日本10年期国债收益率突破新上限 - 华尔街日报

日本央行表示尚未开启货币紧缩周期，但许多分析师持相反意见。图片来源：Taidgh Barron/Zuma Press东京——日本10年期国债收益率突破了日本央行不到一个月前设定的0.5%上限，央行收紧政策的压力越来越大。

本周强劲的通胀数据引发投资者猜测，日本央行将效仿美联储和其他央行，通过再次提高上限甚至完全取消收益率曲线控制政策来退出宽松计划。

周五亚洲时段，10年期日本国债收益率一度升至0.545%。为遏制这一涨势，日本央行周五购买了5万亿日元（相当于390亿美元）的1至25年期日本国债，这是日本央行有史以来单日最大规模的债券购买。此前一天，日本央行购买了4.6万亿日元的日本国债。

亚洲交易时段尾盘，收益率为0.505%。

日元周五也得到提振，兑美元汇率升至七个多月来的最高水平。美国通胀放缓加剧了市场预期，即美日利差（去年日元走弱的主要原因）今年不会大幅扩大。亚洲时段尾盘，美元兑日元汇率为128.73日元。

12月20日，日本央行意外宣布允许10年期国债收益率升至0.5%，突破了此前0.25%的上限。

尽管日本央行行长黑田东彦多次表示，新上限并不意味着货币政策紧缩周期的开始，但许多央行观察人士持不同看法。

三菱UFJ摩根士丹利证券策略师Naomi Muguruma预计，在新任央行行长按计划接任后，日本央行将在4-6月季度取消10年期收益率目标，同时保持短期利率-0.1%的目标。但她表示，如果市场动荡持续，日本央行可能被迫在下周采取行动。

日本央行政策委员会计划召开为期两天的政策制定会议，会议将于周三结束。

Muguruma表示，如果日本央行试图抑制10年期日本国债收益率的上升，投资者将转向其他期限的日本国债，导致这些领域的收益率大幅上升，并进一步扭曲收益率曲线。这可能最终使企业发行债券变得更加困难，因为日本国债收益率被用作定价基准。

Muguruma补充说，市场开始预期日本央行将结束对收益率曲线的控制，因为央行正越来越接近其物价和工资开始上涨的目标。

周二公布的东京都市区通胀数据（被视为全国价格趋势的早期指标）显示，12月核心通胀率上升4%，为近41年来的最快增速。核心通胀率不包括新鲜食品价格。

在春季年度薪资谈判前夕，部分企业已宣布加薪计划。优衣库母公司迅销集团本周表示，计划将年薪最高上调40%。

“我们认为，如果要求员工提供世界级的工作成果，就应该提供符合全球标准的薪酬，“迅销集团首席财务官冈崎武在周四的新闻发布会上表示。

日本央行政策制定者指出，稳定的工资增长是推动当前通胀转变为由强劲需求支撑的可持续趋势的关键。日本目前的通胀主要受能源和食品价格上涨驱动。

花旗集团策略师藤木智久表示，预计日本央行将在下周取消收益率曲线控制政策，并宣布扩大国债购买规模以防止收益率过快上升。

“一旦完全取消收益率曲线控制，投机者的空头回补操作也可能压低国债收益率，“藤木先生补充道。

记者藤川惠美报道，联系邮箱：[email protected]