加密货币公司风险管理成焦点——FTX破产后《华尔街日报》报道

FTX的崩盘引发了人们对整个加密货币行业风险管理的质疑。图片来源：DADO RUVIC/REUTERS加密货币公司正在披露更多关于其内部控制和风险管理的信息，此前FTX崩盘，但该行业要达到让许多投资者感到放心的透明度水平仍很遥远。

行业专家表示，由于美国新兴的加密货币行业缺乏联邦监管制度，风险管理措施因公司而异，包括投资者和客户在内的外部观察人士仍然难以确定这些控制措施的有效性，直到出现问题。

当一家加密货币公司是私人持有，并且不受上市公司面临的披露要求（如第三方审计）的约束时，仅仅了解现有的控制措施可能是一项艰巨的任务。

“我们需要更好的风险管理，更多的保障措施……我们需要在加密货币行业中实施一些这样的措施，”加密货币托管公司BitGo的首席合规官杰夫·霍罗威茨(Jeff Horowitz)说。霍罗威茨表示，BitGo的资产与客户资产是分开的，该公司的运营每年都会受到南达科他州和纽约州监管机构的全面审查，该公司在这两个州都有业务。

尽管大多数加密货币公司不受正式的联邦监管，但许多公司已经采用了美国监管机构在2008年金融危机后要求主流金融机构实施的企业风险管理计划。这些规则要求公司通过情景规划和测试以及框架实施，识别、监控和控制其财务和运营中的风险。

就加密货币交易所Bitstamp USA Inc.而言，该公司表示会将客户数字资产与公司资产分离，并对客户资金的流动性风险进行年度压力测试，包括假设交易所在短期内拥有足够流动资产以应对重大客户提款的情景。

Bitstamp首席合规官托马斯·胡克表示，该交易所还设有一个全球运营团队，负责监督客户入驻、交易监控和客户服务问题。它有一个全球风险团队负责全公司范围的评估，但也有区域合规团队确保符合当地监管要求。

Bitstamp USA通过虚拟货币活动营业执照（即BitLicense）在纽约州获得许可，并在欧洲、英国和新加坡设有合规人员。胡克先生表示，这些团队还向公司高级管理层和董事会汇报，以确保公司的风险管理计划“不会孤立进行”。

加密货币交易所Bittrex Inc.的首席合规官迈克·卡特表示，该公司的风险管理策略包括使用政策和流程来防范网络攻击，并根据欧洲《通用数据保护条例》和其他地区的隐私法保护数据隐私。

这家总部位于西雅图的交易所还专注于市场监控和诚信，以防止其市场上潜在的不当行为。卡特先生表示，拥有经验丰富的员工定期实施和监控风险管理措施也很重要。

随着加密货币行业逐渐成熟，这些高管表示，投资者和消费者有必要核查加密企业是否具备充分的风险管理和合规措施。他们指出，这包括确认公司持有的许可证类型、是否接受审计及审计方资质、查看支持客户存款的准备金证明和公司商业模式的披露信息，以及判断公司是否提供及时的客户服务。

其他迹象还包括公司是否进行外部尽职调查、资产是否隔离保管，以及加密货币资产密码的保存安全程度。

Bitstamp的胡克先生补充说，潜在客户还应评估加密企业领导团队的成熟度和构成，确保不存在个人崇拜现象。

最终，在没有正式监管监督或上市公司强制披露要求的情况下，加密公司为提升透明度和公开风险管理所做的任何努力都无法构成实质性保障。

“许多达到这种规模的企业是合规经营者，但只有在整场大戏落幕时我们才能确定。“为加密货币市场提供数据并代表对冲基金审核交易所的Digital Asset Research首席执行官道格·施文克表示。

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本文发表于2023年1月10日印刷版，标题为《加密货币风险管理引发关注》。