为何政府正更深地干预能源市场——《华尔街日报》

在全球石油天然气争夺战和能源安全紧迫感加剧的推动下，各国政府正以数十年来罕见的方式介入能源市场。

俄罗斯对乌克兰的战争及其引发的化石燃料市场动荡是干预主义抬头的主要因素，促使各国加强供应保障、应对价格飙升并重新审视能源来源。

在燃料短缺和价格冲击尤为严重的欧洲，德国和法国已采取行动将面临巨额亏损的大型能源公司国有化，同时欧盟正在实施天然气价格上限政策。

美国已从战略储备中释放数百万桶石油以降低汽油价格，动用紧急权力促进太阳能电池板进口，并出台一系列措施助力建立本土清洁能源供应链。

上月，欧盟和七国集团表示将试图阻止俄罗斯原油以每桶60美元以上的价格交易。俄罗斯则通过拒绝向这些国家出售石油及石油产品进行反制。

这些举措已加剧市场不确定性并恶化国家间关系。能源专家表示，这一趋势在2023年及未来可能会进一步强化。

“政府正大规模重返能源领域，”标普全球副主席、长期记录能源趋势的丹尼尔·耶金表示。

美国德克萨斯州弗里波特市的战略石油储备基地。为降低汽油价格，美国已从其储备中释放了数百万桶石油。图片来源：Brandon Bell/Getty Images### 有形之手

政府对能源市场的干预并非新鲜事。西方国家的政策倾向通常在燃料供应稳定时减少干预，在危机时期加强介入。能源分析师指出，上一次大规模干预发生在1970年代，当时中东石油供应中断导致价格飙升，美国等多国司机排长队抢购汽油。

分析师表示，当前干预浪潮同样由燃料短缺和价格暴涨引发——俄罗斯入侵乌克兰的余波进一步收紧供应，而多年投资不足已使能源市场捉襟见肘。

耶金认为，本次对全球能源体系的冲击比1970年代更甚，因其不仅影响石油市场，还波及天然气、煤炭和铀等其他能源领域。

战前欧洲约40%天然气和30%石油及柴油等精炼产品依赖俄罗斯进口。随着欧洲制裁与俄罗斯削减出口双管齐下，今年这些比例或将骤降至个位数。

供应紧张的局势正因地缘政治因素而加剧——随着美国、欧洲及其盟友与俄罗斯及其燃料出口脱钩，中国、印度等国则加强了与俄合作。日益突出的能源安全担忧和新兴高利润市场的吸引力，正促使各国政府在太阳能或风能等行业也扮演更重要的角色。

“全球石油和天然气贸易版图正在重构，”哥伦比亚大学全球能源政策中心创始主任贾森·博多夫表示。与此同时，“新型清洁能源正在进入全球市场……各国正试图通过市场干预影响这些产业的布局，”他补充道。

德国洛伊纳的道达尔炼油厂。乌克兰战争前，欧洲约40%的天然气和30%的石油及精炼产品从俄罗斯进口。这些比例今年可能降至个位数。图片来源：肖恩·盖洛普/盖蒂图片社### 成本与供应

各国政府的举措多着眼于抑制燃料价格高涨和防范短缺，这些措施在某些情况下帮助国家获得了急需的供应，避免了经济受损。

德国官员表示，政府对公用事业公司Uniper SE的接管（该公司因高价采购天然气而面临巨额亏损）有助于维持国家能源系统稳定。在美国，太阳能行业高管认为拜登政府的举措缓解了光伏板供应部分紧张局面。

但一些分析人士警告称，干预市场可能会产生反效果。

“政府干预此类市场是一把双刃剑，"约瑟夫·马伊库特表示，他是战略与国际研究中心能源安全与气候变化项目主任，“可能会引发意想不到的后果。”

以欧洲天然气价格上限为例，其本意是防止重蹈去年夏季灾难性涨价的覆辙——当时俄罗斯主要输气管道供应中断导致价格飙升至新高，重创企业及经济。但英国牛津能源研究所10月报告指出，价格上限可能导致天然气转而流向亚洲等地区，反而加剧欧洲大陆的供应短缺。

欧洲能源交易商联合会在回应欧盟12月底实施限价决定时表示：“政治干预仍是能源行业面临的最大风险之一，长期来看会削弱市场信心。”

路孚特首席分析师严琴表示，部分天然气交易商因担心市场流动性下降、波动性加剧，已削减在欧洲的头寸。

俄罗斯鞑靼斯坦油田的抽油机。由于需求疲软，许多俄罗斯石油交易价格低于七国集团设定的60美元价格上限。图片来源：Yegor Aleyev/Zuma Press### 政府干预力度有多大？

一些能源分析师表示，政府影响全球市场的能力有限，对干预的担忧可能被夸大了。例如，标普全球商品洞察能源路径部门负责人丹·克莱因指出，美国正敦促其油气公司增产，但无法控制它们的最终决策。该数据提供商预测，今年大多数能源市场的价格可能低于2022年水平。

近期欧美地区的温暖天气导致天然气价格跌至乌克兰战争前的水平，而大量俄罗斯石油交易价低于七国集团60美元上限——主要销往中国、印度等未实施限价的国家。

尽管如此，许多能源专家表示，更强硬的政府能源政策正通过其他方式在行业内产生连锁反应，改变资金流向并加剧国家间关系紧张。

受去年美国国会推出的丰厚税收优惠和其他补贴吸引，投资者正将资金注入美国清洁能源项目（有时会撤资其他国家项目）。这引发欧洲和亚洲的不满，尤其是汽车制造商对相关条款感到愤怒——使用美国本土制造零部件的电动汽车可能获得更高额税收抵免。

上月，美国因部分盟友抗议而推迟发布相关规则细节。

华盛顿研究机构ClearView能源合伙公司董事总经理凯文·布克表示：“当前能源格局下，我们现有的联盟关系正面临更大压力。”

德沃夏克女士是《华尔街日报》驻休斯顿记者，联系方式：[email protected]。

本文发表于2023年1月17日印刷版，标题为《政府更深介入能源市场》