国债收益率上涨 因投资者关注下周PPI数据——华尔街日报

1638 东部时间 - 十年期国债收益率上涨0.064个百分点至3.510%，结束连续两日的下跌趋势。花旗集团表示，周四公布的12月CPI医疗服务价格数据暗示生产者价格指数存在上行风险（该指数将于周三发布），并"可能导致美联储青睐的核心PCE通胀率环比上升0.4%甚至0.5%"。他们仍预计2月将加息50个基点，最终利率将超过5%。“我们仍然认为市场低估了通胀数据的潜在强度，特别是与紧张劳动力市场和强劲工资增长相关的各类服务价格，“花旗经济学家表示。([email protected])

国债收益率小幅走高 投资者权衡美联储意图

1057 东部时间 - 十年期国债收益率从周四的3.446%升至3.454%，近期反弹后再度承压。投资者继续分析周四的CPI数据，该数据显示12月通胀连续第六个月缓解。美国银行表示，市场定价反映12月加息25个基点的概率超过85%，且美联储"在加息周期中通常不会让市场感到意外”。美银称，FOMC委员未对市场定价进行协调性反驳，这显著提高了2月会议加息25个基点的可能性。但美银表示，这不一定意味着最终利率会更低。“例如，一个可能的路径是在2月、3月和5月各加息25个基点，这将导致与我们当前预测相同的终端利率：5.0-5.25%。” ([email protected])

欧元区政府债券供应被良好吸收，但收益率可能随后上升

1045 GMT - 法国兴业银行利率策略师在一份报告中表示，欧元区大量新发行的债券已被市场充分吸收，需求因央行加息周期即将结束的预期而增强。“实际资金和多资产投资组合群体将2023年视为固定收益之年：随着央行加息周期接近尾声且经济衰退若隐若现，“策略师们表示。不过，他们指出利率下行空间有限，来自基本面和供应端的压力可能卷土重来，推动收益率上升。([email protected])

德国10年期国债收益率预计将回升至2.50%

0848 GMT - 瑞典北欧斯安银行策略师Jussi Hiljanen在报告中表示，受欧洲央行政策紧缩和欧元区净政府债券发行量大幅增加推动，德国10年期国债收益率预计将回升至2.50%。该行首席利率策略师表示，欧洲央行的资产负债表缩减可能加剧净发行量增加的影响。“过去两周外围国家债券利差再次收窄，但我们认为未来几个月存在利差扩大风险，特别是如果整体风险情绪恶化，“他说。根据Tradeweb数据，10年期德国国债收益率下跌5个基点至2.080%。([email protected])

欧元区债券收益率上升可能提升散户投资者兴趣

0744 GMT - 花旗利率策略师Aman Bansal在报告中指出，2023年的关键问题之一是债券收益率重返正值区间且持续上升的趋势，是否会重新点燃散户投资者的兴趣，并帮助吸收未来将发行的大量净额。Bansal引用比利时债务机构和意大利财政部的数据称，2022年比利时和意大利家庭持有的主权债券略有增加，但在其他地区，面向散户的独家债券发行似乎较为有限。法国和芬兰等部分发行国表示，虽未发行散户专属债券，但已简化散户购买主权债券的流程。Bansal认为：“这很可能成为未来散户需求的主要渠道。” ([email protected])

欧元区债券涨势与创纪录发行量形成鲜明对比

0734 GMT - 花旗利率策略师Jamie Searle在报告中写道，欧元区利率反弹的一个显著特点是其与政府债券创纪录发行量的背离。他表示：“某种程度上这并不意外”，因为市场已习惯为前置发行腾出空间，尽管本次规模远超以往。Searle指出：“庞大的供应量加上欧洲央行从量化宽松到量化紧缩的根本性转变，意味着需要密切关注市场动态。“根据Tradeweb数据，欧元区政府债券收益率走低，10年期德国国债收益率下跌1个基点至2.120%。([email protected])