五角大楼因军工生产滞后而对行业进一步整合持谨慎态度——《华尔街日报》

美国国防企业发现，快速补充导弹和炮弹等武器装备以支援乌克兰存在困难，这促使五角大楼官员重新审视行业整合是否已过度。

二十年的并购潮使得六大承包商瓜分了五角大楼大部分军事装备预算。而在1990年代，约有50家公司竞标大型合同。

与汽车制造商类似，顶级军工巨头的自产比例较过去下降，更多依赖分包商。整个国防工业供应商数量从2016年的6.9万家缩减至2021年的5.5万家。随着劳动力、芯片、火箭发动机等零部件短缺制约着军备增产，这些中小企业已成为瓶颈环节。

五角大楼负责基础工业问题的副助理部长哈利玛·纳吉布-洛克在乔治梅森大学举办的整合研讨会上表示：“军方对这些关键能力的获取正日益依赖更少的承包商，这影响了各方的产能提升能力。”

五角大楼的运作模式压缩了多承包商并存空间，例如F-35战机项目就旨在取代多种机型。图片来源：法布里斯·科夫里尼/法新社/盖蒂图片社十年来，五角大楼和反垄断官员一直不鼓励六大主要承包商进一步合并，同时批准了大多数涉及下一级供应商的合并。这种情况已经开始改变。

去年，司法部试图阻止两家网络安全公司的合并，尽管法官在10月份拒绝阻止合并。

去年1月，联邦贸易委员会起诉阻止全球最大国防公司洛克希德·马丁公司以44亿美元收购火箭制造商Aerojet Rocketdyne控股公司的计划。洛克希德放弃了这笔交易。

五角大楼面临着衡量国防工业交易潜在影响的挑战。图片来源：JOSHUA ROBERTS/REUTERSAerojet是国防工业中一个小而关键的齿轮的例子。劳动力和供应商问题延迟了其火箭发动机的交付，这些发动机用于部署在乌克兰的标枪和毒刺导弹。

Aerojet首席执行官Eileen Drake在11月表示，供应商的一场火灾扰乱了生产，但公司已经建立了一个新的制造工厂，改善了招聘并加强了自己的供应链。

与洛克希德共同制造标枪导弹的雷神技术公司表示，Aerojet要到2024年才能赶上发动机订单。

在洛克希德收购Aerojet的交易失败后，董事会爆发了权力斗争，该公司再次被挂牌出售，最终于上月获得L3Harris科技公司47亿美元的收购要约，这家按销售额计算在美国六大国防承包商中规模最小的企业。

该交易还需获得股东和监管机构的反垄断批准，这为五角大楼、司法部和联邦贸易委员会提供了机会，将近12个月乌克兰冲突中汲取的经验教训纳入其分析。

五角大楼和反垄断执法机构面临的挑战是如何衡量国防工业交易的潜在影响。与医疗保健等行业相比，国防领域的学术研究相对较少，部分原因是缺乏可用数据以及难以评估结果。

收购Aerojet将巩固L3Harris作为五角大楼主要国防承包商之一的地位。图片来源：Celal Gunes/Anadolu Agency/Getty Images例如在医疗领域，更好的结果可能是死亡率降低，但军方缺乏公认的成功衡量标准。

“令我震惊的是，经济学家在这方面的研究如此之少，“斯坦福大学教授马克·杜根表示，他是2020年一项关于国防工业竞争研究的合著者。

该研究没有发现任何证据表明整合导致五角大楼武器采购成本显著增加，但无法确定质量和供应能力是否受到影响。

五角大楼的纳吉布-洛克女士表示，该部门正致力于委托更多关于该领域的学术研究，并改进现有数据以协助其交易分析。

“我们正在严格审查可能进一步巩固[国防工业基础]并损害竞争的并购交易，“她说。

分析师和法律专家表示，对L3Harris收购Aerojet要约的审查将检验一项交易——使公司更有能力提高产量——是否超过任何反竞争效应，其中大多数人预计该交易将获得批准。

“我们认为L3Harris与Aerojet的交易不存在监管障碍，因为没有垂直整合问题，而且合并后的公司仍小于几家更大的主要承包商，“Capital Alpha Partners LLC的国防分析师拜伦·卡伦表示。

洛克希德是西科斯基直升机业务的所有者。图片来源：克里斯蒂安·默多克/《公报》/美联社L3Harris与之前的洛克希德一样，表示成为更大集团的一部分将帮助Aerojet解决其面临的挑战并投资于未来产品。L3Harris表示将运用其"知识推动业务的复苏和增长”。

Eversheds Sutherland LLP合伙人、五角大楼前工业事务主管杰夫·比亚洛斯表示，虽然五角大楼会考虑收购是否会提高公司实现生产目标的能力，但这不太可能足以批准那些被认为会减少竞争的交易。

总部位于加州埃尔塞贡多的航空喷气公司的国家安全重要性在五角大楼2月发布的国防供应商状况更新中得到了强调，其中提到火箭发动机领域是一个值得关注的领域。五角大楼表示，供应商数量的减少可能会抑制创新和价格竞争，并使军方容易受到供应链中断的影响。

无论五角大楼对未来收购做出何种决定，要改变多年的整合局面都将十分困难。飞机、舰船和导弹的大型生产商数量已缩减至每个类别仅剩两到三家。

五角大楼还以多种方式精简了军事行动，这为多个承包商留下的空间更小。例如，洛克希德·马丁公司的F-35喷气式战斗机旨在取代许多其他类型的飞机。

同样，大型造船厂仅剩两家，通用动力公司和亨廷顿英格尔斯工业公司。大多数大型国防合同通常最多只有三家公司投标。

“当只有一家设施能够建造像航空母舰这样的东西时，很难有竞争，”贸易组织专业服务委员会主席、前五角大楼采购官员大卫·伯托说。

五角大楼官员表示担心，大型公司拥有如此大的政治影响力，以至于在没有竞争的情况下，投资决策可能会被扭曲，纳税人最终会在国防装备上花费更多。

在帮助阻止洛克希德计划收购航空喷气公司之前，国防部自2015年以来一直没有对大型行业交易提出挑战，当时洛克希德从联合技术公司（现为雷神公司的一部分）收购了西科斯基直升机业务。

那次收购是十年来首宗大型国防合并案，促使五角大楼在国防交易中为司法部和联邦贸易委员会提供更密切的咨询。该交易获得通过是因为洛克希德当时并不生产直升机。

如今，洛克希德已成为五角大楼最大的直升机供应商，该公司正试图通过抗议其输给德事隆集团的价值高达800亿美元的合同来巩固这一地位，该合同旨在为陆军提供数百甚至数千架新型直升机。

联系道格·卡梅隆，邮箱：[email protected]

本文发表于2023年1月4日的印刷版，标题为《滞后的武器生产》。