2022年投资者的最佳选择：道指"狗股"策略 ——《华尔街日报》

道琼斯工业平均指数在2022年经历了自2008年以来最糟糕的一年。 图片来源：贾斯汀·莱恩/Shutterstock2022年，“道指狗股"脱颖而出。

这一广受欢迎的反向投资策略自2018年以来首次跑赢道琼斯工业平均指数，当时投资者在市场剧烈波动中寻求避风港。

“狗股"策略是指在每年年初买入道指30只成分股中股息率最高的10只股票，并持有12个月。每年年底会对这组股票进行调整，以保持对前10大股息支付者的投资。这让投资者能够享受高股息收益率的好处——这通常是股价低迷时的特征。

在雪佛龙公司、安进公司等股票两位数涨幅的推动下，2022年的"狗股"包括股息在内上涨了2.2%，而蓝筹股指数整体下跌了6.9%。

在通胀高企、利率上升和对潜在经济衰退的担忧贯穿全年的大背景下，这一策略是为数不多的赢家之一。道指与更广泛的标准普尔500指数和纳斯达克综合指数一起，经历了自2008年以来最糟糕的一年。

“去年收益率是王道，“Genter Capital Management的首席执行官丹·金特说。“这是老把戏，不是新花样。”

随着美联储加息，投资者普遍抛售了过去十年推动股市狂飙的耀眼科技股。

转而涌入公用事业、医疗保健和消费品公司。这类企业以稳定的分红著称。许多投资者认为，由于消费者无论经济环境如何都依赖其产品，这些公司更能抵御经济放缓。

2022年末，“道指狗股"的股息收益率均不低于2.7%，远高于道指成分股2.1%和标普500指数1.7%的平均收益率。

“过去一年这个策略非常合理，本质上是个避风港，“全美保险公司投资研究主管马克·哈克特如此评价"狗股"策略。

哈克特回忆，上世纪90年代初他上大学时，“道指狗股"曾风靡一时。数十年后他仍关注这一策略，认为防御性股票在未来6-9个月将继续跑赢大盘。

去年表现最佳的"狗股"包括总回报率达58%的雪佛龙、上涨20%的安进，以及国际商业机器公司（涨幅11%）。表现最差的是英特尔（下跌47%）、3M公司（下跌30%）和沃尔格林博姿联合公司（下跌25%）。

2023年，这个群体中出现了新面孔：思科系统公司和摩根大通取代了默克公司和可口可乐公司。

长期以来，“狗股"的表现通常与整体市场走势一致。过去20年，包括股息在内，“狗股"平均回报率为9.2%，而整体指数回报率为11%。去年是过去10年中第五次跑赢蓝筹股，此前分别在2013年、2015年、2016年和2018年实现超越。

可以肯定的是，股市前景仍不明朗。美联储承诺继续加息，能源价格持续震荡，乌克兰战火仍在肆虐，而中国的重新开放也一波三折。

根特先生提醒投资者，不应仅因高股息收益率就投资股票，并警告称公司基本面问题可能导致其削减常规派息。

“这就是沉睡的狗醒来咬人的时刻，“根特先生说。

联系记者哈迪卡·辛格，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年1月6日印刷版，标题为《2022年股息明星跑赢道指》。