云星宇业绩承压，大额应收账款预计无法收回

北京云星宇交通科技股份有限公司的主营业务为智慧交通系统集成，包括高速公路智慧交通系统集成和城市智慧交通系统集成两部分。早在2015年，云星宇就曾申请在深交所上市，当时的保荐机构为国信证券，后于2017年被否决，原因是“对发行人披露的信息存在质疑需要进一步核查的”，本次云星宇再次申请IPO改道在北交所，保荐机构为一创证券。

财务数据显示，云星宇在2022年和今年前三季度营业收入均出现同比减少，降幅分别为12.99%和11.68%，同时对于2023年全年的营业收入同比预计为-6.43%至-0.71%。值得关注的是，云星宇本次申请IPO的募投项目中，主要包括“补充智慧交通系统集成业务营运资金”，对应募集资金金额高达2.74亿元，占公司全部计划募集资金约70%。财务数据显示，截止到2023年三季度末公司的账面货币资金余额高达5.62亿元，同时公司在与多家银行存在“正在履行的综合授信”的背景下，没有任何长短期贷款余额，至于公司是否真实存在补充流动资金的需求，云星宇并未接受记者采访。

根据云星宇本次申请上市发布的招股书显示，主要应收账款客户中包含了“仁寿宇曦置业有限公司”和“北京中交汇能信息科技有限公司”，截止到2023年上半年末的应收账款余额都高达五千万元以上，因与其无法收回被全额计提坏账准备。另据云星宇此前于2017年4月发布的招股说明书披露：“截至本招股书签署日，公司对仁寿宇曦置业有限公司的应收款项账面金额合计为4624.96万元，其中应收账款账面金额为3949.96万元，其他应收款账面金额为675万元。该公司已于 2015 年签署《抵押协议》，将其面积为2827.64平方米的在建工程抵押予公司”，其中其他应收款的部分“截至2016年12月31日已逾期14个月”。

从上述信息披露能够看出，截止到2016年末，“仁寿宇曦置业有限公司”的资信状况已经严重恶化，但在此背景下，云星宇对该公司的债权却从2016年末的4624.96万元，增加到2020年末的5156.85万元、净增加了500万元以上，这500万元债权至早形成于2018年，但公司在招股书中并未作出详细解释。

不仅如此，在云星宇发布的2017版招股书中还披露，“仁寿宇曦置业有限公司”和“北京中交汇能信息科技有限公司”都针对部分债务提供了抵质押，其中云星宇对“北京中交汇能信息科技有限公司”的债权质押物为“广东鑫程电子科技有限公司”60%股权。从目前公开披露的信息来看，云星宇对“北京中交汇能信息科技有限公司”的债权预计无法收回，但“广东鑫程电子科技有限公司”的股权与云星宇并无关系，招股书中也未披露的质押事项后续进展。

此外，云星宇的董事会秘书为邢凯风，根据2017版招股书披露，2015年10月21日，云星宇召开第一届董事会第十二次会议，同意袁峥辞去董事会秘书一职，聘任邢凯风担任公司董事会秘书。但在本次申请上市的招股书披露，邢凯风“2015年11月至今，担任北京云星宇交通科技股份有限公司董事会秘书”，这与前次信息披露存在一个月的差异。