公募基金费率改革有序推进：头部机构再宣布ETF降费首只浮动费率产品成立

2023-10-30

本报记者昌校宇

公募基金费率改革有序推进。10月28日，易方达基金管理有限公司（以下简称“易方达基金”）发布公告称，调低旗下部分ETF产品的管理费率及托管费率。往前回溯，9月初，易方达打响ETF降费“第一枪”，随后，工银瑞信基金管理有限公司、华安基金管理有限公司相继宣布旗下部分ETF产品降费。

此外，10月27日，交银施罗德基金管理有限公司（以下简称“交银施罗德基金”）发布公告称，交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金（以下简称“交银瑞元三年定期开放混合”）于10月27日成立，募集规模为16.68亿元，募集有效认购总户数为27043户。这也是公募基金费率改革后首只公告成立的浮动费率基金。

受访业内人士认为，公募基金费率改革有序推进，有助于活跃资本市场，提振投资者信心。一方面，基金降费有利于投资者减少交易成本，从而促进更多资金入市；另一方面，浮动利率能够从利益机制上将基金管理人与基金持有人绑定，当持有人获得较高收益时收取较高管理费，反之则少收管理费，此类机制可在激励基金经理追求更好业绩的同时，提升投资者获得感。

基金降费范围

扩延至ETF产品

具体来看，易方达基金发布的公告显示，10月30日起，调低易方达中证1000ETF、易方达中证1000ETF联接、易方达中证2000ETF的管理费率及托管费率。

根据最新基金费率方案，易方达中证1000ETF的管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%；易方达中证1000ETF联接的管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%；易方达中证2000ETF的管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。

东方财富Choice数据显示，目前全市场的中证1000ETF共有7只。截至10月29日，易方达中证1000ETF最新管理规模约为81.70亿元。通过此次降费，易方达中证1000ETF、易方达中证1000ETF联接的费率均降至0.2%（其中管理费率0.15%、托管费率0.05%，下同），与汇添富旗下同类ETF产品的费率同处最低水平。

另据东方财富Choice数据显示，目前全市场的中证2000ETF共有9只。截至10月29日，易方达中证2000ETF的管理规模约为8.11亿元。通过此次降费，易方达中证2000ETF的费率降至0.2%，其余8只中证2000ETF的费率均为0.6%。

整体来看，根据费率改革工作相关安排，先行降低主动权益类基金费率水平，因此，此前基金管理人宣布降费的产品也多为此类产品，而随着3家头部基金公司旗下部分ETF产品降费，公募降费改革的范围已从主动权益基金扩延至被动指数型基金。

“无论是主动权益基金降费，还是被动指数型基金降费，都释放了通过降低费率让利于投资者，进而提振投资者信心的积极信号。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示，因为公募基金产品是很多普通投资者入市的渠道，基金降费后可以吸引更多投资者认可基金、购买基金，从而起到吸引资金入市的作用。

ETF产品降费，一定程度上可以提升其吸引力，但提升投资者获得感的关键还是在于产品市场表现及费后业绩。

“基金降费有利于投资者减少交易成本，从而促进更多资金入市以活跃资本市场。”川财证券有限责任公司首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，对于基金公司来讲，未来还是要靠业绩说话，尤其是今年以来ETF的市场认可度不断提升，呈现明显扩容，已成为各基金公司布局的重点。降费有利于相关产品的进一步推广，未来中国ETF市场前景非常广阔。

杨德龙则建议，接下来，指数增强型ETF可以瞄准超额收益。

对于后续是否还会有其他公司跟进，《证券日报》记者咨询多家已布局ETF产品线的公募基金公司，多数机构内部人士表示：“暂时没有听说公司有相关降费计划。”但有业内人士认为，“头部公募相继‘出手’，或给业内及同类产品带来压力。其他相关公募基金公司或将跟进降费以提升产品吸引力。”

有机构表态

积极探索浮动费率基金

浮动费率基金是公募基金行业开展费率改革的重要创新尝试。10月27日，交银施罗德基金发布公告称，交银瑞元三年定期开放混合成立，这也是公募基金费率改革后首只公告成立的浮动费率基金。

8月26日，首批与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩、与投资者持有时间挂钩的三类20只浮动费率基金同步获批。目前，除了已成立的交银瑞元三年定期开放混合外，另有3只产品正在发行中，分别是景顺长城价值发现混合、富国远见精选三年定开混合和汇添富积极优选三年定开混合，3只基金的费率分别与投资者持有时间、基金业绩挂钩。

此外，10月30日，与基金规模挂钩的浮动费率基金招商精选企业混合开启发行；11月1日，华夏信兴回报混合、中欧时代共赢混合也将开募，两只基金的费率分别与基金规模、投资者持有时间挂钩；11月8日，大成至信回报三年定开混合将发行，该基金费率与基金业绩挂钩。

华北地区某大型公募基金公司内部人士认为：“浮动费率基金可提供更灵活的费率结构，使投资者能根据基金的实际表现来支付相应费用，在费率改革的背景下，此类产品具有一定发展潜力。”

另一家华东地区中小型基金公司基金经理向《证券日报》记者透露：“公司将积极探索浮动费率基金，以更好满足投资者多元化投资需求。”