美国税法为何惩罚研发？——《华尔街日报》

二十年来，硅谷既被神化也被妖魔化。支持者盛赞其创新力与科技变革速度，批评者则痛惜快速发展带来的社会代价。生产力数据揭示了更复杂的图景：自2005年以来，美国全要素生产率增长（即技术变革驱动的生产力增长）持续低迷，唯有计算机设计制造、软件开发等高科技行业是罕见亮点。但2023年至今，这些行业也陷入困境，科技巨头纷纷大规模裁员。

与此同时，制造业自2005年起生产力增长缓慢。共和党与民主党虽试图重振制造业就业与生产，成效却参差不齐。理想状态下，制造业与数字技术本应同步高速发展。但近期一项税法变更可能使这一目标更难实现。

自2022年起，企业研发投资的税收抵扣需分摊至五年，而非一次性全额抵扣。此前若企业投入100万美元研发经费，当年即可全额抵扣；如今则需分五年，每年仅能抵扣20万美元。

此项变更形成双重税收惩罚：其一，通货膨胀使得五年后的抵扣额现值缩水；其二，强制分摊抵扣导致企业承担机会成本。在低且稳定的通胀环境下，这两项因素实际造成研发投资11%的隐性税负。通胀率越高，惩罚性成本越大。

这项税收惩罚给研发密集型行业带来了沉重负担，而这些行业正处于技术创新的前沿。

以半导体行业为例。2022年通过的芯片补贴政策，加上2021年半导体价格飙升和供应短缺，推动了行业投资的增长。然而，国会在去年夏天制定支持半导体的一揽子计划时，却未修正研发惩罚条款——导致美国陷入既补贴又惩罚该行业的矛盾境地。

更重要的是，研发投资并非均匀分布于各行业。相反，它高度集中在两个领域：制造业和信息产业。2019年国内私营部门4290亿美元的研发投入中，制造业和信息技术分别占2480亿和1090亿美元，合计占比达83%。

研发活动在这些领域内的特定行业和细分行业中更为集中。化学制造、计算机及电子设备制造、软件出版和运输设备制造合计占美国私营部门研发投入的一半以上。仅半导体及其他组件制造（计算机电子产业的一部分）在2019年的研发支出就接近320亿美元。

虽然科技公司裁员主要归因于近期为抑制通胀的加息政策，但研发费用的摊销可能加剧了这一现象。该条款导致全美经济领域减少了约2万个全职等效岗位。

恢复研发费用全额抵扣政策（即允许企业立即核销研发投入）是合理的。全球几乎所有国家都允许企业全额抵扣研发成本，其中许多国家还提供高额补贴。中国等国家采用"超级抵扣"政策，允许企业抵扣超过100%的研发成本。在中国，企业可抵扣175%的研发支出。美国却是个例外——它甚至不允许企业全额抵扣研发成本，这种惩罚性政策抑制了投资。

让美国企业处于竞争劣势已是错误，而让最具创新力的美国企业处于劣势则更为糟糕。

本文作者Muresianu先生是税务基金会政策分析师。

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