基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

照片：乔·巴格莱维奇/彭博新闻最新一期《基础材料市场对话》。独家发布于道琼斯通讯社，美国东部时间4:20、12:20和16:50发布。

美国东部时间15:52 - 花旗集团表示，近期与卡特彼勒主要经销商、供应商及终端客户负责人的交流中浮现出几个共同主题：需求趋势稳固，且在许多情况下超过了新发动机和设备的供应能力。分析师蒂莫西·泰因还指出，新设备交付周期长和价格上涨助推了翻新/改装需求增长，这对卡特彼勒服务部门构成利好。他同时预计卡特彼勒以自然资源为基础的采矿等业务将继续保持强劲销售增长，称2023年大型卡车订单配额似乎已提前售罄。花旗集团认为市场对利润率的预期"显得过于保守"，并在不到一个月内第二次上调卡特彼勒2023年每股收益预期至16.10美元（市场共识为15.24美元）。卡特彼勒股价上涨0.7%至240.51美元。（[email protected]）

美国东部时间12:10 - 欧洲股市上涨，因贵金属矿商涨幅抵消了原油价格下跌导致的石油巨头跌幅。欧洲斯托克600指数上涨1.4%，德国DAX指数和法国CAC40指数涨幅超2%，英国富时100指数微升0.4%。随着布伦特原油下跌4.4%至每桶78.46美元（欧佩克上月增产），石油股走低。IG分析师克里斯·博尚表示：“市场高度关注今夜美联储会议纪要和本周后续美国数据；若最终导致美元走弱，油价或再获支撑。“墨西哥白银矿商Fresnillo飙涨7.3%，多伦多上市的巴里克黄金上涨4.3%，现货白银上涨0.2%，黄金上涨1%。（[email protected]）

0921 东部时间 - 液化空气集团的定价策略仍可能有助于抵消欧洲销量下滑的影响，花旗分析师Mubasher Chaudhry在一份研究报告中表示。不过，该分析师指出，这家法国工业气体公司的大型工业部门在第三季度出现的负增长趋势可能在第四季度延续。花旗称，欧洲大型工业销量下降（包括从俄罗斯业务剥离的影响）以及中国因新冠疫情导致的经济活动减弱，将无法完全被美洲地区的表现所抵消。液化空气集团工业商业部门的价格调整和稳健销量，以及其电子和医疗部门的强劲趋势，可能有助于推动第四季度销售额达到74.5亿欧元。([email protected])

0918 东部时间 - Marathon Gold公布了纽芬兰中部瓦伦丁金矿项目为期两年的勘探计划，该矿目前正在建设中。Scotia Capital认为此举对股价有利，因为勘探可能成为未来资源扩展和矿山计划延期的催化剂。该公司现在期待在该矿区多个目标区域的钻探结果，以及来自Berry和Victory矿床的地质模型。Scotia给予该股行业表现优于大盘的评级，一年目标价为1.50加元，认为其交易价格相对于同行的市净率为0.39倍，而同行为0.45倍。该股最新收盘价为1.11加元。([email protected]; @RobbMStewart)

0623 东部时间 - FactSet数据显示，澳元兑美元汇率升至三周高点，此前有报道称中国正考虑放宽对澳大利亚煤炭进口的禁令。彭博社周三报道，随着中澳关系改善，中国正在讨论恢复部分澳大利亚煤炭进口的计划，此前已实施两年多的禁令。“去年年底，随着中国放弃清零政策，澳元/美元因中国的乐观情绪而得到提振，今天中国考虑放宽对澳大利亚煤炭禁令的消息进一步强化了这一趋势，“三菱UFJ银行分析师Derek Halpenny表示。他表示，这一消息支撑了市场情绪，对澳元有利。根据FactSet数据，澳元/美元上涨超过2%，至0.6885的高点。([email protected])

0311 东部时间 - Shore Capital表示，Vast Resources在罗马尼亚Baita Plai矿区的第四季度产量增长令人鼓舞，尤其是铜精矿平均品位提升了35%。该矿业公司计划进一步增产，目标是在2023年上半年实现1.4万公吨的采矿产能。Shore分析师Sheldon Modeland在研究报告中指出，受中国支持性政策影响，过去几个月铜价已出现反弹。“我们认为，鉴于全球强劲需求和库存缩减…长期来看市场基本面支撑价格上涨…我们相信铜仍是全球能源转型以实现零碳目标的关键矿产。“该投资机构表示。Shore将Vast列为核心持仓股。股价上涨7.7%至0.21便士。([email protected])

0225 东部时间 - 中国股市涨跌互现，房地产股和金融股的涨幅抵消了芯片制造商和能源板块的跌幅。尽管市场自11月以来持续反弹，但星展银行高级策略师Yeang Cheng Ling认为，2023年新经济股和国内消费将继续受益于中国重新开放和经济复苏。民营开发商新城控股和国有房企保利发展分别上涨10%和3.9%，而中国神华下跌1.0%，中国石油股份下跌0.4%。上证综指收盘上涨0.2%至3123.52点，深证成指微升0.1%。创业板指下跌0.9%。([email protected])

0158 东部时间 - 科思创的基础收益可能反映出第四季度需求疲软，杰富瑞分析师在一份研究报告中表示。分析师称，这家德国聚合物公司第四季度生产水平降低也被认为会导致运营效率下降。杰富瑞预计科思创第四季度产量将下降10%，并预测其2022年全年息税折旧摊销前利润（EBITDA）将达到16.6亿欧元，而科思创的指导区间为17亿至18亿欧元。“近期欧洲天然气价格下跌应会为2023财年带来盈利助力，但短期内也表明包括化工行业在内的工业用户面临重大需求不确定性和生产削减，“杰富瑞表示，并补充称需求在最早2月之前不太可能出现显著改善。([email protected])

2239 东部时间 - 自由港铜金公司似乎有望从其庞大的镍资源货币化中受益，马来亚银行分析师Richard Suherman和Etta Rusdiana Putra在一份研究报告中表示。分析师估计，该公司镍业务收入在2021-2026年间的复合年增长率可能达到33%，达到13亿美元。该银行表示，该公司还在全球最大的铜金资源之一中占据强势地位。分析师预计，随着新项目的上线，自由港铜金的盈利增长将分阶段实现。马来亚银行首次覆盖该股，给予买入评级，目标价为5,300印尼盾。股价持平于4,320印尼盾。([email protected])

2205 美国东部时间 - Maybank分析师Richard Suherman和Etta Rusdiana Putra在一份报告中表示，由于Aneka Tambang拥有丰富的资源以及在印尼镍供应链中的关键作用，该公司应具备长期盈利增长潜力。分析师预计，在镍矿石和镍铁销量增长的支撑下，2021-2025年间Aneka Tambang的净利润复合年增长率将达到25%。Maybank还认为，今年该公司利润率可能提升，主要得益于能源价格下跌。该行首次覆盖这家印尼矿业公司，给予买入评级，目标价2400印尼盾。该股当前上涨2.0%，报2040印尼盾。([email protected])

2120 美国东部时间 - Maybank分析师Richard Suherman和Etta Rusdiana Putra指出，随着镍需求增长，Vale Indonesia似乎即将迎来新的增长阶段。这家印尼矿业公司具备优势地位，能够把握对一级镍（可精炼用于电动汽车电池）日益增长的需求。分析师补充称，到2026财年，该公司产能预计将增长逾四倍至32.8万吨，有望成为印尼最大镍生产商之一。他们首次覆盖该股，给予买入评级和8700印尼盾的12个月目标价。该股上涨1.8%，报7225印尼盾。([email protected])