银行财报将美国经济置于显微镜下 - 《华尔街日报》

如果美国正步入经济衰退，大型银行的财务业绩可能会显现这一迹象。

利率上升已使通胀从数十年高位回落，并开始为火热的劳动力市场降温。美国消费者和企业可能表现出财务紧张的迹象，一些银行高管已发出对经济的严峻警告。

近几个季度，银行一直在拨备资金以应对经济疲软时可能出现的贷款损失。在年底最后几个月，它们可能会增加储备金，这将影响盈利。

美国银行等贷款机构定于周五公布第四季度业绩。图片来源：Devin Blaskovich/《华尔街日报》摩根大通公司、美国银行、花旗集团和富国银行将于周五公布第四季度业绩。高盛集团和摩根士丹利将于下周二公布业绩。

根据FactSet的数据，这些银行第四季度预计将公布约280亿美元的利润，同比下降15%。

预计收入将同比增长，这主要得益于美联储激进的加息行动。这使得大型商业银行支付给储户的利息与贷款所获利息之间的差距扩大。

这一差异被称为净息差，根据联邦存款保险公司数据，第三季度环比增幅最大。银行持续扩大贷款规模，尤其是工商业贷款和信用卡贷款。

高利率对银行也有不利影响。未来银行将不得不提高存款利率以留住资金，这会增加利息成本。目前存款利率仅小幅上升。

利率飙升导致抵押贷款成本急剧上升，使房地产市场陷入停滞。疫情期间创纪录的住房贷款手续费收入因此缩水，行业前景并不乐观。

银行将大量超额现金配置于证券资产，由于市场暴跌，这些证券已累积数十亿美元未实现亏损。摩根大通第三季度因抛售国债和抵押贷款支持证券亏损近10亿美元。

消费者财务状况似乎仍相对稳健。美国银行内部数据显示，家庭支票和储蓄账户中位数余额仍高于疫情前水平，借记卡和信用卡消费持续增长。但该行预警2023年形势可能更具挑战。

摇摇欲坠的金融市场几乎终结了交易热潮。首次公开募股和并购活动的减少意味着为银行带来的收入减少，这些银行为交易提供咨询。一些投资银行已经开始裁员。另一方面，市场波动性增加了交易收入。

银行股东的前景不明朗。包含最大银行的KBW纳斯达克银行指数在2022年表现不及更广泛的标普500指数，但今年初已开始跑赢市场。

作者：本·艾森，联系方式：[email protected]

本文刊登于2023年1月11日的印刷版，标题为《银行财报将提供经济线索》。