金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：卡洛·阿莱格里/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为东部时间4:20、12:20和16:50。

东部时间15:52 - Evercore公司表示其家居装修领先指标已跌至2010年3月以来最低水平。分析师指出虽然预期到下滑，但跌幅超出预期。抵押贷款利率上升抑制了房产交易量，其对需求的负面影响已超过房价增速放缓的正面作用。因此Evercore将2023年家居装修需求预测下调至零增长。但分析师补充说，消费者资产负债表仍相对健康，可能促使人们选择翻新而非搬迁。他们认为消费者可能更倾向花费2万美元进行装修，而非重置现有抵押贷款并承担未来20年每年7000美元的新增支出。（[email protected]）

东部时间15:10 - 大型银行将在13日周五发布财报，摩根士丹利提示需为拨备和费用上升做好准备。分析师表示，鉴于多数经济学家预测今年将出现经济衰退或显著放缓，银行很可能在当前预期信用损失基准情景中纳入更严峻的经济前景，和/或提高CECL悲观情景的概率。最新数据显示信用卡违约率正以金融危机以来最快速度攀升。摩根士丹利认为超预期的费用指引可能对银行股四季度盈利造成压力。（[email protected]）

1117 ET - 肖尔资本分析师加里·格林伍德在一份报告中表示，英国主流银行被认为具备良好条件以应对又一个充满挑战的年份，因为稳健的资产负债表和利率上升带来的顺风可能抵消成本通胀和更高的减值。尽管预计宏观经济环境可能在2023年对客户和贷款活动造成压力，但由于净息差扩大，收入前景仍然乐观。格林伍德说：“我们认为贷款账簿总体状况良好，在疫情期间通过有利的结构转变和房地产价格通胀降低了风险。“肖尔资本最看好的银行按偏好顺序为巴克莱、维珍金融和国民西敏寺银行。([email protected])

0710 ET - 花旗集团表示，尽管经济前景黯淡，但英国银行的前景是积极的。花旗称，英国似乎将面临欧洲主要经济体中最长和最严重的衰退，其特点是巨大的双赤字和紧缩的货币政策。然而，花旗表示，英国银行以强劲的姿态进入衰退，拥有健康的资产负债表、过剩的资本和不断提高的盈利能力，这得益于更高的利率。“我们认为，由于更高的净利息收入和良性的减值，有可能（显著）上调共识盈利预期，“花旗分析师写道，并补充说他们更倾向于国内银行而非国际银行。“资本回报潜力也非常有吸引力，估值仍然显得不高。"([email protected])

0653 东部时间 - 花旗集团表示，2023年全球股市预计将呈现有限涨幅。该行指出，虽然估值趋于稳定会起到支撑作用，但疲弱的每股收益将形成拖累。这家美国投行更看好欧洲股市而非美国市场，因前者已更多消化了盈利利空因素，同时将美股配置下调至低配。花旗认为，能源和金融等板块的防御性及低估值周期股相比信息技术、非必需消费品和工业股等高价周期股更具吸引力。“我们预计2023年全球股市将维持区间波动，“花旗分析师在报告中写道，“去年已出现每股收益下调，我们预计2023年还会更多。2023年下半年美国若陷入衰退将进一步形成拖累。"([email protected])

0649 东部时间 - 杰富瑞分析师在报告中指出，裕信银行的资本回报策略使其成为欧洲银行股中的首选标的之一。尽管市场对回购可持续性的担忧加剧，这家意大利银行在2021-2024年间仍有望实现148亿欧元的资本回报，超过其市值的50%。分析师补充称，欧洲央行刚刚将裕信的资本要求提高了25个基点，表明监管态度日趋保守。但该行仍将持续受益于加息带来的净利息收入增长，且拥有雄厚资本缓冲来支持未来回购。杰富瑞给予裕信股票买入评级，目标价19欧元。该股现涨1.2%至14.71欧元。([email protected])

0522 东部时间 - 阿布扎比第一银行对渣打集团的收购意向表明，这家总部位于伦敦的银行正成为潜在收购目标。杰富瑞称该消息"唤醒了市场对这只股票的投资热情”。这家美国券商在报告中指出，阿联酋银行承认曾考虑收购要约但现已终止，表明渣打短期内存在被并购的潜在可能。杰富瑞表示，这反映出以低于账面价值折价收购优质银行资产的吸引力，该机构给予渣打买入评级。报告强调，阿布扎比第一银行的市净率为2倍，而贷款与存款规模是其两倍多、有形股本多44%的渣打市净率仅0.5倍，两者存在估值脱节。杰富瑞认为，收购渣打可能是阿布扎比第一银行或其他潜在买家扩大影响力范围的途径。该股下跌1.3%至696便士，回吐了周四部分涨幅。([email protected])

0114 东部时间 - 野村证券分析师在一份报告中指出，作为中型银行的印尼泛印银行（Bank Pan Indonesia）前景可能受到来自国内大型银行激烈竞争的拖累。由于预期贷款增长放缓和市场份额萎缩，他们将该行2023-2024财年盈利预测下调8.0%-12.5%。野村补充称，印尼泛印银行在数字化转型推进方面也可能落后，这或是其市场份额下降的一个因素。尽管盈利预期下调，但野村将股票目标价从1,125印尼盾上调至1,500印尼盾，以反映其估值参考书从2021财年滚动至2023财年，并维持中性评级。该股下跌0.8%，报1,295印尼盾。（[email protected]）

2022 东部时间 - 杰富瑞分析师John Campbell在报告中表示，澳大利亚支付公司Tyro基本面估值偏高，但对西太平洋银行等国内买家或ANZ Worldline等国际贸易买家可能仍具战略价值。鉴于宏观环境恶化且该股交易价格远高于杰富瑞估值，该投行将Tyro评级从持有下调至表现不佳。Tyro尚未确认2023财年上半年业绩发布日期，但杰富瑞推测可能在2月21日。该股下跌2.1%至1.40澳元。（[email protected]）