光峰科技车载业务蓄势发力，券商评价前景广阔

近日，首创证券发布了一份针对光峰科技的深度报告，题为《技术壁垒高筑，车载业务蓄势远航》。该报告主要分析了光峰科技在激光显示领域的技术优势以及在车载业务领域的广阔前景。

报告指出，光峰科技自2007年首创ALPD半导体激光光源技术以来，不断围绕该技术架构布局关键专利。该技术不仅解决了激光发光易造成的散斑问题，而且仅使用蓝色激光大大降低了光源成本。光峰科技在技术上不断突破，ALPD5.0已实现产品化，有望通过突破现有显示架构继续降低激光系统的成本。凭借激光技术专利领先布局，光峰科技在激光显示领域具备较高的话语权与议价能力。

在B端市场方面，光峰科技借助合作伙伴在渠道端的专业优势，迅速打开市场，并将业务逐渐拓展至影院、商教、工程领域。2022年三者合计收入占比近三成，且公司在影院光源业务领域市场份额持续保持行业第一。其中，2022年影院租赁服务业务占比约10.6%，影院客流恢复带动该业务逐步恢复至前期高位；2022年专业显示投影机业务占比约17.1%，受双减影响商教业务规模收缩，但工程机应用场景持续拓展，工程业务规模稳健增长。从盈利角度看，近年来公司专显投影、影院租赁业务毛利率分别维持在40%/60%以上的高位（剔除疫情影响年份），长期来看公司B端市场有望重塑发展活力，且凭借高毛利优势为公司保驾护航。

在C端市场方面，光峰科技与小米合资成立峰米科技并控股，切入家用市场并迅速发展。截至2022年，公司激光电视与智能微投业务体量合计占比约42%，且光峰自有品牌正大力拓展，2022年峰米自有品牌收入同比约+37%，2022/2023H1占峰米科技总营收已提升至66%/78%。

此外，报告还强调了光峰科技在车载领域的广阔前景。自2022年9月以来，光峰科技陆续收到系列车企的《开发定点通知书》，将成为其车载光学部件的供应商，为其提供智能座舱显示产品。截至2023年9月，公司车载业务三大产品线均获得头部车企定点，未来有望创造新的业绩增量。

最后，报告认为，光峰科技在技术壁垒、B端市场以及车载业务方面都展现出了强大的发展潜力，未来公司有望通过进一步的技术研发和拓展新的应用领域，实现持续的增长和业绩突破。