供需矛盾逐步缓解 储能市场发展强劲

Wind数据显示，截至8月27日，已有23家储能概念企业披露2023年半年报。整体来看，储能产业链企业业绩分化较为明显，电芯、PCS（储能变流器）及系统集成厂商业绩实现大幅增长，而上游材料端企业盈利能力下滑。业内人士表示，随着供应链供需矛盾逐步缓解，储能经济性持续改善，发展更为强劲。未来几年储能市场需求年均复合增长率有望超过100%。

储能市场快速增长

上半年，布局储能系统集成、电芯、PCS等环节的上市公司业绩实现较大幅度增长，盈利能力大幅提升。

阳光电源半年报显示，上半年公司储能系统业务实现营收85.23亿元，同比增长257.26%；毛利率达30.66%，较上年同期增加12.29个百分点；储能系统发货量达5GWh，同比增长152%。

阳光电源表示，上半年，碳酸锂产能逐渐释放，价格逐步回落，带来终端的经济性持续改善。储能投资收益率大幅提升，刺激储能市场持续快速增长。据公司统计，全球储能新增装机从去年上半年的19GWh攀升到42GWh，同比增长122%。

阳光电源海外储能业务占比达80%以上。阳光电源表示，得益于美国、欧洲和中国储能市场持续上量，公司储能业务盈利能力大幅提升。

储能电池系统提供商派能科技上半年实现归母净利润6.93亿元，同比增长162.91%。报告期内，公司储能系统产品销售量达1374.04MWh。派能科技表示，公司产品远销欧洲、南非、东南亚、北美和澳洲等境外市场，报告期内境外销售收入占主营业务收入的比重达到97.26%。公司主营业务毛利率达37.56%，整体有所上升。

宁德时代、亿纬锂能上半年储能电池业务增长迅速。宁德时代储能电池系统营收同比增长119.73%，毛利率达21.32%；亿纬锂能储能电池营收同比增长120.17%。

宁德时代表示，报告期内，公司储能电池EnerOne、EnerC产品持续大批量出货，并与多家海外储能客户达成战略合作。亿纬锂能上半年储能电池出货量达8.98GWh，与上年同期相比增长102.30%。

在PCS方面，上能电气表示，在政策的推动下，储能装机需求提升，推动公司出货量攀升。上半年，公司储能PCS及系统集成业务实现营收8.17亿元，比去年同期增长2048.15%；盛弘股份实现营业收入11.02亿元，同比增长100.89%，其中新能源电能变换设备业务营收同比增长380.73%。

材料企业业绩下滑

受行业竞争加剧、产品价格下滑等多方面因素影响，储能产业链上游电池材料企业上半年业绩出现下滑。

新宙邦主营锂离子电池电解液及电池化学品，下游市场包括动力电池、储能电池和消费类电池。上半年，受行业竞争加剧及下游需求不及预期等因素影响，新宙邦电池化学品销售价格同比大幅下降，公司实现营收21.96亿元，同比下滑43.64%，毛利率较上年同期减少14.16个百分点。

天赐材料电解液产品盈利能力下降。公司上半年营业收入同比下降22.93%，归母净利润同比下降55.67%。

另外，锂离子电池隔膜龙头恩捷股份上半年归母净利润同比下滑30.45%；公司膜类产品营收同比下降5.28%，毛利率较上年同期下滑13.57个百分点。

中关村储能产业技术联盟研究经理孙佳为告诉中国证券报记者，上半年，锂电池四大材料（正极材料、负极材料、电解液和隔膜）经过新一轮产能扩张，产品供应增加，市场竞争加剧，价格都呈现不同程度的下跌。

据GGII统计，上半年，正极材料、电解液价格下滑超35%，负极材料价格下滑超30%。

海外需求旺盛

“储能市场需求未来几年复合增长率会在100%以上。”阳光电源在接受机构调研时表示，随着行业供应链供需矛盾逐步缓解，上游碳酸锂价格逐渐回落，储能经济性持续改善，发展更为强劲。

国信证券研报显示，下半年海外户储市场将进入补库周期。

记者注意到，目前国内储能企业斩获不少海外订单。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，1-7月，我国储能电池累计出口达7.3GWh。

蜂巢能源相关负责人告诉记者，公司储能业务在欧洲连续获得多家企业定点，涵盖工商业储能、便携电源等多个领域，总量超20GWh。此外，公司积极布局非洲户储市场，提供一站式解决方案，包括电芯、储能系统等产品。

上半年，南都电源储能系统累计中标规模超6GWh，其中海外中标规模约2GWh。公司表示，海外市场的竞争门槛较高，进入全球发电集团供应商体系相关准入认证需要2-3年。