债券收益率走低 - 《华尔街日报》

0915 美国东部时间——报告发布后的几分钟内保持稳定后，政府债券收益率随着交易员思考最新就业数据对美联储政策路径的影响而走低。根据Tradeweb数据，周五上午9点左右，基准10年期国债收益率交易于3.677%，较周四收盘价3.727%下跌。两年期收益率从周四的4.451%降至4.391%。债券价格上升时收益率下降。收益率下降表明交易员正关注报告中关于通胀的一则好消息：平均工资涨幅低于预期。这对工人薪资虽是负面消息，但可能缓解过去一年半助推通胀飙升的需求压力。“整体薪资状况不如一个月前看起来那么火热，“杰富瑞经济学家托马斯·西蒙斯写道。在联邦基金期货市场，交易员周五加大押注，认为美联储在2月1日结束的下次会议上将选择更小幅度的0.25个百分点加息。([email protected])

2023/24财年信用违约或超预期

0903 GMT - Aperture Investors首席投资官西蒙·索普在报告中指出，随着经济增长放缓和大量债券到期，2023/24财年公司债券市场的违约率可能高于预期。“由于经济衰退的严重性、2024年到期债务墙以及杠杆贷款市场信用基本面质量低下，2023/24年的违约率最终将高于市场预期，“他表示。([email protected])

10年期意大利BTP-德国国债利差建议战术性做空

格林尼治时间0822 - 德国商业银行利率策略主管Michael Leister在报告中指出，投资者应保持对10年期意大利BTP与德国国债利差的战术性空头头寸。他解释称，这种谨慎态度源于久期供应压力，以及债券对通胀重燃和欧洲央行政策变动的敏感性。“欧洲央行反复强调的核心通胀率仍处高位，降低了政策立场转鸽的可能性。“该策略师表示。根据Tradeweb数据，以2.50%的2032年12月意大利BTP与1.70%的2032年8月德国国债为基准的10年期利差报203个基点，日内涨幅不足1个基点。([email protected])

欧元区国债收益率在通胀数据公布前下跌

格林尼治时间0749 - 在预计将显示通胀放缓的12月数据公布前，欧元区国债收益率小幅走低。德国商业银行利率策略主管Michael Leister在报告中表示：“首轮久期供应已被市场良好消化，但通胀缓解势头已现疲态。“他所说的供应是指本周欧元区多国启动年度融资计划带来的大量国债发行。根据《华尔街日报》经济学家调查，12月整体通胀率预计将从11月的10.1%降至9.7%，但核心通胀率可能从5.0%微升至5.1%。Tradeweb数据显示，10年期德国国债收益率下跌2个基点至2.292%。([email protected])

奥地利与德国10年期国债利差预计将保持稳定

格林尼治时间07:47 - 意大利联合信贷银行固定收益策略师Francesco Maria Di Bella表示，以0.90%票面利率的2032年2月到期奥地利国债与0%票面利率的2032年2月到期德国国债为基准的10年期奥德国债收益率差已收窄至60个基点区间，并有望维持在该水平。他在研究报告中指出：“我们认为，奥地利国债与德国国债的利差在未来几个月将维持在当前水平附近。“他补充道，经济不确定性以及欧洲央行即将实施的存款利率上调与量化紧缩等进一步收紧政策的前景，“可能会阻止利差在短期内大幅收窄”。([email protected])