蝙蝠公司无烟未来笼罩在烟雾中 | 路透社

一个年轻人在这张图片插图中吸着Suorin Drop电子烟，拍摄于2018年9月14日。配合特别报道《吸烟-监管/JUUL》，REUTERS/Mike Blake/插图

伦敦，12月6日(路透社Breakingviews) - 英美烟草(British American Tobacco)给普通香烟赋予了相对较长的寿命。在周三，这家市值650亿美元的卡梅尔(Camel)和幸运罢工(Lucky Strike)制造商对其美国香烟品牌进行了250亿英镑的减值，并估计它们的经济寿命将在大约30年左右结束。这一减值是首席执行官塔迪乌·马罗科(Tadeu Marroco)计划建立一个“无烟世界”，并在2035年前使公司50%的收入来自非传统香烟的一部分。

马罗科的愿景也是重振公司低迷估值的关键。伦敦上市公司目前的交易价格仅为其2023年预期收益的6.4倍，LSEG的预测显示，远低于菲利普·莫里斯国际公司(PMI.N)所占据的超过14倍。英美烟草在淘汰所谓的可燃香烟方面缺乏雄心，这有助于解释这一差距。PMI表示，非传统香烟将在2025年占收入的50%以上。为了缩小估值差距，马罗科需要实施更具侵略性的无烟计划。(作者：艾米·唐纳兰)。

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由弗朗切斯科·格雷拉和斯特莱桑德·内托编辑

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