金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：卡洛·阿莱格里/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间15:55 - 美国银行预计多数发卡机构第四季度每股收益将低于市场共识，原因在于更为审慎的拨备计提。分析师表示：“鉴于宏观经济不确定性持续高企，我们预计发卡机构将采取保守的拨备策略，暂时维持较高的拨备水平和拨备覆盖率。“他们同时指出，尽管估值看似偏低，但认为这些股票难以承受业绩不及预期的冲击。分析师对第一资本的预期最为悲观，因其次级贷款敞口较大，且近期汽车行业面临更大压力。虽然预计美国运通每股收益也将不及预期，但该机构仍将其列为今年同业中的首选股，认为其"超级优质客群消费需求持续，更有能力抵御失业率上升的影响”。（[email protected]）

美国东部时间13:01 - 标普全球评级表示，2023年多数欧洲国家房价预计将下跌但不会崩盘。标普指出，房价和房地产投资可能受到抵押贷款利率快速上升的冲击，并补充称市场需要时间完全适应更高利率环境，各国调整速度存在差异。标普全球评级EMEA首席经济学家西尔万·布罗耶表示：“我们发现利率上行调整可能持续长达10个季度，其影响程度通常是低利率时期的两倍。“他还表示"2025年前出现强劲反弹的可能性微乎其微”。（[email protected]）

1253 美国东部时间 - 美国财务会计准则委员会(FASB)周三表示，在投票提议要求公司将更多费用类别作为利润表上的单独项目列示之前，将进行更多员工研究。FASB为美国公司制定会计准则，讨论了公司根据规则需要提供的信息类型。例如，该委员会正在考虑要求将销售费用与其他费用分开提供。主席理查德·琼斯表示，FASB预计将在今年上半年提出基于该项目的规则，并可能在今年晚些时候根据公众意见对最终标准进行投票。([email protected]; @markgmaurer)

1223 美国东部时间 - FTI咨询公司是金融领域独特的增长故事和市场份额赢家，高盛分析师在一份研究报告中表示。这家业务咨询公司在过去十年中实现了跨周期的收入组合和有效投资，每年推动连续年度收入增长，分析师表示，预计在持续投资的推动下将进一步增长。分析师表示，如果重组和反垄断执法加速，FTI咨询公司可能会受益于实质性的收入增长。高盛认为从现在起有适度的重新评级潜力。高盛以中性评级和167美元的目标价开始覆盖。股价下跌0.8%，至159.92美元。([email protected]; @sabelaojeaguix)

1201 美国东部时间 - 加密货币交易活动的放缓可能会对Coinbase造成压力，美国银行分析师在一份研究报告中表示。分析师表示，12月的交易量疲软，引用了CoinGecko的数据。“由于FTX事件导致监管不确定性增加和消费者信心动摇，我们认为2023年零售加密货币市场的参与将保持低迷，“他们表示。他们补充说，Coinbase正在迅速降低成本是令人鼓舞的，尽管最近第二轮裁员可能会影响员工士气。他们将评级下调至表现不佳，目标价为35美元。股价下跌近2%，至42.42美元。([email protected]; @WillFOIA)

1105 美国东部时间 - ING信贷策略师Timothy Rahill在一份报告中指出，继2023年强劲开局后，欧元区银行债券发行量预计将超过2022年水平。”[欧元区银行债券]今年以创纪录的发行规模强势开局，迄今已发行370亿欧元。“他表示，无担保银行债券的发行量也有望增加。([email protected])

0913美国东部时间 - 摩根大通认为，1-4年车龄二手车日益激烈的采购环境可能对二手车零售商CarMax的盈利造成压力。该投行还对经济衰退情况下CarMax汽车金融业务表现持谨慎态度，指出整体贷款拖欠率上升可能导致坏账增加。分析师认为市场尚未对零售和金融业务的下行风险进行"适当折价”，2024财年盈利预期可能需要重新调整。摩根大通将其评级从中性下调至减持。CarMax盘前交易下跌2.7%至65.55美元。([email protected])

0759 美国东部时间 - 加拿大丰业银行对2023年的基本预测是，加拿大各银行将勉强应对温和衰退，尽管利率上升，但营收增长面临挑战的一年不太可能引发贷款损失准备金激增。该行认为信贷是未来一年的主要风险，但表示风险可控。丰业分析显示，若信贷损失准备金率最终达到预期的两倍，其预测数据平均约有10%的下行空间，但即使准备金率达到大萧条以来最严重金融危机时期的水平，其跟踪的所有银行仍将保持盈利，且盈利足以覆盖当前股息支付。([email protected]; @RobbMStewart)

0721 美国东部时间 - 加拿大皇家银行资本市场部在本周举办银行首席执行官会议后表示，加拿大各大银行CEO承认当前房贷月供出现显著增长且未来数月将持续攀升，但多数认为损失风险可控。该行指出，高风险借款人（包括FICO评分低于680分且贷款价值比超过70%的按揭客户）通常占银行资产组合不足2.5%，部分银行占比更低。尽管CEO们未表露担忧，但皇家银行认为房地产脆弱性可能成为银行与监管机构之间的认知差异领域。([email protected]; @RobbMStewart)

0714 美国东部时间 - 加拿大皇家银行资本市场部在本周举办加拿大银行业CEO峰会后称，该国大型银行均预计将保持11%的最低CET1资本充足率，并计划在年底前提升至12%。资本比率较低的加拿大丰业银行和加拿大帝国商业银行表示可通过增资实现12%的比率，丰业银行特别指出其股息再投资计划未设折扣。该报告补充称，蒙特利尔银行与多伦多道明银行预计在完成既定收购后，资本充足率将分别稳健超过11.5%和11%。([email protected]; @RobbMStewart)

0630 美国东部时间 - 贝伦伯格银行在研报中指出，Beazley是保险业最具吸引力的盈利增长标的之一。这家专业保险公司的股价自2021年7月获该投行"买入"评级以来已上涨约75%，分析师Tryfonas Spyrou表示"鉴于其估值仍处于极低水平，上行空间依然可观”。近期增资举措进一步增强了吸引力，该投行现预计2023年增长率将从原先的15%提升至28.5%。报告称2023年综合成本率指引将是关键催化剂，但指出由于俄罗斯航空业损失的不确定性及网络索赔风险上升，该数据可能趋于保守。贝伦伯格将目标股价上调至875便士，确认其作为2023年首选股的地位。([email protected])

0618 欧洲中部时间 - 德意志银行在发布第四季度财报时应能实现8%的全年有形股本回报率目标，同时规划未来几年提升回报率，华宝银行分析师安德烈亚斯·普莱西尔在报告中指出。该德国银行净利润将受益于递延税项资产转回，因其盈利前景改善，且第四季度营收强劲增长13%至近67亿欧元。该行计划到2025年将平均有形股本回报率目标提升至10%以上。普莱西尔表示，就2023年前景而言，德意志银行的企业客户和私人银行业务部门盈利增长可能弥补投行和资产管理部门的业务停滞。德意志银行预计将于2月2日公布财报。股价上涨1.1%至11.79欧元。（[email protected]）