金价再创新高！黄金投资热潮迭起

11月28日晚间，国际市场黄金价格扩大涨幅，并升至5月份以来的最高水平。与此同时，交易所交易基金（ETF）的持有量在经历了数月的资金流出后已趋于稳定。

支撑金价持续走高的原因在哪里？展望未来黄金价格能否持续坚挺？消费者买进黄金是否恰逢其时？今天小编就为大家简单梳理一下：

美联储停止加息预期上升是金价攀升的主因

国网领导科研院智库专家、英大证券公司首席宏观经济学家郑后成，在接受环球网记者采访时表示，当前驱动国际金价进一步走高的直接原因是，在美国宏观经济走弱，以及美联储停止加息预期上升的背景下，美元指数自高位回落，从计价货币角度以及替代效应角度利多国际金价；此外，10年期美债收益率自低位反弹，也对国际金价起到直接的推升作用。

美联储最强硬的官员之一、美联储理事沃勒（Christopher Waller）表示，政策已经就绪，将把通胀率恢复到美联储2%的目标，这表明政策制定者可能不需要再次加息。另一位美联储理事鲍曼则表示，如果通胀停滞不前，她仍然愿意支持加息，但没有表态支持下个月加息。

尽管沃勒的言论没有从根本上改变对美联储12月会议的预期，但他的言论尤其表明，在经济活动、通胀和劳动力市场正在降温的迹象下，官员们对延长政策暂停的支持正在扩大。

据此，郑后成判断，后期美元指数大概率跌破100整数关口，以及10年期美债收益率大概率也会跌破4%整数关口，在此背景下，国际金价上行动能犹存，继续创历史新高是大概率事件。

黄金投资热潮迭起

伴随着全球金价高位运行，今年以来民众黄金投资热潮迭起。中国黄金协会公布的数据显示，2023年前三季度，我国黄金消费量835.07吨，同比增长7.32%。其中，黄金首饰消费552.04吨，同比增长5.72%。

特别是在今年10月，以美元计价的LBMA早盘金价和以人民币计价的上海金午盘基准价（SHAUPM）同时反弹，均录得今年三月以来最亮眼的月度涨幅。也是在10月份，上海黄金交易所（SGE）出库量出现季节性下跌，共出库121吨，与9月相比减少48吨，但与去年同期相比增加23吨。

同时，中国市场的黄金ETF总持仓量保持不变（仍为60吨）。不过，由于人民币金价处于高位，ETF管理资产总额增加至280亿元人民币（约合40亿美元）。

对于黄金投资的未来趋势，摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer公开表示，贵金属市场处于非常有利的位置，建议长期配置黄金和白银，展望在12个月、18个月时发挥作用；并展望金价今年下半年将达到2012美元，明年上探2175美元。

金价走高推动黄金珠宝消费市场

伴随着近期黄金现货、期货市场价格迭创新高，各大黄金珠宝品牌也随之上调了零售价格，并给相关黄金珠宝企业经营业绩带来提振。

港股上市公司周大福（01929）此前发布数据显示，2023年4-9月实现营收495.26亿港元、同比增长6.4%，实现归母净利润45.51亿元、同比增长36.44%，黄金饰品消费需求强劲，推动品牌零售商业绩增长。

另据周大福发布的《2023珠宝消费趋势调查报告》显示， 86%的中国内地受访者更注重品牌，其中中国内地低线城市消费者对品牌珠宝的偏好也更强烈，89%的中国内地三线城市消费者和92%的中国内地四线城市消费者表示珠宝品牌会影响他们的购买决策。

山西证券研报中分析指出，预计近期金价持续稳定上涨有望强化黄金首饰产品保值增值属性，同时伴随行业逐步进入年末消费旺季，继续看好黄金珠宝行业在可选消费中的相对景气及市场份额持续向头部企业集中；中长期角度，依旧看好黄金工艺进步持续激发年轻消费群体悦己需求。