加州大学将向黑石集团BREIT房地产基金注资40亿美元 - 《华尔街日报》

加州大学将向面向个人投资者的黑石集团房地产投资工具注资。图片来源：ANDREW KELLY/REUTERS加州大学将向黑石集团旗下针对个人投资者的房地产投资工具注资40亿美元，为这支饱受赎回潮冲击的基金提供关键支撑。

黑石高管表示，该投资将以黑石房地产收益信托公司（简称BREIT）普通股形式进行，并遵循该工具其他股东相同的费用和条款。BREIT普通投资者可选择每月出售股份，但加州大学投资管理部门UC Investments实际上将承诺持有其股份六年。

根据协议，UC Investments将把其BREIT股份投入一家战略合资企业，黑石将向其注资10亿美元已持有的BREIT股份。该合资企业设定了11.25%的最低回报率门槛，即若BREIT年化净回报超过该比率，黑石将额外获得5%的激励费。若该工具表现未达11.25%，黑石将补足差额直至其承诺的10亿美元上限。

BREIT自成立以来已实现12.7%的年化净回报率。

黑石集团希望通过此次公告帮助平息外界对BREIT稳定性的疑虑。BREIT是一家规模达680亿美元的非上市房地产投资信托基金，近年来一直是该集团最大的增长引擎之一。它帮助这家私募股权公司吸引了一类新投资者，这些投资者可能没有足够财富投资其传统基金，但希望获得私募资产配置渠道。

自BREIT于12月1日宣布限制赎回（因赎回请求超过内部阈值）以来，黑石股价已下跌约19%，市值蒸发约200亿美元。

黑石表示，这波赎回潮始于中国股市下跌后的亚洲市场。其他投资者随后跟进，主要担忧在于美联储加息及同类上市REITs市值大幅下跌将迫使BREIT对其投资组合进行减值。

该公司称，12月BREIT的赎回请求占其总资本的比例在美国为3%，全球整体为5%。

黑石总裁乔纳森·格雷透露，这项投资源于他12月8日就BREIT接受的电视专访。格雷的言论促使与黑石有长期合作关系的加州大学首席投资官贾格迪普·巴赫赫尔联系黑石，探讨合作可能。格雷表示巴赫赫尔团队在敲定交易前进行了大量尽职调查，横跨美国与BREIT所有被投公司负责人会面。

“我们认为这是对投资组合质量的极大肯定，”格雷先生表示。“与其他只关注短期资金流动的机构不同，他们深入考察了底层资产。”

他表示，该交易让加州大学投资部门一举获得了他们想要持有的房地产类型——包括快速增长的美南地区学生公寓在内的多户租赁房屋，以及电子商务使用的仓储设施。

黑石集团高管称，若BREIT的年化净回报率超过8.7%，通过管理费和绩效费，该公司将从其10亿美元投资中获利。与加州大学达成交易后，BREIT将拥有约140亿美元的流动性。

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本文发表于2023年1月4日的印刷版，标题为《黑石BREIT将获加州大学40亿美元注资》。