智库观察·上海进博会|扩大高水平制度型开放，临港新片区可再发力

党的二十大报告提出，依托我国超大规模市场优势，以国内大循环吸引全球资源要素，增强国内国际两个市场两种资源联动效应，提升贸易投资合作质量和水平。2023年，上海市委市政府对持续完善营商环境进一步提出明确要求，对于在2022年初已启动跨境贸易投资高水平开放外汇管理改革试点的上海临港新片区来说，带来了进一步扩大跨境贸易投资高水平开放的良机，可以再聚焦再发力，深化完善营商环境，迎接第六届中国国际进口博览会召开，也为各级地方专项债券跨境融资提供支持，促进经济进一步稳定和恢复增长，向世界展示中国式现代化的强大动力。

为区内金融机构创造最大自由经营度

要率先在临港新片区全面放开金融业外资股比限制。允许金融机构根据自身资产负债管理需求和监管规定，在资产端跨境转让各类资产，在负债端自主扩大跨境资金来源，盘活和增加金融机构在临港新片区可投可贷资金总量。加大临港新片区内企业信用等级增信支持力度，通过降低贷款对象、方式、形态风险系数，整体降低临港新片区银行贷款加权风险权重，提高支持临港新片区发展的银行贷款资金总量和力度。支持未办理相关境外投资手续的返程投资资金，向符合战略投资重点和方向的临港新片区内企业主体投资。发布金融机构跨境互换交易监管白皮书，在要求相关金融机构与系统性金融风险具有直接、重要联系的跨境金融资产开展交易时提交交易报告之外，所有金融机构可按照国际市场原则自主开展各类跨境互换业务。

为区内企业主体提供最自由便利的金融供给

将临港新片区“注册地”公司法与境内外资本市场“上市地”证券法相互融通衔接，以优惠政策鼓励临港新片区内企业主体按照上市公司标准定期披露生产经营情况，取得境内外资本市场给予其上市融资免审或绿色通道，吸引企业主体集聚临港新片区生产经营。支持各类基于实体产业整合发展的跨境股权战略投资，在临港新片区内按照市场规律办理投资选择、投后管理、股权退出等环节收支汇兑手续。为临港新片区内跨境收购科创企业股权、重组改造及持有一定时期后出售提供收支汇兑便利，形成临港新片区内金融、科技和产业良性循环发展。在准入前国民待遇加负面清单管理制度下，允许临港新片区内企业主体根据实际融资需求和正常经营或筹资现金流状况“第一还款来源”自主借用外债，实现外债项下完全可兑换。支持临港新片区内各类跨国公司建立本外币一体化资金池，根据实际需要不受集中额度限制自主统筹调配跨境资金，同时允许符合一定条件的跨国公司本外币一体化资金池升级为财资中心，从节约资金成本角度，开展集中轧差收支汇兑业务；从资金保值增值角度，按照准入资格自主开立账户并投资境内外金融市场；从汇率风险中性管理角度，进入外汇市场开展外汇套保业务。

为各级地方专项债券跨境融资提供创新支持

参照境外金融机构参与粤港澳大湾区土地储备专项债券分销发行经验，允许临港新片区地方收益债券发行直接引入境外投资者，或实施地方政府专项债代发和互换试点改革，即由国家发行信誉较高的专项国债引入境外投资者，专项国债发行资金转手买入地方政府专项债券，地方政府再以项目收益偿还发行的专项国债，完成地方政府持有的专项国债和国家持有的地方专项债互换清算，实现地方专项债发行间接引入境外投资者。

当前稳经济和复增长是事关全局且必须做好的重大任务。要通过政策手段释放积极信号，在体制机制建设和深化改革中稳定市场预期，创造性地充分利用我国连接在岸和离岸重要枢纽的临港新片区，在有效发挥地方政府平衡金融风险防控和规范经济稳定发展的关系中，鼓励和支持全球金融机构、企业主体在此充分自由竞争和开放合作，尽快尽力带来实质性利好。

（作者单位：上海社会科学院应用经济研究所）