《华尔街日报》：税收利好政策对许多SPAC公司来说来得太晚

对于上个月以创纪录速度清算的受创SPAC（特殊目的收购公司）来说，一个罕见的好消息来得太晚了。

由于市场基本冻结，加上新税可能加剧亏损，特殊目的收购公司的发起人在12月关闭了约85家SPAC，损失近7.5亿美元。

上周，美国财政部和国税局出人意料地宣布，SPAC清算不会被征收新的联邦回购税。那些试图避税的空白支票公司最终锁定了亏损。未清算的SPAC则有更多时间寻找交易机会，若市场条件变化仍可能挤出利润。

“对SPAC清算方来说，时机再糟糕不过了，“Accelerate Financial Technologies管理SPAC基金的Julian Klymochko表示。

由于SPAC可能因返还投资者资金面临1%的回购税，12月关闭的SPAC数量创下市场历史新高。数据提供商SPAC Research显示，过去一年发起人因SPAC清算损失约12.5亿美元。

分析师称，联邦政府的澄清仍不太可能改变这个曾经繁荣的市场情绪。Dealogic数据显示，约300家持有逾700亿美元的SPAC面临年中交易截止期限，包括一些已宣布但未完成合并的公司。许多SPAC可能会关闭，分析师表示。

“这确实为处境艰难的资产类别提供了一些缓解，”克里莫奇科先生表示。

SPAC（特殊目的收购公司）是一种空壳公司，它从投资者那里筹集资金并公开上市，唯一目的是与一家私营公司合并以使其上市。在监管机构批准合并后，即将上市的公司将取代SPAC在股市中的位置。这类交易在2020年和2021年成为传统首次公开募股（IPO）的热门替代方案，推动了泡沫的形成，因为SPAC的创建者通过将热门初创公司上市平均赚取了数千万美元。

随着去年利率上升和高通胀搅动市场，SPAC遭遇重挫。通过SPAC上市的公司的股价大幅下跌，例如电动汽车初创公司Arrival SA和房地产技术平台Opendoor Technologies Inc.。

如今，像风险投资家查马斯·帕里哈皮蒂亚和银行业资深人士贝琪·科恩这样的SPAC创建者很难说服公司与SPAC合并。这引发了一系列清算，而上个月对潜在税收问题的担忧加速了这一趋势。

美国国税局（IRS）最近的指导意见为公司开始遵守法律提供了信息。该机构仍计划制定正式法规。

指导意见还澄清，在SPAC交易完成前撤资的投资者可能避免回购税，具体取决于合并的时间和其他条件。这可能使一些合并交易更容易在今年完成。

作者：阿姆里特·拉姆库马尔，联系方式：[email protected]

包括银行业资深人士贝琪·科恩在内的SPAC发起人近期纷纷加速清盘空白支票公司。图片来源：《华尔街日报》Eve Edelheit刊载于2023年1月6日印刷版，标题为《有利的SPAC税收裁决来得太晚》。