城市再次面临财政困境，经济衰退将加剧问题——《华尔街日报》

20世纪70年代，纽约市多年过度借贷和粗放式会计操作的问题集中爆发。这座城市需要通过艰难抉择、重大牺牲以及联邦救助才能重回财政正轨。为助其摆脱危机，纽约州议会于1975年5月通过了《纽约市财政紧急状态法案》。该法案强化了对市政财政的监管，要求其制定赤字应对计划，并依据通用会计准则编制平衡预算——这些原则规定负债产生时需计提应付账款，并禁止使用一次性操作实现账面平衡。

四个月后，杰拉尔德·福特总统批准了23亿美元循环贷款，帮助纽约偿还债务并启动复苏。此后无论是经济繁荣期、衰退期，还是经历9·11事件和桑迪飓风等灾难，纽约再未重蹈破产危机，其预算制度至今仍是财政责任的典范。

尽管如此，美国其他主要州和地方政府均未效仿纽约的预算模式。虽然联邦政府5万亿美元的新冠救助计划让多数地方政府资金充盈，但它们仍将面临财政悬崖——今年潜在的经济衰退与2026年数千亿美元疫情援助的终止将形成双重打击。

这些压力将使各州、县市暴露在财政灾难风险中：除了4万亿美元市政债券债务，它们还需应对约2万亿美元的无准备金负债，包括公务员退休金缺口和延期基建维护费用。通过使用一次性收入支付经常性支出、养老金拨备不足等手段，这些成本大多被隐藏在所谓平衡预算中。这些风险将严重威胁雇佣近2000万美国人的地方政府乃至整个国家经济。大衰退后底特律、波多黎各及多个加州城市的破产案例，皆因过度借贷维持账面平衡所致。历史可能重演。

国会和行政部门必须避免这场迫在眉睫的危机，这正是我们在沃尔克联盟发起理查德·拉维奇公共财政倡议的原因。在正常年份，国会向州和地方政府提供约1万亿美元的现金和税收优惠——相当于美国国内生产总值的4%——但令人惊讶的是，联邦政府对州和地方预算的持续高层监督要求却少之又少。

这种监督的缺失使得联邦当局难以帮助避免可能给美国经济和纳税人造成数百亿美元损失的财政危机。为了解决这个问题，国会应该采取行动。应鼓励州和地方政府采用普遍接受的预算会计准则。

与此同时，联邦立法者和监管机构应在监督基本不受监管的市政债券市场方面发挥更积极的作用，要求提高透明度，以便投资者和公民能够了解州和地方政府是否在明智地借款。最近通过的《金融数据透明法案》是重要的一步，该法案要求证券交易委员会为市政债券发行人向公众提供的信息制定机器可读的数据标准。但还需要更多措施。在国会认识到各州和市政当局在预算和借款方面所承担的风险之前，美国仍将无法为未来艰难的财政时期做好准备。

拉维奇先生是民主党人，曾任纽约州副州长（2009-10年）和大都会运输署主席（1979-83年）。他是沃尔克联盟的董事。格拉斯高尔先生是一位财经记者，担任该联盟的公共财政主任。

2022年12月21日，纽约第53街与列克星敦大道地铁站。图片来源：Jeenah Moon/彭博新闻社刊发于2023年1月12日印刷版，标题为《城市财政困境再现》。