美国企业迎来不愉快的新纳税年度 - 《华尔街日报》

新年快乐，或者，如果你在商界，那就是不快乐的新税务年度。2023年，美国雇主们正面临一系列增税措施的冲击，与此同时，经济衰退的风险随着利率上升而增加。

增税的原因有两个：2017年共和党税改的部分条款正在逐步取消，以及作为民主党《通胀削减法案》一部分通过的大幅增税。拜登政府不想告诉你这些，所以我们决定列出这些不便明言的事项：

• 资本支出费用化。对企业最大的税务打击是设备全额即时费用化的结束。2017年的税改通过允许企业立即全额扣除卡车和机器等硬件的成本来刺激投资，但这一政策即将逐步取消。今年，早期扣除的最高比例降至80%，并将逐年递减，直至2026年完全消失。

“延迟扣除实际上是将税收提前，”税务基金会的一份报告指出，这会导致“资本形成减少、生产力和工资下降、产出减少。”这一变化无助于商业投资，而商业投资从4月到10月已经下降了22%。

• 研发费用化。这一重大打击已经到来。2022年1月标志着企业研发全额费用化的结束，这一福利始于1954年。此前，公司可以从下一张税单中扣除研发支出，但现在他们必须在几年内分摊扣除（国内支出为五年，国际支出为十五年）。

去年春天，36家大公司首席执行官在致国会领导人的一封信中估算，研发费用分年扣除政策将使企业在年底前损失290亿美元。

• 利息费用化。随着计算公式改为不含摊销额，企业利息扣除上限去年有所下降。作为税改的一部分这无可厚非，因为税法本就不应鼓励债务融资而非股权融资。但当前实施时机欠妥。

随着美联储加息，借贷成本正逐步攀升，而扣除额减少加剧了企业压力。对于需要承担巨额多年期成本的制造商等重资产企业而言尤为如此。

这些都是2017年埋下的税费"定时炸弹"的阶段性引爆。国会当年通过预算调解程序推进税改，必须在十年内保持整体方案收入平衡。这意味着需要通过研发费用摊销等延迟增税措施，来抵消对个人和企业税的即时减免。

但共和党始终计划将最优惠条款永久化。即将退休的众议院筹款委员会共和党领袖凯文·布雷迪3月曾试图恢复研发费用即时扣除政策，并多次推动全面资本费用化的延期与扩展。

许多民主党人原则上支持部分政策，但他们现在想以扩大儿童税收抵免1万亿美元为条件来要挟企业减税政策。儿童抵免对经济毫无助益，而联合税务委员会上月估算，恢复扩大后的抵免政策将导致劳动力减少至少30万人。

与此同时，《降低通胀法案》中的两项条款也于1月1日生效：

• 新的企业最低税。这项15%的税收针对年账面收入超过10亿美元的美国大公司。税收基金会指出，房地产和采矿等目前享受国会税收优惠的行业将受到较大影响。该税将使企业所得税的平均有效税率从18.7%升至19.3%。

• 股票回购税。这项1%的税适用于上市公司回购股票。这本质上是对股息征税的另一种方式，会阻碍资本的有效配置。它将导致更多现金长期滞留在公司账面上，而非用于投资。

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这些新税对经济的整体影响难以估量，但对投资征税越多，获得的投资就越少。这对于一个需要更多供给侧投资来抵消高利率造成的需求侧损害的经济体并无助益。请系好安全带，2023年的经济之旅可能颠簸不平。

更正：本文早期版本误述了《重建更好未来法案》中的一项条款。

图片来源：Getty Images/iStockphoto本文发表于2023年1月3日印刷版，标题为《不快乐的新纳税年度》。