rebecca）。该领域的其他公司没有这种矿石来源的选择性/奢侈。”该银行表示，专注于自由现金流和更高回报的项目，而非增长和高资本支出，是一种谨慎的资本使用方式，并对Ramelius给予买入评级。([email protected]; @dwinningWSJ)

1723 东部时间 - 高盛表示，皮尔巴拉矿业可能会提前派发其首次完全免税股息。这家锂矿商最近更新了资本管理框架，目标是派发自由现金流的20-30%作为股息。此前预计将在2023财年末派发完全免税股息。然而，管理层最近表示，他们正在积极讨论提前派发股息，并得到了提前缴税选项的支持。高盛在一份报告中表示：“我们现在预计2月份业绩公布时将派发每股0.10澳元的股息，但维持全年派息比率上限预期不变。”“对于超出其他增长机会的资本，特别股息和股票回购仍在未来考虑范围内。”（[email protected]; @dwinningWSJ）